價(jià)格：截至2024年12月20日收盤，L2505合約報(bào)8086元/噸，較上周收盤-0.54%。本周LLDPE現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊， 后市供需預(yù)期偏寬，期貨主力沖高回落。 

基本面：供應(yīng)端，本周中沙石化30萬(wàn)噸裝置停車檢修，中化泉州40萬(wàn)噸裝置短停，福建聯(lián)合45萬(wàn)噸裝置重啟， PE產(chǎn)量環(huán)比-1.89%至55.34萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.39%至81.13%。需求端，本周PE下游制品平均開(kāi)工率 環(huán)比-0.17%，其中農(nóng)膜開(kāi)工環(huán)比-0.04%，持續(xù)季節(jié)性回落。庫(kù)存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比-2.99%至38.96萬(wàn) 噸，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比+2.2%至43.87萬(wàn)噸，總庫(kù)存處于近三年同期偏低水平。成本方面，本周國(guó)際油價(jià)較上周小 幅上漲，人民幣匯率穩(wěn)定，油制成本環(huán)比上升；煤制成本受煤炭?jī)r(jià)格小幅下跌影響環(huán)比下降。本周油制利潤(rùn) 環(huán)比下降，煤制利潤(rùn)環(huán)比上升。 

展望：12月下旬檢修計(jì)劃較少，前期停車裝置陸續(xù)重啟，疊加新投產(chǎn)裝置逐漸放量，供應(yīng)端存增量預(yù)期，現(xiàn) 貨偏緊局面或?qū)⒏纳?。需求持續(xù)季節(jié)性偏弱，終端剛需采買，農(nóng)膜、包裝膜訂單天數(shù)環(huán)比下降，拖累下游開(kāi) 工。原油因需求偏弱、地緣緩和、美元強(qiáng)勢(shì)而利空，煤炭供需偏寬、預(yù)計(jì)持續(xù)偏弱，PE成本支撐較弱。整體 來(lái)看，塑料基本面偏空，只是L2505貼水較深，抑制后市下行空間。L2505下方關(guān)注8040附近支撐，上方關(guān) 注8210附近壓力。

研究員：黃青青

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助理研究員： 徐天澤

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