行情回顧：本周鄭棉主力價格下探回升，周度漲幅0.10%。 

行情展望：據美國農業(yè)部(USDA)報告顯示，2024年5月24-30日，2023/24年度美國 陸地棉出口簽約量31485噸，較前周下降38%，較前4周平均水平下降34%； 2023/24年度美國陸地棉出口裝運量35639噸，較前周下降9%，較前4周平均水平下 降27%。當周美國棉花出口簽約及裝運均下滑，數據利空棉市。國內市場，棉花商 業(yè)庫存繼續(xù)降低，市場仍處于去庫周期，但庫存仍高于去年，供應處于寬松狀態(tài)。 下游部分紡企零星小單及固定老客戶維持生產，新單簽約量不足。下游織造廠出現(xiàn) 個別限產情況，導致紗企走貨緩慢，市場成交讓價幅度加大，紗線行情弱勢延續(xù)。 紡企產銷壓力增加，紗線累庫持續(xù)，對棉花采購積極性減弱，多隨用隨買。總體上， 棉紡淡季逐步深入，下游訂單不足，加之棉花庫存同比偏寬松，短期基本面對價格 利好驅動不足，預計棉花、紗價格弱勢震蕩。 

策略建議，操作上，鄭棉2409合約短空介入為主。

研究員：許方莉

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助理研究員：謝程珙

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