行情回顧：本周鄭糖2501合約價(jià)格下探回升，周度漲幅約0.03%。 

行情展望：巴西糖庫(kù)存同比下降明顯，短期對(duì)原糖期價(jià)仍有支撐。巴西農(nóng)業(yè)和畜 牧業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部24/25榨季截止10月上半月糖庫(kù)存為1046萬(wàn) 噸，同比下降31%，其中原糖庫(kù)存約610萬(wàn)噸，同比下降36%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng):新榨季 南方糖廠少量開(kāi)榨，截止10月30日不完全統(tǒng)計(jì)，云南累計(jì)有2家糖廠開(kāi)榨，同比 持平，開(kāi)榨糖廠計(jì)劃投產(chǎn)產(chǎn)能合計(jì)在0.73萬(wàn)噸/日。新糖預(yù)計(jì)在11月上旬上市銷售， 集中開(kāi)榨時(shí)間在12月份。加之下游消費(fèi)漸入淡季，市場(chǎng)耗糖進(jìn)度將明顯放緩。整 體上，外糖當(dāng)前價(jià)格漲跌對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響力逐漸減弱，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更多關(guān)注新陳糖 價(jià)格的回歸，考慮到供應(yīng)增加，需求淡季，預(yù)計(jì)后市仍震蕩偏弱運(yùn)行。 

交易策略：操作上，建議鄭糖2501合約短期觀望。

研究員 ：許方莉

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