2022 年螺紋鋼及熱卷期現(xiàn)貨整體呈現(xiàn)“N”型走勢(shì)。其中一季度受 2022 年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)期增長(zhǎng) 5.5%，疊加俄烏沖突升級(jí)，市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)偏好回升支撐鋼價(jià)走高；二、三季度則整體走弱，因國內(nèi)疫情多點(diǎn) 散發(fā)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，推高美元打壓鋼材在內(nèi)的大宗商品價(jià)格； 四季度中后期再度迎來反彈行情，由于房地產(chǎn)行業(yè)迎利好政策，疊加美 聯(lián)儲(chǔ)放緩加息預(yù)期增強(qiáng)，美元指數(shù)高位回落，支撐鋼材在內(nèi)的大宗商品 價(jià)格止跌反彈。

 展望 2023 年，螺紋鋼及熱卷價(jià)格或重心上移。首先供應(yīng)方面，2023 年在碳達(dá)峰、碳中和背景下，控產(chǎn)政策對(duì)粗鋼供給的影響將持續(xù)存在， 但由政策主導(dǎo)的供給波動(dòng)幅度將再度減弱。其次需求方面，四季度一系 列房地產(chǎn)利好政策或支撐遠(yuǎn)期樓市回暖，將增加鋼材現(xiàn)貨需求，另外中 共中央、國務(wù)院印發(fā)了《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035 年）》，市 場(chǎng)高度關(guān)注 2023 年擴(kuò)大內(nèi)需對(duì)螺紋鋼及熱卷現(xiàn)貨需求。最后季節(jié)性因素 仍是我們參與投資及套保的重要參考指標(biāo)，春節(jié)前冬儲(chǔ)行為將令鋼價(jià)保 持震蕩偏強(qiáng)格局；而 2-3 月份隨著庫存達(dá)到峰值，需求釋放緩慢，鋼價(jià) 將階段性承壓，進(jìn)入二季度在需求推動(dòng)下重心將逐步上移，三季度鋼廠 產(chǎn)量將推升到高位，供需格局偏于寬松，存回落可能，四季度再次關(guān)注 環(huán)保政策對(duì)鋼廠的影響及尋找低庫存環(huán)境下的投資機(jī)會(huì)。我們預(yù)測(cè) 2023 年螺紋鋼期價(jià)運(yùn)行期間或處在 3200-5300 元/噸；熱卷期價(jià)運(yùn)行期間或處 在 3300-5500 元/噸。對(duì)于鋼材貿(mào)易企業(yè)應(yīng)合理配置對(duì)沖措施，對(duì)于鋼材 生產(chǎn)企業(yè)則應(yīng)該做好合理的利潤(rùn)套保。

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