行情回顧：本周天然橡膠市場(chǎng)供應(yīng)支撐減弱，膠價(jià)進(jìn)入震蕩下行通道。進(jìn)口膠市場(chǎng)報(bào)盤下跌，貿(mào) 易商換月為主，部分套利盤平倉(cāng)出貨，買盤謹(jǐn)慎，成交價(jià)格走弱。國(guó)產(chǎn)膠市場(chǎng)上22年全乳詢盤較 少，成交冷清。 

行情展望：全球天膠產(chǎn)區(qū)處于供應(yīng)淡季，海外低庫(kù)存促使原料價(jià)格居高，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)迎來(lái)新一 季開割，關(guān)注產(chǎn)區(qū)氣候情況。近期海外低產(chǎn)停割期，可到港量不多，但下游對(duì)原材料高價(jià)避險(xiǎn)， 采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，近期青島庫(kù)存保稅庫(kù)微幅累庫(kù)，一般貿(mào)易庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)。由于進(jìn)口利潤(rùn)倒掛，進(jìn) 口量存縮減預(yù)期，青島地區(qū)庫(kù)存短期或難現(xiàn)大幅累庫(kù)。本周國(guó)內(nèi)半鋼胎各企業(yè)內(nèi)外銷集中出貨， 多數(shù)企業(yè)延續(xù)前期高開工狀態(tài)，庫(kù)存低位運(yùn)行；全鋼胎多數(shù)企業(yè)產(chǎn)能利用率表現(xiàn)平穩(wěn)，前期因裝 置排產(chǎn)受限企業(yè)逐步恢復(fù)至常規(guī)水平，帶動(dòng)整體產(chǎn)能利用率微幅提升，企業(yè)去庫(kù)速度加快。

策略建議： ru2409合約期價(jià)承壓于14700附近壓力，短線關(guān)注14500附近支撐力度，建議暫以觀 望為主；nr2406合約短線建議在11800-12100區(qū)間交易。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

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助理研究員：

尤正宇 期貨從業(yè)資格號(hào)F03111199

鄭嘉嵐 期貨從業(yè)資格號(hào)F03110073

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