宏觀方面，國(guó)內(nèi)宏觀政策再次提振市場(chǎng)信心，政府工作報(bào)告提出， 今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)目標(biāo)為 5%左右，央行降準(zhǔn) 25 個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)釋放 中長(zhǎng)期資金 6000 億元。美聯(lián)儲(chǔ)如期加息 25 個(gè)基點(diǎn)至 4.75%-5%區(qū)間，自 去年 3 月以來連續(xù)第九次加息。信用持續(xù)性緊縮使得金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴 露，硅谷銀行爆雷事件導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，避險(xiǎn)情緒升溫，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)衰退 預(yù)期，宏觀下行壓力增大。原油價(jià)格也在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩中起伏，3 月 中旬原油價(jià)格大幅回落，EIA 原油庫(kù)存處于高位，消費(fèi)預(yù)期并不樂觀。 3 月份，國(guó)內(nèi) PP 市場(chǎng)價(jià)格呈“V”型走勢(shì)，中上旬 PP 價(jià)格快速下跌， 下旬價(jià)格企穩(wěn)后向上修復(fù)。產(chǎn)業(yè)鏈方面，生產(chǎn)企業(yè)檢修減少，產(chǎn)能利用率 處于爬升階段，陸續(xù)有新的聚丙烯生產(chǎn)裝置投產(chǎn)，產(chǎn)量也有明顯增長(zhǎng)。需 求方面，下游恢復(fù)較為緩慢，下游企業(yè)開工率同比下滑，訂單排不足，供 應(yīng)壓力較為明顯。 

展望 4 月份，PP 仍將維持供強(qiáng)需弱的基本面，價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱調(diào)整。 預(yù)計(jì) PP 產(chǎn)能保持?jǐn)U張趨勢(shì)，供應(yīng)壓力進(jìn)一步增大，下游維持不溫不火的 局面，開工率基本持平，需求難有較大改善。原油存在回升空間，但實(shí)際 需求兌現(xiàn)還需要時(shí)間，短期對(duì) PP 的成本支撐有限。供應(yīng)增量難以被下游 消化仍是 4 月的主要矛盾。

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