行情回顧：本周菜油期貨繼續(xù)收漲，主力05合約收盤(pán)價(jià)8240元/噸，較上周+97元/噸。

行情展望：加拿大舊作菜籽市場(chǎng)整體表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)壓榨增加，而出口回落。加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)，新 季加籽種植面積將比去年的2210萬(wàn)英畝低3%，為2140萬(wàn)英畝，也低于此前分析師預(yù)估的2160萬(wàn) 英畝，種植面積的縮減，對(duì)加籽市場(chǎng)價(jià)格有所支撐。其它油籽方面，巴西政府機(jī)構(gòu)Conab下調(diào)巴 西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)260萬(wàn)噸，至1.46858億噸。市場(chǎng)對(duì)巴西大豆產(chǎn)量仍抱有下調(diào)的預(yù)期。不過(guò)，巴西 收割上市，階段性供應(yīng)壓力增加，且擠占美豆出口需求。馬棕庫(kù)存持續(xù)收緊繼續(xù)支撐棕櫚油市場(chǎng)。 國(guó)內(nèi)方面，3、4月菜籽進(jìn)口到港預(yù)估提升，供應(yīng)壓力仍存，且節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)率明顯回升，菜油供 應(yīng)壓力增加，而需求仍處于傳統(tǒng)淡季，菜油自身基本面支撐偏弱。不過(guò)，由于馬棕上漲，進(jìn)口成 本上升，疊加國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存連續(xù)下滑，棕櫚油期價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁。近期菜油期價(jià)反彈基本受棕櫚油 偏強(qiáng)提振。盤(pán)面來(lái)看，受棕櫚走強(qiáng)提振，菜油期價(jià)繼續(xù)收漲。

策略建議：短線參與或暫且觀望。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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