白銀的傳統(tǒng)用途是作為貨幣及制作工藝品和首飾。隨著現(xiàn)代工業(yè)的興起，白銀的應(yīng)用領(lǐng)域從首飾、器皿、制幣業(yè)向照相、電子、乃至國(guó)防、航天、醫(yī)藥等行業(yè)擴(kuò)展，成為工業(yè)金屬家族中的一個(gè)重要成員，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。

　　近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)促進(jìn)白銀需求持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)成為世界白銀需求潛力最大的國(guó)家之一。1985年我國(guó)白銀消費(fèi)量?jī)H為900噸左右，2000年則達(dá)到了1360噸，2005年達(dá)到2545噸，2010年全國(guó)白銀消費(fèi)總量約5700噸，2005-2010年國(guó)內(nèi)白銀消費(fèi)年均增幅超過(guò)10%。

　　近年來(lái)，由于數(shù)碼技術(shù)的進(jìn)步，白銀最傳統(tǒng)的工業(yè)應(yīng)用——感光材料中白銀的消費(fèi)逐年減少；而隨著電子工業(yè)的不斷發(fā)展，白銀深加工行業(yè)發(fā)展迅速。目前我國(guó)白銀消費(fèi)結(jié)構(gòu)大致為：電子電氣37%、銀基合金及釬焊料23%、銀質(zhì)工藝品、首飾銀幣31%，感光材料4%、抗菌等其它領(lǐng)域5%。

2001-2010年中國(guó)白銀消費(fèi)量（估算）

　　　　　　　　　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)金銀分會(huì)/安泰科

　　
　　2000年1月1日白銀市場(chǎng)開(kāi)放后，我國(guó)白銀行業(yè)的政策主要體現(xiàn)在貿(mào)易流通領(lǐng)域，具體政策就是進(jìn)出口貿(mào)易政策。
　　

      進(jìn)口方面：中國(guó)人民銀行、海關(guān)總署1999年公布了《白銀進(jìn)口管理暫行辦法》（銀發(fā)[1999]414號(hào)），該辦法2000年1月1日?qǐng)?zhí)行，銀粉、未鍛造白銀、銀半制成品和銀制成品列入白銀進(jìn)口管理名錄。隨著白銀市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，2007年11月19日中國(guó)人民銀行、海關(guān)總署決定自公告發(fā)布之日起廢止《白銀進(jìn)口管理暫行辦法》，放開(kāi)國(guó)內(nèi)白銀進(jìn)口；目前對(duì)進(jìn)口銀精礦、白銀產(chǎn)品等征收17%增值稅。

　　出口方面：1999年11月2日，原國(guó)家對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部頒發(fā)了《白銀出口管理暫行辦法》，銀粉、未鍛造銀及銀的半制成品納入出口白銀管理名錄；白銀出口從此執(zhí)行出口配額管理。2007年6月18日頒布的《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)低部分商品出口稅率的通知》規(guī)定，從7月1日起，白銀及其相關(guān)制品出口退稅率從13%下調(diào)至5%；2008年7月30日，財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局又出臺(tái)政策，從2008年8月1日起取消5%白銀出口退稅。

　　我國(guó)主要進(jìn)口白銀加工產(chǎn)品，出口白銀初級(jí)產(chǎn)品，如銀錠等。由于鉛鋅銅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展導(dǎo)致副產(chǎn)白銀產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，富余白銀需要出口。我國(guó)白銀出口配額逐年遞增，2000年為200噸，2010年已達(dá)5100噸。2001年-2009年，銀錠（未鍛造銀）出口量增長(zhǎng)了196%，由1199噸增長(zhǎng)到2009年的3554噸，中國(guó)已經(jīng)成為國(guó)際上最重要的白銀供應(yīng)國(guó)之一。然而2008年白銀出口退稅政策取消后，白銀出口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2010年出口銀錠1422噸，同比下降60%，進(jìn)口半制成銀3174噸，下降8.79%。

　　　　　　　　數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家海關(guān)總署/安泰科

芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME）　　

　　目前白銀期貨已在芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME）、東京工業(yè)品交易所（TOCOM）、印度大宗商品交易所（MCX）等多家交易所上市，其中CME的COMEX白銀合約成交規(guī)模最大，影響力最強(qiáng)。由于近年白銀價(jià)格波動(dòng)劇烈，白銀期貨交易量大幅增長(zhǎng)，2010年COMEX白銀合約成交1283萬(wàn)手，合199.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)60.52%。2011年共成交1961萬(wàn)手，合304.9萬(wàn)噸，較2010年同比增長(zhǎng)52.87%。

　　供求關(guān)系

　　供求關(guān)系是影響白銀價(jià)格的根本因素。通常供大于求，價(jià)格下跌；供不應(yīng)求，價(jià)格上升。價(jià)格波動(dòng)反過(guò)來(lái)又會(huì)影響供求，即當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，供應(yīng)將增加而需求減少；反之則需求上升供給減少。新礦藏的發(fā)現(xiàn)與開(kāi)采、新技術(shù)的應(yīng)用、生產(chǎn)企業(yè)檢修及罷工、進(jìn)出口政策等將影響產(chǎn)量及供應(yīng)；白銀應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)、白銀投資偏好變化等則將影響白銀的需求。

　　國(guó)際國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

　　白銀是重要的工業(yè)原材料，又可作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政治局勢(shì)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，白銀需求增長(zhǎng)從而帶動(dòng)銀價(jià)上漲；經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，白銀需求萎縮從而促使銀價(jià)下跌。近年來(lái)，各國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)紛紛出臺(tái)了寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，向市場(chǎng)注入巨大的流動(dòng)性，白銀作為抵御通脹的資產(chǎn)之一，在投資需求的推動(dòng)下價(jià)格持續(xù)上漲。當(dāng)貨幣寬松政策結(jié)束時(shí)，白銀價(jià)格則出現(xiàn)了較大跌幅的下跌。
　　當(dāng)前歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)尚未得到有效解決、新興經(jīng)濟(jì)體普遍面臨較高通脹壓力、日本地震和海嘯引發(fā)的核泄漏事故、以及西亞北非地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩等給全球經(jīng)濟(jì)增添了諸多不確定性，這些變數(shù)都將對(duì)白銀價(jià)格產(chǎn)生直接或間接的影響。

　　世界主要貨幣匯率及黃金價(jià)格走勢(shì)

　　國(guó)際上白銀交易一般都以美元計(jì)價(jià)，而目前幾種主要貨幣均實(shí)行浮動(dòng)匯率制。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，美元對(duì)主要貨幣匯率的變化將導(dǎo)致白銀價(jià)格短期內(nèi)的一些波動(dòng)，但不會(huì)改變白銀市場(chǎng)的大趨勢(shì)。
　　白銀和黃金在歷史上都曾作為貨幣使用，二者有著相似的金融屬性，因此出現(xiàn)白銀價(jià)格與黃金價(jià)格在一定程度上具有正相關(guān)性，但這只是趨勢(shì)上的一致。短期看，白銀價(jià)格與黃金價(jià)格的正相關(guān)性并不十分突出，通常白銀價(jià)格波動(dòng)較黃金價(jià)格波動(dòng)劇烈。

　　基金投資方向

　　隨著基金參與商品期貨交易程度的大幅提高，基金在白銀價(jià)格波動(dòng)中起到了推波助瀾的作用?；鹁哂行畔⒁约凹夹g(shù)上的優(yōu)勢(shì)，因此他們?cè)谝欢ǔ潭壬暇哂邢戎扔X(jué)性與前瞻性。白銀ETF基金（Exchange Traded Fund）近幾年規(guī)模迅速擴(kuò)大，持倉(cāng)量較高，該基金與其他基金的交易方向成為影響白銀價(jià)格波動(dòng)因素之一。分析基金凈寸頭變化，有助于判斷白銀價(jià)格走勢(shì)。

　　進(jìn)出口政策

　　進(jìn)出口政策是影響供求關(guān)系的重要方面。如我國(guó)于2007年7月1日起將白銀及其相關(guān)制品出口退稅率從13%下調(diào)至5%及2008年8月1日起進(jìn)一步取消5%的白銀出口退稅等，直接影響了白銀的出口量，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的供應(yīng)及價(jià)格產(chǎn)生影響。

》業(yè)務(wù)規(guī)則