價(jià)格：截至2024年7月12日收盤(pán)，SH2409合約收于2601元/噸，較上周收盤(pán)-4.55%?；久孀兓淮?，宏 觀預(yù)期偏弱，高升水期貨受打壓，期價(jià)大幅下跌后小幅回調(diào)。 

基本面：中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為81.6%，環(huán)比-1.2%。周內(nèi)江蘇?；?、四川永祥、 金嶺新材料等裝置檢修，產(chǎn)能開(kāi)利用下降。全國(guó)20萬(wàn)噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存36.47萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán) 比-2.75%，同比-8.85%，庫(kù)存壓力不大。上游產(chǎn)量減少疊加下游剛需消耗，本周庫(kù)存下降。本周山東地區(qū) 有下游氧化鋁企業(yè)上調(diào)采購(gòu)價(jià)。截至7月11日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周-2.06%至82.89%，江浙印 染企業(yè)開(kāi)機(jī)率67.44%持平。 

展望：供應(yīng)端，下周鄂爾多斯30萬(wàn)噸裝置、青島海灣60萬(wàn)噸裝置回歸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開(kāi)工率上升。需求端， 下游氧化鋁復(fù)工恐仍不及預(yù)期；非鋁需求方面，粘膠短纖開(kāi)工率受裝置輪檢影響難有較大提升；紙漿、印染 開(kāi)工率預(yù)計(jì)變化不大。庫(kù)存預(yù)期小幅上升，壓力不大。下方考驗(yàn)2560附近支撐，上方測(cè)試2650附近壓力， 操作上建議波段交易。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：徐天澤

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