10 月，國內(nèi)外糖價走勢分化，鄭糖主力期貨合約價格呈震蕩下跌態(tài)勢，期間觸及 6717 元/噸相對低點，由于前期受外圍宏觀利空情緒釋放，加之國內(nèi)新糖上市、進口量大增，市場供應(yīng)緊張局面得到緩解。截止 2023年 10 月 26 日月度跌幅約 2.0%。

后市展望：目前厄爾尼諾現(xiàn)象的影響已經(jīng)逐漸體現(xiàn)在國際原糖價格中，處于近十年高位。預(yù)計新作全球食糖供需缺口仍有上調(diào)空間，支撐糖市。另外近期巴西雨季持續(xù)，甘蔗壓榨受到一定阻力以及港口的運輸問題給予多頭強烈支撐，不過巴西中南部截止 10 月上半月已經(jīng)生產(chǎn)食糖3486.2 萬噸，最新的報道本榨季產(chǎn)量可能比預(yù)估的 4030 萬噸還要高，預(yù)計原糖價格回落為主。

國內(nèi)糖市：據(jù)廣西糖協(xié)預(yù)估，23/24 榨季全國食糖產(chǎn)量預(yù)計為 982 萬噸，同比增加 85 萬噸，具體產(chǎn)區(qū)來看，預(yù)估廣西糖產(chǎn)量為 600 萬噸，較上榨季 527 萬噸同比增加 73 萬噸，由于雨水增加，單產(chǎn)恢復(fù)。9 月當(dāng)月進口糖數(shù)量環(huán)比維持增長，但同比數(shù)據(jù)仍低于去年同期。進口糖漿及預(yù)拌粉同比增幅明顯，替代糖源補充供應(yīng)，自 3 月以來糖漿及預(yù)拌粉進口量月度供應(yīng)多數(shù)維持在 15 萬噸以上的高水平。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2023 年 1-9 月份，我國累計進口食糖 211 萬噸，同比減少 39.7%。后市來看，9 月進口糖、預(yù)拌粉均增加，預(yù)計 11 月到港，對國內(nèi)國產(chǎn)糖銷售造成一定壓力。另外進入 11 月，國內(nèi)天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，飲料等耗糖需求降溫明顯，后市食糖銷售仍繼續(xù)減少。預(yù)計后市糖價弱勢震蕩運行，關(guān)注新作甜菜糖壓榨情況。

研究員：柳瑜萍

期貨從業(yè)資格號  F0308127

期貨投資咨詢從業(yè)證  Z0012251

助理研究員：謝程珙

期貨從業(yè)資格證號   F03117498

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