行情回顧：本周鄭棉主力2501合約價(jià)格上漲，周度漲幅約3.41%。 

行情展望：據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示，2024年9月13-19日，2024/25年度美國(guó) 陸地棉出口簽約量19931噸，較前周下降18%，較前4周平均水平下降38%； 2024/25年度美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量18047噸，較前周下降39%，較前4周平均水平 下降43%。當(dāng)周美國(guó)棉花出口簽約量、裝均下降明顯，出口銷售數(shù)據(jù)相對(duì)利空。國(guó) 內(nèi)市場(chǎng)，新季新疆手摘棉陸續(xù)開(kāi)秤上市，收購(gòu)價(jià)格相對(duì)抬升，機(jī)采棉預(yù)計(jì)在10月上 旬開(kāi)始采收，開(kāi)秤價(jià)或高于預(yù)期，但搶收概率不大。舊作全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存持續(xù)下 滑，去庫(kù)稍有好轉(zhuǎn)。下游紡企原料采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎，產(chǎn)成品去庫(kù)節(jié)奏較緩，剛需補(bǔ)庫(kù)， 開(kāi)機(jī)暫無(wú)變化。不過(guò)國(guó)慶期間部分工廠存放假或輪休計(jì)劃，預(yù)計(jì)短期開(kāi)機(jī)存回落。 總體上，近期棉價(jià)重心上抬，新疆棉花增產(chǎn)預(yù)期減弱，且宏觀利好因素提振市場(chǎng)信 心，但仍需關(guān)注需求端是否繼續(xù)好轉(zhuǎn)及開(kāi)秤價(jià)格情況，支撐后市繼續(xù)上漲動(dòng)能。臨 近國(guó)慶長(zhǎng)假，建議輕倉(cāng)過(guò)節(jié)為主。 

策略建議，操作上，鄭棉2501合約短期偏多為主。

研究員 ：許方莉

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