吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）是一個混雜了專業(yè)知識與街頭智慧的投資家，沒有人會忽視他對經(jīng)濟大勢的判斷。羅杰斯近期發(fā)出警告，在新冠疫情之后，世界經(jīng)濟拿到了最糟糕的劇本，一場比“雷曼時刻”更大的危機必然會到來。

那么，等到危機真正來臨時，我們應該怎么辦？吉姆·羅杰斯告誡我們，不要太過于相信常識，因為任何常識每隔十五年都會迎來戲劇性的反轉。本文選自本書第三章《危機來臨時，我們應該怎么辦？》，它記錄了羅杰斯的危機應對指南。

任何常識每隔十五年必會戲劇性反轉

危機到來時，我們到底應該如何應對呢？首先，要徹底改變你對危機的認知方式。危機這個東西，依照一定的頻率，每隔一段時期必然會發(fā)生。而你現(xiàn)在深信不疑的許多常識，十五年后也許就會大錯特錯。

讓我們再次回望歷史。1930年所有人都認為絕對正確的常識，到了1945年又變成了什么樣呢？顯然不可能再是1930年的樣子，因為第二次世界大戰(zhàn)已經(jīng)改變了一切?？梢?，對我們這個世界來說，變化才是常態(tài)，不變反而是變態(tài)。世界永遠在變，從未停止。

所以我才會一再主張每一個人都應該向歷史學習，都應該敬畏歷史。中國有句古話“以史為鏡，可以知興替”，就是這個意思。當然，常識的反轉周期不一定非得是十五年。有時也許是十年，有時也許是二十五年。但是，當我們追溯海量的歷史數(shù)據(jù)時，會發(fā)現(xiàn)大體上每隔十到十五年，一次巨大的變化便會來臨。

這是一個大概率事件。舉個例子。1991年，曾經(jīng)與美國并肩的超級大國蘇聯(lián)解體了。這在十年前的1981年幾乎是不可想象的事情。

1989年柏林墻倒塌后，僅僅兩年時間，蘇聯(lián)這個所謂“紅色帝國”便徹底消失了。受此影響，許多人斷言資本主義意識形態(tài)取得了歷史性的“終極勝利”，其結果已然不可逆轉。其中最具代表性的，就是日裔美國學者弗朗西斯·福山發(fā)表的“歷史終結論”。

可區(qū)區(qū)十五年之后，恰恰是資本主義自身發(fā)生了嚴重危機，而以中國為代表的諸多社會主義國家，卻是一片欣欣向榮、蒸蒸日上的景象。特別是中國的強勁發(fā)展，甚至把歐美等發(fā)達國家從次貸危機的泥潭中拉了出來。

由此，我可以斷言，今天我們認為是常識的東西全部都是錯的，未來的歷史必然會證明這一點。這絕不是什么言過其實，更加談不上聳人聽聞。如果你想成為一個成功的投資家，務必深刻理解這一點。

那么，常識反轉的契機又是什么呢？簡單，是危機。從某種意義上說，危機并不壞，甚至是一個好東西，是絕佳的機會。在漢語中，“危機”這個詞是由“?！焙汀皺C”兩個部分構成的，意味著危險與機會永遠是一枚硬幣的兩面，如影隨形、相輔相成。

當報紙的“社會經(jīng)濟”版面被可怕的大字標題與危機的消息所覆蓋時，你可能會本能地這樣想：“上帝啊，這可真是太慘了！”可是，另一些人也許與你的想法不一樣。他們會這樣想：“感謝上蒼，這簡直是天賜良機！”不錯。

無論是“9·11”事件這樣的人禍，還是“日本大海嘯”這樣的天災，所有災難對我們這個世界以及全人類來說都是令人悲傷的事情，可是，對投資家而言，這些危機也同時意味著機會。

因為危機前后的世界，將有巨大的不同。駕馭這些不同，而不是被其吞沒；主動出擊，而不是被動等待，是成為人生贏家的必經(jīng)之路。這才是真正的勇者和智者之所為。

即便危機爆發(fā)也無須絕望

要記住，即便在危機中失去一切，即便陷入沮喪與絕望的深淵，鳳凰涅槃、絕處逢生的機會也永遠存在。因為絕望越深、越重，機會來臨時的幸福也便越沉、越滿。事實上，這個世界上越成功的人物，曾經(jīng)歷過的絕望便越為深重，越難以忍受。

從來如此，從無例外。所以，對那些經(jīng)歷危機而悲觀厭世的人，我想這樣說：“沒關系，不要緊。無論發(fā)生了多壞的事，天也塌不下來。

何止如此，十五年之后就會完全變天，那時就是你重生的機會?！?/span>沒錯，無論你的人生被危機如何摧殘，也無論你的心情如何沮喪絕望，也要頑強地活下去。只要活著，就會迎來轉機。

這是人生常態(tài)，也是自然規(guī)律。正如中國那句古老的諺語所言：“留得青山在，不怕沒柴燒。”我自己的人生經(jīng)歷，就是一個鮮活的例子。曾經(jīng)有一個好友，因為被妻子拋棄而選擇了自殺這條不歸路；我本人也曾因離婚長期情緒低迷，而現(xiàn)在卻每天都在感謝上帝的恩賜。

因為在離婚的十五年之后，我又重新沐浴在幸福中，每天過著快樂的生活。我的經(jīng)歷絕非個例。相同的人和事每天都在我們身邊發(fā)生，只是你沒有意識到罷了。

事實上，每一個人都會在人生的某個階段因為某個理由而悲觀絕望。但所有的悲觀厭世者一定有一個共通點，那就是對歷史的無知，即對“十五年后自己的人生將截然不同”這一點一無所知。

不妨想象一下：如果放棄自殺的念頭，未來也許有一個極為精彩的人生在前方等著你也說不定。以美國和日本的數(shù)據(jù)來看，絕大多數(shù)自殺者都是20歲前后的年輕人。這實在是太可惜了。

如果他們不死，十五年后，當他們35歲的時候，世界將大為不同，他們的人生也將截然不同。這絕對是大概率事件。至少值得期望一下，等待一次。還是那句話，無論發(fā)生了什么事，也無論這件事帶給你多大的摧殘和打擊，等一等，未來會不一樣。以日本為例。

1965年日經(jīng)指數(shù)崩盤的時候，想必有許多人陷入了絕望的深淵。但是，那之后的日本在極短的時間內滿血復活，到1980年迎來了繁榮的巔峰。

掐指一算，正好十五年。美國也一樣。1930年的美國，有多少人由于在空前的“大蕭條”中失去一切而輕生，可如果當時他們能選擇頑強地活下去，熬到1945年，便會迎來戲劇性的命運轉機。

因為1945年第二次世界大戰(zhàn)結束時的美國，其國力之鼎盛堪稱空前絕后。掐指一算，又是十五年。股神巴菲特有一句名言：“永遠不要做空美國，因為這個國家有無限潛力?！蔽乙蚕虢杌ǐI佛，對每一個深陷絕望中的人說：“永遠不要做空自己的人生，因為你的人生有無限潛力?！边@不是安慰，是事實。

應對危機的第一要務

那么，應對危機的第一要務是什么呢？簡單，要對這個世界正在發(fā)生什么有個清醒的認識。遺憾的是，絕大多數(shù)人做不到這一點。有太多的人即便周邊發(fā)生了無數(shù)危機的征兆，也表現(xiàn)得無動于衷，不能做到積極地探尋這些征兆背后的深刻含意。

所以說，一定要對這個世界的運行機制，以及由此導致的所有表象隨時保持正確的敏感與清晰的理解。比如說，印度的金融體系到底發(fā)生了什么，必須探求所有征兆的蛛絲馬跡。無論你發(fā)現(xiàn)了什么，看見了什么，一定要保持這樣的思維和行為方式。

特別需要注意的是，當你這樣做的時候，千萬不要試圖咨詢他人的意見。一定要保持獨立性，切忌依賴他人。否則當問題發(fā)生的時候，就有你受的了——那些不會用自己的腦袋思考，只知道隨他人意志起舞的人，一旦進展不順，便會表現(xiàn)得徹底蒙圈，手足無措。

所以說投資這碼事，只適合選擇自己熟悉的事、擅長的事。否則，買了自己都搞不懂的東西，萬一有點什么差池，想不蒙圈都難。這就是所謂“不熟不做”的道理。

所有人都喜歡“熱點消息”“獨家情報”。特別對我這樣的資深投資家來說，每個人都想從我這兒搞到點“內部消息”，都希望從我嘴里說一句“哥們兒，買這個吧！絕對穩(wěn)賺不賠！”可這些人沒有意識到，當他們依賴別人的時候，他們自己便會成為無能的人。

所以還是那句話：相信自己的腦袋，只在自己知道的東西、熟悉的東西身上花錢。這樣做就對了。不妨這樣想問題：假設你漫長的人生中，頂天了只有二十次投資機會，你會怎么做？

不出意料的話，你一定會對你的潛在投資標的無比謹慎，無比專注對嗎？“我從某某那兒聽說了一個特別棒的投資項目！”——這種異想天開的念頭不會再有了對嗎？也不會再滿世界地尋找那些有的沒的或者是所謂“熱點消息”“獨家情報”了對嗎？

就是這個道理。不客氣地說，如果實在找不到什么合適的投資機會，待在你自己熟悉的世界里什么都不做，也比跳進你不熟悉的世界瞎折騰強，至少不會血本無歸。事實上，這正是所有成功的投資家的做法。當搞不清狀況的時候，他們會選擇“按兵不動”，什么都不做。

他們只是坐在那里，望著窗外，靜靜地等待，等待一個能真正說服自己的投資標的出現(xiàn)。一旦發(fā)現(xiàn)這樣的東西，他們便會緊緊地抓住不放，密切地追蹤它的發(fā)展軌跡，一直到確信萬無一失才會付諸行動。

一旦把真金白銀砸進去，剩下的事就簡單了：你只需靜待投資標的升值即可。沒錯，你需要做的事還是等待，耐心地等待。之所以你有這份耐心，是因為你有信心，明確地知道賣點（出手你的投資標的）在哪里以及會在什么時候出現(xiàn)。

只要是自己熟悉的領域，無論發(fā)生任何變化，忽好還是忽壞，你都能立刻搞清楚狀況，泰然處之。

反之亦然，如果你的投資是聽從他人的建議，自己完全沒過腦子，也就是說，你投資的東西到底是個什么玩意兒，自己當初為什么買了它，這些最基本的狀況你都搞不懂，那萬一出現(xiàn)什么閃失，你就只有抓瞎的份兒了。

無論是買車、買衣服，還是買其他任何東西，這個道理都適用：只要你比別人知道得多，比別人更專業(yè)、更熟悉，你就比別人更能得到有利的交易條件，買到物美價廉的東西。

投資界最經(jīng)典的經(jīng)驗教訓之一就是：當身邊所有人均投資失敗的時候，只要你投資的是一個自己熟知的事物，在大多數(shù)情況下，你的投資標的最終都能升值，而且是大幅升值。

正因為有太多的人失敗，所以才有機會

當絕大多數(shù)人品嘗投資失敗的苦酒時，聰明的投資者卻能游刃有余。越是在景氣不佳，每一個人都灰心喪氣、悲觀失望的時候，抓住機會果斷出手的人在景氣恢復時得到的回報就越高。所以我要反復強調：投資的鐵律是不熟不做。

萬萬不可破例，不可心存僥幸。只要你能做到這一點，就不愁賺不到大錢。當然，在投資前，必須針對投資對象做好充分的調查研究。

如果真心想賺錢，就應該在信息收集方面不惜勞力。反之，如果實在找不到合適的機會，把錢放在銀行靜待時機才是唯一合理的選擇。不過，即便是把錢放銀行，也并不意味著絕對安全。

舉個例子。2006年和2007年，有相當多的人已經(jīng)意識到經(jīng)濟出了狀況，因為彼時次貸問題已然日益嚴重，可是大多數(shù)人卻什么也沒做，眼睜睜地看著自己銀行里的錢和名下的不動產(chǎn)化為烏有。

所以，當危機來臨時，把錢放在哪家銀行更靠譜一些也是一個需要高度注意的問題。具體地說，銀行這個東西，絕不是越大越好，重點不是規(guī)模，而是財務健全度。一定要把自己的血汗錢交給那些財務健全的銀行保管，否則災難降臨時你連哭都來不及。我個人手頭有不少俄羅斯債券。

除了利息較高之外，俄羅斯的政府總債務占GDP的比例不算太高，因此相對來說債券的財務健全度比較靠譜。這一點非常吸引我，也讓我放心。

但這并不是說，即便你連俄羅斯在地圖上的位置都搞不清楚，也可以購買俄羅斯的債券，理由是吉姆·羅杰斯這樣做了。

總之，不要理睬報紙或互聯(lián)網(wǎng)上某個人發(fā)出的“購買俄羅斯債券”的建議，無論那個建議出于什么理由以及是否正確都與你無關。

因為這個東西你自己不了解。而只要是你自己不了解的東西，任何投資行為都是錯誤的。就拿我自己來說，我不但知道俄羅斯在地圖上的位置，也對如何尋找俄羅斯掮客（中間人）了如指掌。

至于親自造訪俄羅斯本土則更是不在話下。所以，如果有人問我：“應該如何投資俄羅斯？”我的回答一定是：“如果不知道如何投資俄羅斯，你就不應該投資俄羅斯。”就這么簡單。

如果有那個閑工夫去找投資俄羅斯的方法，那還不如不投資俄羅斯。投資有風險，決策須謹慎。即便是我自己，從20世紀70年代開始做投資這一行，迄今已經(jīng)近半個世紀了，也并不總是常勝將軍。

哪些資產(chǎn)是危機時必須持有的

危機發(fā)生時，應該持有哪些資產(chǎn)呢？簡單，美元。我本人就持有大量美元。這就奇怪了。不是說美國是世界上最大的債務國，債務泡沫已近破裂的邊緣，且情況正日益惡化嗎？既然如此，為何還要持有美元呢？

讓我們來分析一下這件事。首先，必須理解大多數(shù)人的想法和做法。當危機爆發(fā)時，人們往往會這么想：“美元是安全的避難所?！?/span>

沒錯，正因為有危險，所以人們必須為自己的財產(chǎn)找個安全的地方，而他們首選的避險工具就是美元。正因為這樣，人們會看到：往往越是有危機，美元就越會升值。哪怕這個危機的肇事者是美國人自己，亦是如此。

危機越嚴重，人們對美元的狂熱以及美元升值的幅度就越夸張——注意，這是一個典型的信號，千萬不要錯過。而我的做法也很簡單，那就是果斷地賣掉美元，再買點什么別的值得投資的東西。

當然，美元不是唯一的避險工具。危機時應該如何避險，歸根結底與發(fā)生了什么樣的危機有關。不過，除了美元之外，危機發(fā)生的時候大多數(shù)貨幣都會貶值，這也是事實。至于黃金，盡管也有投資價值，不過一般來說在危機的最初階段，金價往往會下跌。

理由很簡單，危機發(fā)生會造成現(xiàn)金短缺，手頭缺錢的人們往往會匆匆賣掉黃金，入手現(xiàn)金來應急——注意，這又是一個投資信號。大概率事件我會賣掉手中已然升值的美元，買入貶值的黃金和白銀。

不過，到底應該怎么做也要看當時的情況，隨著情況不同，做法也會有所不同。千萬注意，在危機的初始階段黃金價格即便會下跌，也會迅速反彈。

當人們意識到自己國家的經(jīng)濟出了問題，情況日益惡化，貨幣不斷貶值的時候，腦袋里的第一個反應，往往就是買金和買銀——歷史無數(shù)次地證明了這一點。

對這種現(xiàn)象，很多專家教授可能會覺得有些不可思議。他們也許會認為金銀又不能當飯吃，沒什么使用價值，和貨幣相比流動性又差，靠買金銀避險是典型的外行人的做法。不過，沒必要介意。

絕大多數(shù)人都不是專家，只是市井小民而已。他們的做法就是這樣，就是要在發(fā)生危機的時候買金和買銀。所以專家大人們大可以放這些庶民一馬，隨他們愛買啥買啥吧！至于我個人，從很久以前就入手了不少金銀，且不久之前又多買了一些。

在我看來，如果金銀的價格下跌，只不過是提供了又一個買入的機會，而不是相反。之所以這么想，是因為在歷次危機中，金銀的價格即便一時下跌，也會迅速反彈。這就是歷史教給我的投資之道。

正因為這一次危機的嚴重程度將是空前的，所以無論專家教授和各國央行如何鼓噪“金銀無用論”，相信大多數(shù)人也會充耳不聞，并再一次蜂擁到售賣金銀的柜臺前。我也一樣，現(xiàn)已買入大量金銀，為未來做好了萬全的準備。

特別需要指出的是，黃金是中國人的最愛。中國改革開放以前，黃金不好買且價格極高，再加上絕大多數(shù)人都沒什么錢，所以對大多數(shù)中國人來說，黃金是一個稀罕物，可望而不可即。

今天的中國則截然不同。

買金子已然異常簡單。不但可以隨時隨地購買黃金飾品，還可以買金幣和黃金期貨，去中行分行的營業(yè)廳甚至可以買到金條。可見黃金的投資潛力。不過，還是那句話，投資這碼事最忌諱的就是仰仗他人。別人的意見不重要，重要的是自己的投資理念和見解。

而我的投資見解是：之所以危機時要買金銀，不是因為這些東西擁有客觀上的財務健全性或安全性，而是因為大多數(shù)人都會本能地這樣認為，即“認為”這些東西在財務上是健全和安全的。

美元也一樣。危機爆發(fā)時，人們會本能地認為與英鎊和歐元相比，美元更靠譜一些。注意，這依然只是一種主觀意識，而不是客觀事實。

但是否客觀已然不重要，因為人們必然會依照主觀意識行動。這才是真正的重點。而只要有行動便必然有結果——為投資家提供靈感的，就是這一點。

應對危機，企業(yè)應該做什么

在應對危機方面，企業(yè)怎么做才能未雨綢繆，防患于未然呢？簡單，首先應該大幅削減債務，不但要減少自己的債務，還要多多關注客戶的債務情況。

因為一旦發(fā)生危機，那些財務狀況不佳，債務纏身的客戶絕對會連累你，給你造成巨大的麻煩。

起碼貨款回收就會成為大問題。沒有一家企業(yè)愿意輕易排斥或放棄任何一個客戶。這一點我完全能理解?？蓡栴}是，欠債過多的客戶是塊燙手山芋，一旦出問題，情況往往會迅速惡化，令你措手不及。

再者說，客戶欠這么多債，本身就說明他已經(jīng)有問題，而對這些問題了然于胸，并提前做好準備，顯然對你沒有壞處。一旦發(fā)生危機，即便只有幾個客戶破產(chǎn)，對你的影響也不容小覷。退一步講，就算你自己的企業(yè)狀態(tài)良好，財務健康，個別客戶破產(chǎn)對你的其他客戶也會有不同程度的波及效應。

所以哪怕僅僅是出于對客戶負責的理由，你也要充分重視這件事，要時時刻刻對那些債務纏身的交易方保持高度警惕。不只如此，你的客戶是哪一個國家的企業(yè)，這一點也很重要，也需要用上述原則予以嚴格監(jiān)控。

因為與高風險國家的企業(yè)打交道，陷入麻煩的概率要遠高于低風險國家。還有一點很重要，那就是專注做你的企業(yè)最擅長、最有優(yōu)勢的業(yè)務，盡量不要得隴望蜀，見異思遷。特別是危機的時候，萬萬不可盲目追求所謂多角化經(jīng)營。

由于沒能快速進入新的商業(yè)領域，沒有實行多角化策略，有太多企業(yè)受到“缺乏速度感”的批評，而這種評價顯然是不公正的。

理由很簡單，盲目進入未知領域很危險。與潛在的機遇相比，恐怕遇到更多問題的可能性更大。

事實上，越是那些選擇多元化業(yè)務模式的企業(yè)，越容易卷入各種各樣的麻煩，掉進各種各樣的陷阱，從而令經(jīng)營業(yè)績不斷惡化。這樣的教訓絕不鮮見。

總之，越是困難時期，企業(yè)便越要專注于自己熟悉、擅長的業(yè)務，千萬不能三心二意；與此同時，還要大力削減債務，避免與那些欠債太多的企業(yè)打交道。另外，危機時養(yǎng)成盤點資產(chǎn)的習慣，找出那些必要性不大的資產(chǎn)，然后賣掉它們，增加手頭的現(xiàn)金儲備，也不失為一個良策。

最后，讓我們來做一個小結。常言道：“現(xiàn)金為王”，正因為危機極難預知卻必然會到來，所以提前備好足夠的現(xiàn)金以防患于未然，是應對危機的王道。

而確保現(xiàn)金流的關鍵一招是及時賣掉多余的資產(chǎn)，用這筆錢償還債務，以減輕企業(yè)的財務負擔；然后，完全專注于自己最擅長的核心業(yè)務領域。

只要你能做到這些，任何危機都打不倒你，甚至傷不到你。 

友情提示：以上觀點僅做為學習交流使用，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎！

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