這套規(guī)則來(lái)自一位前華爾街策略師鮑勃·法雷爾（Bob Farrell），他曾倡導(dǎo)股票行情技術(shù)分析。法雷爾還開(kāi)創(chuàng)新天地，使用投資者情緒指標(biāo)以更好理解市場(chǎng)和個(gè)股的波動(dòng)。

　　“基本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)保持回歸；它們不會(huì)改變?！蓖顿Y顧問(wèn)Larry Swedroe指出，他是白金漢資產(chǎn)管理研究主任?！斑@正好是投資者忘記但卻是需要記住的?！?/span>

       1.隨著時(shí)間的流逝，市場(chǎng)傾向于回歸平均值。

　　法雷爾提醒投資者，當(dāng)股市在同一個(gè)方向走得太遠(yuǎn)時(shí)，它們傾向于回歸到它們的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　2.在一個(gè)方向的極端將導(dǎo)致在另一個(gè)方向的極端。

　　泡沫中的市場(chǎng)看起來(lái)準(zhǔn)備破裂，但是它們?cè)O(shè)法延伸至無(wú)法認(rèn)出的圖形——并且仍然發(fā)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)者。當(dāng)泡沫破滅時(shí)，小心。相反地，自由落體的市場(chǎng)典型地反彈，猶如系上一根彈力線(xiàn)。

　　3.沒(méi)有任何新時(shí)代——過(guò)度永不會(huì)持久。

　　這涉及到規(guī)則1和規(guī)則2。許多投資者抓住熱點(diǎn)，但不久一種狂熱構(gòu)成“這次是不同的”。當(dāng)然，它從來(lái)就不是。當(dāng)該熱點(diǎn)冷卻時(shí)，散戶(hù)通常是最后了解并賣(mài)在更低價(jià)。

　　4.指數(shù)快速上漲或下跌的市場(chǎng)通常比你想象的走得更遠(yuǎn)，但它們不通過(guò)橫向調(diào)整。

　　這是法雷爾的名言，大眾熱點(diǎn)能保持很久，但當(dāng)修正不可避免地發(fā)生時(shí)，將會(huì)猛烈下跌。

　　5.公眾在頂部買(mǎi)得最多而在底部則最少。

　　買(mǎi)進(jìn)股票的時(shí)機(jī)是當(dāng)其他人恐懼時(shí)，而賣(mài)出則是當(dāng)其他人得意時(shí)。相應(yīng)地，許多市場(chǎng)技術(shù)人員使用情緒指標(biāo)來(lái)衡量投資者的悲觀或樂(lè)觀，然后勸告投資者反其道而行之。

　　6.恐懼和貪婪比長(zhǎng)期決定要強(qiáng)。

　　恐懼和貪婪可能是投資者最壞的敵人，特別是當(dāng)情緒占了上峰時(shí)。要克服恐懼和貪婪，應(yīng)實(shí)行自控。在下跌的市場(chǎng)，持幣在手，以便你不會(huì)被誘惑，而代之以可便宜買(mǎi)進(jìn)。

　　7.當(dāng)市場(chǎng)大多數(shù)股票（或板塊）都有表現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)最強(qiáng)；而僅少數(shù)藍(lán)籌股有表現(xiàn)時(shí)，則市場(chǎng)最弱。

　　法雷爾說(shuō)，有了數(shù)量可觀的可操縱力量，強(qiáng)大的市場(chǎng)動(dòng)能是難以停止的。相反地，當(dāng)資金渠道成條淺流，許多吸引人的公司被忽視，因?yàn)橥顿Y大眾被擠到船的一邊。

　　8.熊市有三個(gè)階段。

　　尖銳下跌、反彈和持續(xù)很久的基本下降趨勢(shì)。

　　9.當(dāng)所有的專(zhuān)家和預(yù)測(cè)一致時(shí)，別的事情要發(fā)生了。

　　像法雷爾再三建議的，與大眾相反相當(dāng)有利可圖，特別是對(duì)于耐心的買(mǎi)家，他們可在泡沫市場(chǎng)提出現(xiàn)金，而當(dāng)情緒最壞時(shí)再投資于市場(chǎng)。

　　10.牛市比熊市更有趣。

　　這不是開(kāi)玩笑。（本文編譯自www.Marketwatch.com）

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