價格：截至2024年9月27日收盤，EB2411合約報收于8516元/噸，較上周收盤價-1.3%。周內(nèi)宏觀利好政策 頻出，然短期內(nèi)基本面提升有限，期價寬幅震蕩偏弱。 

基本面：供應端，本周受天津大沽50萬噸裝置重啟、部分裝置負荷小幅提高影響，產(chǎn)量環(huán)比+2.44%至30.65 萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.7%至70.39%。需求端，受市場預期改善，疊加節(jié)前備貨影響，本周苯乙烯下游 開工以漲為主：EPS開工+3.33%至58.48%，PS開工+1.06%至56.51%，ABS開工+0.16%至65.6%，UPR 開工+3%至38%，丁苯橡膠維穩(wěn)在55.99%。庫存方面，本周苯乙烯工廠樣本庫存環(huán)比-3.96%至15.85萬噸。 華東港口庫存環(huán)比+34.56%至4.4萬噸，華南港口庫存-13.58%至0.7萬噸。目前工廠庫存壓力偏高，華東、 華南港口庫存均處于5年低位。成本方面，受純苯國內(nèi)產(chǎn)量、進口增加影響，華東純苯價格走弱；乙烯完稅 價受乙烯CFR東北亞走弱、人民幣升值影響下降；非一體化成本下降至9230元/噸附近。由于現(xiàn)貨價格下跌 明顯，非一體化裝置虧損程度上升。 

展望：下周暫無停車、重啟計劃，預計產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率窄幅變化、波動不大。需求端，受國慶節(jié)假日影響， 下周下游開工率存下降預期。庫存預計去化緩慢，庫存壓力或?qū)⒊掷m(xù)偏高。本周宏觀利好政策頻出，后市下 游需求有望得到提振，但在終端需求改善落實之前建議慎重對待。綜合考慮，后市苯乙烯預計維持寬幅震蕩 行情，EB2411預計在區(qū)間8250-8750區(qū)間波動。

研究員：黃青青

期貨從業(yè)資格號F3004212

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0012250

助理研究員：徐天澤

期貨從業(yè)資格號F03133092

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