展望 12 月，基本面供給端，國(guó)內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)在下游需求提振的刺 激下，開(kāi)工意愿回升。進(jìn)口方面，在進(jìn)口窗口開(kāi)啟以及智利穩(wěn)定的出口水平的前提 下，進(jìn)口量預(yù)計(jì)將維持高量級(jí)水平，國(guó)內(nèi)整體表觀消費(fèi)量或?qū)⒎€(wěn)中有進(jìn)。需求端， 由于下游部分頭部材料廠訂單偏飽和，但考慮到上游當(dāng)下挺價(jià)意愿較強(qiáng)，而較高的 鋰價(jià)亦將對(duì)下游的采買(mǎi)補(bǔ)貨情緒造成壓制，令其情緒轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。庫(kù)存方面，碳酸鋰 整體庫(kù)存持續(xù)去化，降庫(kù)節(jié)點(diǎn)確認(rèn)，細(xì)分上冶煉廠顯著降庫(kù)，而貿(mào)易商庫(kù)存明顯提 升，或有一定捂貨挺價(jià)的情緒。終端消費(fèi)，在宏觀政策以及產(chǎn)業(yè)助力的背景下，終 端消費(fèi)向下游需求傳導(dǎo)仍需時(shí)間。整體來(lái)看，碳酸鋰 12 月或?qū)⑻幱诠┙o增長(zhǎng)，需 求偏謹(jǐn)慎的階段。 

研究員:王福輝

期貨從業(yè)資格號(hào) F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書(shū)號(hào) Z0019878

助理研究員：

陳思嘉 期貨從業(yè)資格證 F03118799

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào) F03100511 

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