展望于 2023 年，國際市場，USDA 預估，2022/23 年度全球棉花消費 弱預期、庫存增加，庫銷比仍處于上升期，預計國際棉價重心下移。

國內市場：22/23 年度新棉種植面積略增加，該年度棉花產區(qū)天氣良 好，產量預計微幅增長。消費端，國外紡織消費前景仍處于欠佳狀態(tài)， 不過國內疫情管控放開，國家重點開始轉向經濟發(fā)展，預計 2023 年棉市 需求進入復蘇狀態(tài)，棉市拐點即將到來。據棉花協會及其他網站綜合性 預估：2022/2023 年度產量為 610 萬噸左右，消費為 760 萬噸，進口量為 170 萬噸，期末庫存上升 14 萬噸至 846 萬噸，庫銷比預估進入下滑拐點。 綜合來看，國內棉花產量增長，棉紡織需求復蘇將體現在國內消費端， 不過 2023 年一季度國內多數地區(qū)處于疫情感染高峰期，預計一季度棉價 仍繼續(xù)探底可能。著重關注刺激消費政策帶來的實質性影響。另外近幾 年國內棉花進口依賴度維持較高，國內外棉價聯動作用依舊強勁，外棉 期價重心下移預期背景下，對國內棉價起到一定壓制作用。 

成本角度看，若本年度成本中樞在于12800元/噸進行測算，那么2023 年鄭棉價格指數中樞預測值在 14200 元/噸。若鄭棉價格指數處于成本附 近，存在價格低估狀態(tài)。

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