價(jià)格：截至2024年8月30日收盤，V2501合約報(bào)5586元/噸，較上周收盤+0.79%。本周供應(yīng)端量小幅減量，下 游開工受硬制品需求拖累持續(xù)低迷。臨近“金九銀十”旺季，市場(chǎng)預(yù)期升溫，然基本面未得明顯改善，期價(jià)沖 高回落。 

基本面：供應(yīng)端，本周泰州聯(lián)成、甘肅金川、臺(tái)塑寧波、新疆天業(yè)等裝置停車檢修，新中賈、新疆中泰、陜西 北元等裝置重啟，產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.95%至74.82%。其中，電石法環(huán)比-1.21%至73.69%，乙烯法環(huán)比4.07%至78.07%。需求端，管材、型材等硬制品需求持續(xù)偏低，壓制PVC下游開工。庫(kù)存方面，截至8月29日， PVC社會(huì)庫(kù)存量環(huán)比-2.37%至53.99萬噸。下游采購(gòu)減量、主動(dòng)去庫(kù)，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下，總庫(kù)存壓力仍偏高。 成本端，本周電石供應(yīng)收縮、出貨好轉(zhuǎn)，電石價(jià)格上漲推高電石法成本；東北亞乙烯價(jià)格維穩(wěn)，氯乙烯價(jià)格下 滑明顯，乙烯法平均成本下滑。截至8月30日，電石法成本環(huán)比+2.01%至5205元/噸，乙烯法成本環(huán)比-3.31% 至5819元/噸。本周電石法利潤(rùn)收縮，乙烯法利潤(rùn)小幅修復(fù)。 

展望：下周臺(tái)塑寧波、海平面、新疆天業(yè)等裝置重啟，陜西恒瑞等裝置停車檢修，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率維穩(wěn)或小幅 上升。國(guó)內(nèi)需求方面，PVC硬制品需求持續(xù)受房地產(chǎn)低迷拖累，軟制品需求受“金九銀十”旺季及“以舊換新” 政策持續(xù)利好有望得到提振。海外需求方面，近期外需訂單有所改善，印度BIS認(rèn)證延期落地，海外需求利好 但對(duì)總需求改善有限?？傮w來看，短期PVC基本面難以得到顯著提升，后市或以橫盤波動(dòng)為主。預(yù)計(jì)V2501在 5450-5750區(qū)間震蕩。

研究員：黃青青

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助理研究員：徐天澤

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