我國原油期貨合約如下:

選擇中質(zhì)含硫原油的理由:一是中質(zhì)含硫原油資源相對豐富，其產(chǎn)量份額約占全球產(chǎn)量的44%左右;二是中質(zhì)含硫原油的供需關(guān)系與輕質(zhì)低硫原油并不完全相同，而目前國際市場還缺乏一個權(quán)威的中質(zhì)含硫原油的價格基準(zhǔn);三是中質(zhì)含硫原油是我國及周邊國家進口原油的主要品種，形成中質(zhì)含硫原油的基準(zhǔn)價格有利于促進亞太地區(qū)國際原油貿(mào)易的發(fā)展。

根據(jù)《上海國際能源交易中心原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》和《上海國際能源交易中心交割細(xì)則》有關(guān)規(guī)定，對原油期貨可交割油種、品質(zhì)及升貼水規(guī)定如下:

原油期貨可交割油種、品質(zhì)及升貼水標(biāo)準(zhǔn)

上海國際能源交易中心將密切關(guān)注和分析各油種市場情況變化及發(fā)展趨勢，適時對油種、品質(zhì)及升貼水進行調(diào)整。

國產(chǎn)原油基本上由各石油公司就地、就近消化，國內(nèi)目前沒有原油現(xiàn)貨市場。而且我國原油經(jīng)營還未放開，國產(chǎn)原油的市場屬性差，難以控制成本。

因此，我國原油期貨的可交割油種不能單純依靠國產(chǎn)原油，還要考慮主要的進口原油。

單一進口原油貿(mào)易數(shù)量不夠大、易被操縱、缺乏代表性，若以其作為我國原油期貨的合約標(biāo)的，將嚴(yán)重影響該原油現(xiàn)貨流向和現(xiàn)貨市場定價，長期易出現(xiàn)路徑依賴，對產(chǎn)油國的市場定價權(quán)和原油實際流向、用戶分布產(chǎn)生較大影響。產(chǎn)油國一般也不愿意出現(xiàn)壟斷市場的現(xiàn)象。因此，不能以單一進口原油作為我國原油期貨的合約標(biāo)的。

我國原油期貨掛牌合約擬定為36個月以內(nèi)的合約，其中最近1-12個月為連續(xù)月份合約，12個月以后為季月合約。國外成熟原油期貨市場的掛牌月份一般較長。布倫特原油期貨掛牌合約為96個連續(xù)月份。WTI原油期貨掛牌本年和未來10年的月度合約，以及2個額外的連續(xù)月份合約。在本年12月合約交易終止后，上市新一年的月度合約和2個額外的連續(xù)月度合約。迪拜商品交易所阿曼原油期貨合約的掛牌月份為交易當(dāng)年及其后5年月份掛牌。當(dāng)年12月合約交易終止后，將新增一個日歷年。

考慮到我國期貨市場一般遠(yuǎn)期月份合約交易非常清淡，所以市場發(fā)展初期最遠(yuǎn)掛牌月份暫定為36個月，未來能源中心將根據(jù)市場發(fā)展和投資者的需求來進一步調(diào)整掛牌月份。

我國原油期貨市場的最后交易日是合約月份前一月最后交易日。例如:SC2006合約，最后交易日是2020年5月29日。交割日期是最后交易日后連續(xù)五個交易日(倉單交割)。

紐約商品交易所WTI的最后交易日的規(guī)定是:當(dāng)前交割月交易應(yīng)在交割月前一個月的第二十五個日歷日前的第三個交易日停止。若第二十五個日歷日不是交易日，交易應(yīng)在第二十五個日歷日前最后一個交易日之前的第三個交易日停止。例如:2006合約，最后交易日是2020年5月20日。紐約商品交易所WTI采用實物交割，交割期是:交割月第一個工作日至最后一個工作日。

洲際交易所布倫特的最后交易日的規(guī)定是:合約月份前第二個月的最后一個交易日。例如:2006合約，最后交易日是2020年4月30日。采用現(xiàn)金交割，現(xiàn)貨市場發(fā)達，為期貨交割提供了權(quán)威結(jié)算價。

迪拜的最后交易日是合約月份前第二個月的最后一個交易日。例如:2006合約，最后交易日是2020年4月30日。迪拜商品交易所采用實物交割，交割期是: 最后交易日后第一個工作日完成交割申請和配對，最后交易日后一個月內(nèi)完成交割。

芝加哥商品交易所集團WTI原油期貨的交易時間是:芝加哥商品交易所集團Globex電子交易平臺，周日—周五，紐約時間/東部時間18:00-次日17:00，每日17:00開始休息60分鐘。

洲際交易所布倫特原油期貨的交易時間是:紐約:20:00至次日18:00;倫敦:01:00至23:00;新加坡:08:00至次日06:00;周天倫敦開盤:22:00。

迪拜商品交易所阿曼原油期貨合約的交易時間是:電子交易:開始時間為北美中央標(biāo)準(zhǔn)時間/中部夏令時(CST/CDT)周日 16:00，周一至周四為CST/CDT16:45，結(jié)束時間為次日周一至周五CST/CDT 16:00。

上海國際能源交易中心原油期貨的交易時間為:北京時間9:00-11:30，13:30-15:00，連續(xù)交易時間由能源中心另行發(fā)文規(guī)定。交易時間相對較短，未來能源中心將在連續(xù)交易試點的基礎(chǔ)上，探索延長原油期貨的交易時間，以適應(yīng)市場發(fā)展的需要。

我國原油期貨采用保稅交割，交割油庫位于中國沿海的保稅油庫，因此我國原油期貨對應(yīng)的現(xiàn)貨參考價格應(yīng)當(dāng)是中國沿海保稅原油的現(xiàn)貨價格。

對于交割賣方來說，交割價格為保稅油庫交貨的到岸價格，對于交割買方來說，交割價格為保稅油庫提貨的離岸價格。以中東阿曼原油為例，阿曼原油在中東起運港的離岸價格、加上運往中國港口的相關(guān)運費、保險費等，以及運達中國港口的相關(guān)港口、碼頭和入庫費用，就等于中國港口阿曼原油的理論交貨價格。

我國的原油期貨方案和目前國際上幾個主要的原油期貨品種在交割等級、合約大小、報價單位、交易時間、掛牌月份等多個方面都有所不同。以下表總結(jié):