紅塔證券研究所副所長、首席經(jīng)濟學家李奇霖12月28日接受中國證券報記者采訪時表示，第十三屆全國人民代表大會常務委員會第二十四次會議通過的中華人民共和國刑法修正案（十一）（以下簡稱“刑法修正案（十一）”）的出臺，規(guī)范了相關(guān)主體行為，對于打擊金融證券犯罪，保障中小投資者權(quán)益，壓實中介機構(gòu)責任有重大意義。

李奇霖表示，過去由于法律不夠完善，違法成本較低，市場上部分主體為攫取利益鋌而走險，財務造假、內(nèi)幕交易等問題時有發(fā)生，對資本市場建設和投資者參與熱情造成了一定影響。而此次刑法修正案的出臺，明顯強化了對欺詐發(fā)行、信息披露造假、操縱市場等行為的刑事懲戒力度，并將控股股東、實際控制人等群體的刑事責任也納入了考量范圍，大幅提升了對金融證券犯罪活動的威懾力，有助于規(guī)范相關(guān)主體行為，凈化金融證券市場環(huán)境。

李奇霖同時表示，對于正在實施注冊制改革的資本市場而言，良好的信息披露是核心，如果法制不夠健全，部分主體利用虛假信息、隱藏信息牟利，那么中小投資者的利益勢必受到侵害，而這些投資者數(shù)量繁多且較為分散，事后幫助其追責往往得不償失。刑法修正案（十一）通過約束企業(yè)不當?shù)男畔⑴缎袨?，有助于在事前把好信息披露這一關(guān)，防患于未然，更好地保障中小投資者利益。

李奇霖指出，刑法修正案（十一）中的第一百六十條、第一百六十一條、第一百八十二條針對金融犯罪進行了修改，提高了相關(guān)責任人的刑期、罰金上限；擴大了刑事責任的主體范圍及行為范圍。對此李奇霖認為會有三點影響。第一，通過提升金融犯罪的打擊范圍和刑罰力度，可以防范和減少欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪行為的發(fā)生，更好地維護市場秩序，保障投資者權(quán)益。第二，通過完善相關(guān)法律條文，能夠為注冊制改革提供全方位的配套法律保障，有利于加快我國資本市場建設步伐。第三，通過增強市場的誠信意識和法律意識，有助于培育更良好的市場風氣。

從中介機構(gòu)立場出發(fā)，李奇霖認為修正案（十一）的出臺會進一步壓實中介機構(gòu)責任。具體而言，針對律師、會計、審計、資產(chǎn)評估等中介機構(gòu)人員在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易活動中故意提供虛假證明材料的行為，情節(jié)嚴重的可處以5年以上10年以下有期徒刑，并且將保薦人也納入了該條款的適用范圍中。中介機構(gòu)必須直接對相關(guān)主體披露信息的充分性和真實性負責，否則將承擔較嚴重的法律后果，有助于進一步壓實中介機構(gòu)責任。

來源：摘自中國證券報  2020年12月28日

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