第七條：切勿孤注一擲

期權(quán)這種天然自帶止損的工具最適合以小博大，一次最多虧完有限的資金，卻可以博取無限的收益，所以不需要孤注一擲，不需要把全部資金都押在一件自認為確信無疑的事件上。小概率事件雖然會出現(xiàn)，但畢竟很少人能押中，所以別想著一夜暴富。只拿一部分錢投資，用輸?shù)闷鸬拈e錢投資期權(quán)，這樣就能心態(tài)平和地面對虧損。即使某次投資期權(quán)的資金虧完，也心甘情愿，按照計劃下次再買。

第八條：分批建倉，向下移倉

不要孤注一擲，方法是可以分批建倉。以買方為例，筆者的做法是，把投資期權(quán)的資金分成5份或者10份，每次建倉1份，只要有一波比較大的趨勢行情，收益都有幾倍或者十幾倍，完全能夠覆蓋前面幾次的虧損。來看看筆者在上證50ETF期權(quán)3月—8月的收益情況，每次選擇在行權(quán)日前一天建倉下個月的平值期權(quán)合約。從下表可以看出，3月份的1份資金全部虧損，但4月份盈利1.63倍，足夠覆蓋3月份的虧損，而5月份盈利則是6.13倍。因此，完全不需要孤注一擲，分批建倉就可以了。

當然，有些人建倉1份后虧損了還想博一下，想再加倉1份，那么最好選擇向下移倉，這是更穩(wěn)健的加倉方法，也就是選擇比原先建倉的合約低1檔或2檔行權(quán)價的合約加倉，比如筆者一開始建倉購8月2700，50ETF下跌到2.7以下時，加倉購8月2650。不過切記及時止盈，畢竟這不是原定的交易計劃。

第九條：堅決止損，勿存幻想

期權(quán)價格波動遠遠大于股票、期貨，不堅決止損是不行的。一旦觸及到止損點，堅決馬上平倉，不要寄希望標的會反向回來，以為還有翻盤的機會，這樣很可能面臨更大的虧損。投資者不要顧慮之前的投入而不愿意承擔虧損，這些已是沉沒成本，不應(yīng)該成為決策的絆腳石，果斷止損后，等待下一次交易機會。

第十條：分批止盈，學會剎車

如果達到盈利目標，就應(yīng)該按照交易計劃平倉出場，或者分批平倉，保住盈利，不要過于貪婪。比如，在盈利50%時，平倉三分之一，價格漲一倍或兩倍時，再平倉三分之一，從而在收回本金的同時，實現(xiàn)一部分賬面盈利?；蛘邔W會剎車，充分利用期權(quán)的各種策略，鎖定部分利潤。比如，筆者買入認購期權(quán)購10月2700盈利50%時，再賣出開倉高一檔行權(quán)價的認購期權(quán)購10月2750進行剎車，鎖定部分利潤，構(gòu)成牛市價差策略，這樣就構(gòu)建了一個虧損有限、盈利有限的期權(quán)策略，可以放心持倉。

第十一條：管住你的手

對于期權(quán)買方來說，管住手高于一切，除非是做日內(nèi)交易為主，否則沒有趨勢或者沒有確定性行情出現(xiàn)時，堅決不出手。不要為了交易而交易，收住拳頭是為了下次更猛地出拳。如果亂出拳，除了虧損手續(xù)費，還要每天虧損時間價值，期權(quán)金慢慢就虧完了。所以，做期權(quán)的買方要耐得住寂寞，有個成熟的交易心理，做起交易會游刃有余，輕松盈利。

第十二條：慎買深度虛值期權(quán)，多賣深度虛值期權(quán)

深度虛值的期權(quán)盈利概率很低，但是一旦實現(xiàn)，收益將非?？捎^，這也是深度虛值期權(quán)吸引人的地方。比如，2015年股市大跌時，有一個期權(quán)合約沽8月2750短短2個月從6月25日最低的0.0001元，漲到8月25日最高的0.9253元，上漲了9253倍。不過話說回來，中國20多年的金融市場，才發(fā)生這么一次，所以，這種暴賺的機會可遇不可求，只能慎買，而不能常買。相反，要多賣深度虛值的期權(quán)，大概率能賺錢，但也要注意風險。

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