玉米：

行情回顧：本周大連玉米期貨繼續(xù)震蕩。主力2405合約收盤價(jià)為2445元/噸，較上周-17元/噸。

行情展望：USDA月度報(bào)告前，美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月可能將2023/24年度全球玉米期末玉米庫存調(diào)低170萬噸，從上月預(yù)測(cè)的3.2206億噸調(diào)低到3.2039億噸。預(yù)測(cè)范圍從3.17億噸到3.2206億噸。不過，下調(diào)幅度仍然較為有限，且南美和烏克蘭玉米價(jià)格較低，消弱美玉米出口競(jìng)爭(zhēng)力，美玉米市場(chǎng)價(jià)格仍然承壓。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)中儲(chǔ)糧增加玉米收儲(chǔ)、進(jìn)口玉米拍賣取消、以及發(fā)改委約談大型糧貿(mào)企業(yè)增加商業(yè)收儲(chǔ)等政策消息提振了市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)悲觀心態(tài)改善。不過，東北地區(qū)基層糧源充裕，隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，基層糧源上量增大，售糧進(jìn)度有所加快，潮糧上量逐漸減少，貿(mào)易商收購成本偏高，外發(fā)利潤(rùn)不佳，建庫心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎，由于終端需求的疲軟，用糧企業(yè)補(bǔ)庫相對(duì)謹(jǐn)慎，飼料企業(yè)以剛性補(bǔ)庫為主，烘干玉米走貨速度較慢，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)放緩，近期呈現(xiàn)出窄幅震蕩。同時(shí)，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月，中國(guó)進(jìn)口糧食2677.7萬噸，同比增長(zhǎng)7.7%。進(jìn)口規(guī)模的增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的壓力仍存。盤面來看，階段性供應(yīng)壓力下，玉米漲勢(shì)趨緩，期價(jià)窄幅震蕩。

研究員：許方莉

期貨從業(yè)資格號(hào)F3073708

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)

Z0017638

助理研究員：謝程珙

期貨從業(yè)資格號(hào)F03117498

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