行情回顧：本周菜油期貨震蕩下跌，主力09合約收盤價8612元/噸，較上周-298元/噸。 

行情展望：目前加拿大油菜籽正處于播種發(fā)芽期，由于連續(xù)降雨，播種進(jìn)度較往年延遲，但是降 水補充了干旱地區(qū)的土壤水分，目前墑情較好，且短期內(nèi)作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景， 給加籽市場帶來壓力。其它油籽方面，美豆播種進(jìn)展迅速，且短期天氣狀況良好。但巴西稅收新 舉措或?qū)⑻嵴衩蓝钩隹?，對美豆有所利好。馬來步入增產(chǎn)季，供應(yīng)壓力明顯增加，庫存有增加的 預(yù)期。不過，馬棕出口明顯改善，給市場提供一定支撐。另外，歐洲央行五年來首次降息，市場 對美國降息預(yù)期增強提振國際油價上漲，提振油脂市場。國內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港， 油廠開機率保持高位，供應(yīng)相對充裕。而油脂消費處于淡季，市場階段性表現(xiàn)出供過于求的局面， 菜油基本面相對偏弱。盤面來看，本周菜油震蕩下跌，關(guān)注8800附近壓力情況。 

策略建議：短期背靠8800偏空交易。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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