技術(shù)、風(fēng)控、心態(tài)，是交易過(guò)程中必不可少的構(gòu)成要素，缺一不可。任何一方面的缺失，都會(huì)導(dǎo)致交易不穩(wěn)定或失敗。

技術(shù)——交易的基石

筆者所說(shuō)的技術(shù)，不僅指技術(shù)分析，更多指的是交易依據(jù)的體系，比如技術(shù)面分析、基本面分析、宏觀面分析或其他某一范疇的特定分析。好的技術(shù)體系，是交易獲勝的基石。

沒(méi)有技術(shù)，交易會(huì)陷入盲目無(wú)序境地。而技術(shù)不過(guò)關(guān)，那么交易的方向和策略、計(jì)劃，將失去穩(wěn)定性和可靠性，交易者會(huì)不斷質(zhì)疑自己、質(zhì)疑一切。因此，好的技術(shù)可以使你的交易一開始就處于一個(gè)好環(huán)境、好基礎(chǔ)上，有一個(gè)好的開端。

對(duì)于程序化交易者而言，數(shù)據(jù)收發(fā)的速度、策略的優(yōu)秀與否等，是技術(shù)好壞的關(guān)鍵。對(duì)于做套保（特別是賣方套保）的投資者而言，產(chǎn)品的質(zhì)量、現(xiàn)貨銷售渠道的暢通、庫(kù)存的合理管控等，是技術(shù)好壞的關(guān)鍵。對(duì)于日內(nèi)交易者而言，資金流的監(jiān)控、技術(shù)面的分析、短周期的執(zhí)行力等是關(guān)鍵。所以，對(duì)于不同類型的投資者來(lái)說(shuō)，技術(shù)的關(guān)鍵點(diǎn)不一樣。

風(fēng)控——牽住交易的繩子

這里的風(fēng)控指的是風(fēng)險(xiǎn)控制（止損、止盈）和倉(cāng)位控制的綜合。沒(méi)有風(fēng)控的交易（投資），無(wú)異于賭博。當(dāng)市場(chǎng)不利于你的交易時(shí)，如果沒(méi)有風(fēng)控，或者風(fēng)控做得不好，后果難以想象，甚至你的資金會(huì)全軍覆沒(méi)。

由于交易方向不可能百分之百準(zhǔn)確，因此對(duì)于錯(cuò)誤的交易行為，止損是一道必要的風(fēng)險(xiǎn)控制屏障，可以阻止災(zāi)難的發(fā)生，結(jié)束原來(lái)錯(cuò)誤的交易。而止盈，則可以保存勝利果實(shí)，很大程度上避免利潤(rùn)回吐。期貨是一個(gè)高杠桿市場(chǎng)，進(jìn)行倉(cāng)位管理十分必要，它能使你的虧損盡可能小，使你的投資進(jìn)可攻退可守。

有些投資者交易的正確率還是比較高的，但卻因?yàn)樵阱e(cuò)誤的交易中不肯認(rèn)賠止損，導(dǎo)致?lián)p失巨大，且遠(yuǎn)超過(guò)正確交易獲取的利潤(rùn)，從而總體交易出現(xiàn)明顯虧損。有時(shí)候，期貨市場(chǎng)會(huì)因系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)比較極端的大幅波動(dòng)，如持續(xù)漲、跌停等，此時(shí)如果你的交易方向和市場(chǎng)相反且倉(cāng)位較重，你就可能面臨暴倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。而如果本金損失殆盡，想要東山再起都沒(méi)有機(jī)會(huì)。

風(fēng)控做得好，收益率回撤就會(huì)處于比較小的范圍，收益率增長(zhǎng)更穩(wěn)定，這對(duì)于期貨資管產(chǎn)品來(lái)說(shuō)尤為重要。

心態(tài)——持倉(cāng)的關(guān)鍵因素

盈利單拿不穩(wěn)太早獲利了結(jié)，小幅虧損止損后價(jià)格往原交易方向飆升，頻繁交易持續(xù)虧損，不敢下單有恐懼心理等狀況，許多投資者都曾碰到過(guò)。這些“心態(tài)”問(wèn)題，困擾著多數(shù)的投資者。而一般投資者也把原因歸結(jié)于心態(tài)不好。

事實(shí)上，心態(tài)好與壞，與上述的“技術(shù)”、“風(fēng)控”有一定的關(guān)系。首先，不敢開倉(cāng)（因前期的大幅虧損，開始有恐懼心理 ），這是因?yàn)槟銢](méi)有一個(gè)良好的技術(shù)來(lái)支撐你的交易。其次，倉(cāng)位控制在多少，涉及風(fēng)控問(wèn)題。再次，持倉(cāng)的過(guò)程對(duì)期貨價(jià)格 的“再判斷”，其實(shí)就屬于“技術(shù)”活和風(fēng)控相結(jié)合的過(guò)程。因此，心態(tài)其實(shí)一定比例上是要受到技術(shù)和風(fēng)控影響的，而另外的 比例則歸于投資者自身的心理素質(zhì)、價(jià)值觀和執(zhí)行力原則等方面。

總而言之，技術(shù)、風(fēng)控和心態(tài)應(yīng)該相互結(jié)合，三者歸一，唯有如此，才能真正使交易處于持續(xù)穩(wěn)健的盈利狀態(tài)之中。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)  瑞達(dá)期貨 肖永志

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