財(cái)經(jīng)事件

1、周一美股交易再度出現(xiàn)嚴(yán)重異常行情，包括伯克希爾哈撒韋、巴里克黃金、蒙特利爾銀行等在內(nèi)的多只紐交所股票一度跌近100%并暫停交易。紐約證券交易所隨后報(bào)告稱，問題源于統(tǒng)一證券行情協(xié)會(huì)發(fā)布的價(jià)格區(qū)間，該協(xié)會(huì)是各大交易所共同提供實(shí)時(shí)股票報(bào)價(jià)的組織，其周一早些時(shí)候報(bào)告了一次技術(shù)故障，導(dǎo)致切換到災(zāi)難恢復(fù)中心。

2、5月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得51.7，較4月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，為2022年7月來(lái)最高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)張加速。生產(chǎn)指數(shù)升至2022年7月來(lái)新高，新訂單指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間小幅下行，新出口訂單指數(shù)明顯放緩當(dāng)仍位于臨界點(diǎn)上方。

3、近日，多地召開專題會(huì)議，謀劃超長(zhǎng)期特別國(guó)債項(xiàng)目申報(bào)，研究部署加快國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，第一批超長(zhǎng)期特別國(guó)債項(xiàng)目已在5月份完成申報(bào)，第二批項(xiàng)目申報(bào)要求在6月中旬前完成。

4、美國(guó)5月ISM制造業(yè)指數(shù)48.7，連續(xù)第二個(gè)月下跌，此前市場(chǎng)預(yù)期將從前值49.2回升至49.6。新訂單指數(shù)下滑3.7個(gè)點(diǎn)至45.4，為2022年6月以來(lái)最大跌幅。

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日震蕩整理。三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，滬指震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至收盤，滬指跌0.27%，深證成指漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.79%。滬深兩市成交量明顯回升。場(chǎng)短線做多情緒降溫，美國(guó)第一季度GDP低于預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，美股亦走弱回調(diào)。近期對(duì)地緣局勢(shì)擔(dān)憂疊加對(duì)高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所反映的需求不振與對(duì)政策效果存有疑慮，A股市場(chǎng)預(yù)期波動(dòng)放大。后續(xù)需要關(guān)注的重點(diǎn)有，地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向的效果及后續(xù)進(jìn)一步的政策應(yīng)對(duì)有待驗(yàn)證，關(guān)注三中全會(huì)各項(xiàng)改革方針的推出，以及海內(nèi)外地緣政治環(huán)境對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響。策略上，嘗試低位多大空小跨品種思路，場(chǎng)內(nèi)多空分歧擴(kuò)大但指數(shù)振幅較小，股指期權(quán)參考IO空跨式或比率價(jià)差組合。

國(guó)債期貨

周一國(guó)債期貨收漲，TL、T主力合約分別上漲0.23%、0.16%?，F(xiàn)券收益率下行，30Y、10Y分別下行至2.556%、2.31%。周一銀行間資金寬松，DR001、DR007分別下行8.25bp、5.89bp至1.73%、1.81%。5月全國(guó)百城地產(chǎn)新房均價(jià)同比增長(zhǎng)1.33%，環(huán)比增長(zhǎng)0.25%，成交面積環(huán)比增長(zhǎng)2%，同比降幅收窄，地產(chǎn)數(shù)據(jù)有改善的跡象，保持跟蹤。財(cái)新5月PMI為51.7，略超預(yù)期，為2022年7月來(lái)最高，連續(xù)四個(gè)月在枯榮線上。分結(jié)構(gòu)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)表現(xiàn)較強(qiáng)，其中，消費(fèi)類生產(chǎn)增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁；出口訂單放緩，新訂單略有下行，與官方PMI一致。6月政府債券凈融資規(guī)模有所縮減，資金缺口壓力有限，預(yù)計(jì)資金面延續(xù)平穩(wěn)寬松。在三中全會(huì)落地前債市將反復(fù)圍繞寬政策預(yù)期博弈，TL、T的波動(dòng)加大。短期內(nèi)，債市或延續(xù)箱體震蕩，可嘗試波段交易。本周重點(diǎn)關(guān)注5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)、歐洲央行議息結(jié)果。

美元/在岸人民幣

周一晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.2420，較前一交易日貶值5個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1086，調(diào)升2個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月核心PCE環(huán)比上漲0.2%，略低于預(yù)期和前值0.3%，創(chuàng)年內(nèi)新低。美國(guó)潛在通脹壓力顯示出緩解跡象，這為美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者提供了積極的信號(hào)，這加大了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份首次降息的押注。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)4月份經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)整體制造業(yè)上行，而氣溫回升降低相應(yīng)供暖需求；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比延續(xù)較好增長(zhǎng)趨勢(shì)。而消費(fèi)中仍以服務(wù)消費(fèi)為主導(dǎo)，基本生活類和部分升級(jí)類商品銷售增長(zhǎng)較快。市場(chǎng)延續(xù)改善趨勢(shì)，擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)顯效，而五一假期效應(yīng)料帶動(dòng)社消同比的回升。總的來(lái)看，PCE數(shù)據(jù)提振降息押注，并且我國(guó)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，人民幣幣值或始終保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。

美元指數(shù)

截至周二美元指數(shù)跌0.54%報(bào)104.0608，非美貨幣集體上漲，歐元兌美元漲0.53%報(bào)1.0904，英鎊兌美元漲0.52%報(bào)1.2806，澳元兌美元漲1.85%報(bào)0.6689，美元兌日元跌0.8%報(bào)156.073。美國(guó)5月ISM制造業(yè)指數(shù)48.7，連續(xù)第二個(gè)月下跌，此前市場(chǎng)預(yù)期將從前值49.2回升至49.6。新訂單指數(shù)下滑3.7個(gè)點(diǎn)至45.4，為2022年6月以來(lái)最大跌幅。整體PMI指數(shù)回落體現(xiàn)制造業(yè)復(fù)蘇相對(duì)坎坷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活躍度走弱或緩解市場(chǎng)對(duì)通脹滯留的擔(dān)憂。往后看，在當(dāng)前美國(guó)就業(yè)供需逐漸走向平衡帶領(lǐng)薪資水平回落且利率水平不利信用擴(kuò)張的情況下，未來(lái)美國(guó)消費(fèi)增速或逐步放緩，通脹下行趨勢(shì)或進(jìn)一步得到穩(wěn)固，美元指數(shù)在失去利率預(yù)期支撐的影響下或相對(duì)承壓。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周一集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約表現(xiàn)分化，主力合約EC2408收跌0.04%。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為3798.68點(diǎn)，較上周繼續(xù)上升430.07點(diǎn)，環(huán)比上漲12.8%，但與期價(jià)點(diǎn)位差距依舊較大。傳統(tǒng)淡季（2、3、4月份）過(guò)去，使得現(xiàn)貨端集裝箱運(yùn)輸歐洲市場(chǎng)需求有所改善，疊加巴以沖突不僅未見緩和，以色列不斷地進(jìn)攻也使得紅海地區(qū)真正的復(fù)航遙遙無(wú)期，期價(jià)受此影響高漲。此外，馬士基和達(dá)飛再度提漲6月中下旬運(yùn)費(fèi)，再度提漲市場(chǎng)信心，共同支撐期價(jià)高位運(yùn)行。目前來(lái)看，歐洲整體經(jīng)濟(jì)仍在磨底，多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍沒有顯示出好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。同時(shí)今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，地緣沖突再度加劇，疊加運(yùn)力偏緊、船司漲價(jià)使得航運(yùn)景氣度得到支撐，但基本面形勢(shì)未發(fā)生改變，以及基差過(guò)大加劇期價(jià)波動(dòng)，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周一中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌1.82%報(bào)1476.71，呈大幅走低態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)跌0.19%，再次回落至550下方。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品能源化工品表現(xiàn)疲軟，原油跌3.77%，燒堿跌2.02%。黑色系全線下跌，鐵礦石跌1.12%。農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，棕櫚油跌2.11%，豆油跌1.4%。基本金屬多數(shù)收跌，滬鎳跌2.07%，滬鋅跌1.06%。貴金屬漲跌不一，滬金漲0.34%，滬銀跌0.55%。

美國(guó)5月ISM制造業(yè)指數(shù)48.7，連續(xù)第二個(gè)月下跌，此前市場(chǎng)預(yù)期將從前值49.2回升至49.6；而美國(guó)5月Markit制造業(yè)PMI終值51.3，較初值50.9有所上調(diào)，兩者形成一定反差。根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息概率低于50%。國(guó)內(nèi)5月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得51.7，較4月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，為2022年7月來(lái)最高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)張加速。具體來(lái)看，歐佩克+繼續(xù)延長(zhǎng)減產(chǎn)至2025年，同時(shí)中東地緣局勢(shì)依舊緊張，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷調(diào)整，有色金屬、貴金屬短期波動(dòng)加??；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)端壓力較大，價(jià)格震蕩回落。目前，商品價(jià)格有所回落，然而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面整體仍呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，商品價(jià)格后續(xù)仍有走高的可能。

豆一

隔夜豆一上漲了-0.21%，下游集團(tuán)企業(yè)階段性補(bǔ)庫(kù)高峰接近尾聲，山東部分蛋白廠以及備好足夠兩個(gè)月生產(chǎn)的現(xiàn)貨庫(kù)存，吉林地區(qū)食品加工企業(yè)和倉(cāng)儲(chǔ)公司正在進(jìn)行生產(chǎn)線設(shè)備更新改造，接下來(lái)兩三個(gè)月對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆需求驟減，且當(dāng)?shù)夭少?gòu)俄豆成本較東北豆低。東北高蛋白余豆見底，但需求弱勢(shì)使得豆價(jià)難見大的漲幅，小幅波動(dòng)為主。盤面來(lái)看，豆一震蕩，余糧有限，限制回落。

豆二

隔夜豆二上漲了-1.12%，阿根廷大豆收割接近尾聲，南美大豆集中上市，給市場(chǎng)一定的壓力，也沖擊美豆的市場(chǎng)。美豆出口受限，加上新一季大豆的播種目前還算正常，美豆新作的增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，也限制美豆的價(jià)格。目前美豆缺乏上行的動(dòng)力，偏弱運(yùn)行為主。盤面來(lái)看，豆二震蕩偏弱，下方關(guān)注60日均線的支撐情況。

豆粕

周一美豆上漲-1.7%，美豆粕上漲-1.29%，隔夜豆粕上漲了-0.26%，阿根廷大豆收割接近尾聲，南美大豆集中上市，給市場(chǎng)一定的壓力，也沖擊美豆的市場(chǎng)。美豆出口受限，加上新一季大豆的播種目前還算正常，美豆新作的增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，也限制美豆的價(jià)格。目前美豆缺乏上行的動(dòng)力，偏弱運(yùn)行為主。國(guó)內(nèi)豆粕方面，當(dāng)前下游飼料企業(yè)的心態(tài)仍是以看跌為主，據(jù)Mysteel調(diào)查統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)大豆到港981.5萬(wàn)噸，二季度大量到港已成明牌，國(guó)內(nèi)供需矛盾比較突出，油廠豆粕庫(kù)存高位，有脹庫(kù)停機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)制約盤面上漲力度，下游養(yǎng)殖端沒有好轉(zhuǎn)跡象，拖累現(xiàn)貨疲軟運(yùn)行。盤面來(lái)看，豆粕震蕩回落，在供應(yīng)增加的背景下，走勢(shì)偏弱，關(guān)注60日均線附近的支撐情況。

豆油

周一美豆上漲-1.7%，美豆油上漲-3.1%，隔夜豆油上漲了-1.4%，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不降息，美元高位運(yùn)行，令商品市場(chǎng)承壓。只要供應(yīng)充足的格局不變的話，盤面無(wú)力持續(xù)上漲，很快展開滯漲回調(diào)的走勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面，豆油因需求清淡，工廠庫(kù)存持續(xù)增加，自身沒有挺價(jià)基礎(chǔ)，上周的上漲全靠外力拉動(dòng)。在巴西大豆到港高峰期，工廠將維持高開機(jī)率，導(dǎo)致豆油庫(kù)存將繼續(xù)增加。進(jìn)入6月之后，棕油進(jìn)口增加，豆棕價(jià)差有拉大要求，因此預(yù)計(jì)棕油將替代部分豆油市場(chǎng)。在這種情況下，現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)承壓，仍有一定下跌空間。盤面來(lái)看，豆油震蕩回落，基本面支撐力度有限，豆油回吐部分前期漲幅。

棕櫚油

周五馬棕上漲了2.13%，隔夜棕櫚油上漲了-2.11%，馬來(lái)西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，5月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加17.66%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比增加18.16%，出油率（OER）環(huán)比下降0.08%。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油出口量為1481916噸，較4月出口的1213525噸增加22.1%。從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，馬棕出口恢復(fù)，產(chǎn)量也出現(xiàn)回升，符合季節(jié)性增產(chǎn)的規(guī)律。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)5月預(yù)計(jì)到港大概45萬(wàn)噸左右（含工棕），其中商業(yè)買船預(yù)計(jì)35萬(wàn)噸左右，相比去年同期增幅較大，一定程度彌補(bǔ)1-4月份庫(kù)存缺口，且6789月預(yù)計(jì)到港繼續(xù)增加，遠(yuǎn)月供應(yīng)寬松。從國(guó)內(nèi)庫(kù)存角度來(lái)看，周內(nèi)全國(guó)成交量較為清淡，基差雖持續(xù)下滑，但整走走貨速度不佳，國(guó)內(nèi)庫(kù)存雖然持續(xù)去庫(kù)但去庫(kù)幅度有限，預(yù)計(jì)棕櫚油國(guó)內(nèi)庫(kù)存后期企穩(wěn)反升。盤面來(lái)看，棕櫚油震蕩回落，跟隨油脂總體走弱。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周一重挫，因加籽種植天氣良好以及美豆疲軟的外溢壓力。隔夜菜油2409合約收漲-1.68%。目前加拿大油菜籽正處于播種發(fā)芽期，由于連續(xù)降雨，播種進(jìn)度較往年延遲，但是降水補(bǔ)充了干旱地區(qū)的土壤水分，目前墑情較好，且未來(lái)兩周作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來(lái)壓力。其它油籽方面，美豆播種進(jìn)展迅速，市場(chǎng)做多情緒降溫，油脂滯漲回調(diào)。馬來(lái)步入增產(chǎn)季，供應(yīng)壓力明顯增加，庫(kù)存有增加的預(yù)期。不過(guò)，ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)5月棕櫚油產(chǎn)品出口量較上月大幅增加22.1%，馬棕出口改善，給市場(chǎng)提供一定支撐。國(guó)內(nèi)方面，油廠開機(jī)率保持高位，菜油產(chǎn)出壓力仍存，且隨著氣溫的升高，市場(chǎng)對(duì)油脂的需求轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致菜油走貨疲軟，油廠庫(kù)存持續(xù)處于高位，市場(chǎng)供應(yīng)充裕。菜油自身基本面相對(duì)偏弱。盤面來(lái)看，菜油減倉(cāng)下跌，短期有轉(zhuǎn)弱傾向。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周一下跌，因需求不佳以及美豆種植快速推進(jìn)。隔夜菜粕2409合約收漲-0.33%。隨著南里奧格蘭德州暴雨影響減弱，巴西大豆總產(chǎn)量維持高位且集中出口季供應(yīng)壓力仍存。同時(shí)，USDA在每周的作物生長(zhǎng)報(bào)告中稱，截止6月2日當(dāng)周，美豆種植率為78%，低于市場(chǎng)預(yù)期的80%，此前一周為68%，去年同期為89%，五年均值為73%。美豆種植進(jìn)度加快，且降雨對(duì)作物生長(zhǎng)有利，對(duì)國(guó)際豆價(jià)施壓。關(guān)注美豆種植區(qū)后期天氣狀況。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，油菜籽到港充裕，油廠開機(jī)率保持高位，菜粕產(chǎn)出壓力仍存。不過(guò)，隨著溫度回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖剛需向好，菜粕庫(kù)存壓力不大。豆粕市場(chǎng)而言，5 月份以來(lái)，隨著進(jìn)口大豆到港增多，油廠進(jìn)口大豆、豆粕庫(kù)存逐步回升，市場(chǎng)供應(yīng)逐步轉(zhuǎn)松，且6、7月大豆月均到港預(yù)估超千萬(wàn)噸，油廠開機(jī)率將維持高位，豆粕庫(kù)存繼續(xù)增加，限制豆粕市場(chǎng)價(jià)格。盤面來(lái)看，受美豆走弱拖累，菜粕延續(xù)偏弱震蕩，短線參與為主。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周一下跌，受累于小麥?zhǔn)袌?chǎng)疲軟帶來(lái)外溢壓力。隔夜玉米2407合約收漲0.08%。USDA在每周的作物生長(zhǎng)報(bào)告中稱，截止6月2日當(dāng)周，美玉米種植率為91%，此前一周為83%，去年同期為95%，五年均值為89%。美玉米種植進(jìn)度加快，且小麥價(jià)格高位回落，美玉米隨盤下滑，拖累國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氛圍。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)基層糧源逐漸見底，受建庫(kù)成本支撐，貿(mào)易商挺價(jià)惜售，市場(chǎng)供應(yīng)有限，而下游企業(yè)保持按需采購(gòu)策略，少數(shù)深加工企業(yè)有小幅壓價(jià)收購(gòu)。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層購(gòu)銷相對(duì)平穩(wěn)，新麥上市時(shí)間臨近，持糧主體以逢高出貨為主，貿(mào)易商騰庫(kù)體量相當(dāng)有限，深加工企業(yè)門前到貨量尚可，在庫(kù)存水平維持相對(duì)高位的情況下，企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格根據(jù)自身情況窄幅調(diào)整。盤面來(lái)看，連續(xù)下跌后，玉米跌勢(shì)略有放緩，整體維持窄幅震蕩，短期觀望為主。

淀粉

隔夜玉米淀粉2407合約收漲-0.07%。部分地區(qū)陷入虧損狀態(tài)，行業(yè)開機(jī)率有所下滑，供應(yīng)端壓力減弱。不過(guò)，隨著前期合同執(zhí)行尾聲，下游行業(yè)新簽單表現(xiàn)一般，玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存微幅累積。截至5月29日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量105萬(wàn)噸，較上周增加1.00萬(wàn)噸，周增幅0.96%，月降幅16.40%；年同比增幅12.90%。疊加玉米價(jià)格有所調(diào)整，成本端支撐減弱。盤面來(lái)看，受玉米走弱拖累，淀粉期價(jià)繼續(xù)走弱，短期觀望為主。

生豬

供應(yīng)端，由于去年10月仔豬的數(shù)量開始減少，導(dǎo)致今年6-7月市場(chǎng)有供應(yīng)斷檔的擔(dān)憂，加上豬價(jià)上漲，企業(yè)壓欄惜售以及二次育肥都限制短期的供應(yīng)量。另外，從近期的出欄體重有所回升也可以看出，有一定的壓欄的動(dòng)作。隨著端午節(jié)備貨的來(lái)臨，豬價(jià)有一定的支撐。盤面來(lái)看，生豬沖高回落，18500上方仍有一定的壓力，關(guān)注其突破的情況。

雞蛋

臨近端午，各環(huán)節(jié)備貨基本收尾，市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，且南方隨著梅雨季到來(lái)，高溫高濕的天氣對(duì)雞蛋存儲(chǔ)帶來(lái)不利，雞蛋質(zhì)量問題多發(fā)頻發(fā)，貿(mào)易商等拿貨意愿不強(qiáng)，終端居民對(duì)雞蛋采購(gòu)也較為謹(jǐn)慎，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回調(diào)。另外，近日玉米和豆粕價(jià)格下滑，降低市場(chǎng)挺價(jià)情緒。不過(guò)，天氣炎熱，產(chǎn)蛋率有所下滑，且市場(chǎng)普遍認(rèn)為6月蛋價(jià)重心下移，端午節(jié)前老雞或有一波集中淘汰，對(duì)供應(yīng)面壓力有所利好。盤面來(lái)看，雞蛋期價(jià)維持震蕩，關(guān)注60日均線支撐情況。

蘋果

近期時(shí)令水果上市量增加，且價(jià)格持續(xù)下滑，對(duì)蘋果銷售替代作用增強(qiáng)。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年5月30日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為255.41萬(wàn)噸，較上周減少34.39萬(wàn)噸。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為23.01%，較上周減少2.27%；陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為23.84%，較上周減少3.29%。山東產(chǎn)區(qū)走貨放緩，客商多數(shù)按需采購(gòu)，多挑揀性價(jià)比高的貨源。陜西產(chǎn)區(qū)走貨減緩。隨著區(qū)內(nèi)適合客商性價(jià)比貨源減少，部分客商開始轉(zhuǎn)移至山東產(chǎn)區(qū)調(diào)貨發(fā)貨，洛川產(chǎn)區(qū)交易氛圍轉(zhuǎn)淡，果農(nóng)貨剩余不多，多順價(jià)出貨，受部分貨源質(zhì)量下滑，實(shí)際成交以質(zhì)論價(jià)。操作上，建議蘋果期貨2410合約短期逢高拋空思路對(duì)待。

紅棗

新季灰棗進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)氣溫穩(wěn)定適合棗樹生長(zhǎng)，棗農(nóng)積極進(jìn)行棗園管理工作，花期較去年提前半月左右，目前長(zhǎng)勢(shì)正常，逐步進(jìn)入盛花期，棗農(nóng)適時(shí)噴灑授粉藥，預(yù)計(jì)六月上旬逐步展開環(huán)割工作。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年5月30日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在6308噸，較上周增加96噸，環(huán)比增加1.55%，同比減少46.96%，本周樣本點(diǎn)庫(kù)存小幅增加。銷區(qū)市場(chǎng)到貨量突增，可供挑選貨源充足，現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)并未出現(xiàn)明顯下滑?？蜕贪葱璨少?gòu)，補(bǔ)充未來(lái)淡季可支配貨源，整體看剩余庫(kù)存集中度仍較高。操作上，建議紅棗2409合約短期逢高拋空思路對(duì)待。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周一下跌，觸及19個(gè)月低點(diǎn)，受累于技術(shù)性拋售及其他商品走弱拖累。交投最活躍的ICE 7月期棉收跌3美分或3.9%，結(jié)算價(jià)報(bào)73.15美分/磅。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美棉出口周報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日當(dāng)周美國(guó)2023/24年度陸地棉凈簽約50485（含簽約52662噸，取消前期簽約2177噸），較前一周增加10%，較近四周平均增加25%。裝運(yùn)陸地棉39054噸，較前一周減少16%，較近四周平均減少21%。美棉出口銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。但近期美國(guó)主要產(chǎn)棉區(qū)迎來(lái)降雨，主產(chǎn)區(qū)天氣情況較好，有利于棉花生長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新年度產(chǎn)區(qū)出苗率居高，補(bǔ)種現(xiàn)象相對(duì)較少，若后期產(chǎn)區(qū)天氣無(wú)不利影響的話，可能畝產(chǎn)有所提升。庫(kù)存方面，進(jìn)口棉港口庫(kù)存仍較大，出庫(kù)有限。截止至5月30日，進(jìn)口棉花主要港口庫(kù)存周環(huán)比持平，總庫(kù)存57.4萬(wàn)噸。中下游方面，下游消費(fèi)處于傳統(tǒng)淡季，訂單增加有限，紡企產(chǎn)成品庫(kù)存普遍累積，部分庫(kù)存較大的企業(yè)存在降價(jià)意愿。對(duì)棉花、紗價(jià)支撐有限，短期弱勢(shì)運(yùn)行為主。操作上，鄭棉2409合約短空為主。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周一收高，因數(shù)據(jù)顯示巴西中南部地區(qū)糖產(chǎn)量低于預(yù)期。交投最活躍的ICE 7月原糖期貨合約收盤收漲0.48美分或2.60%，結(jié)算價(jià)每磅18.78美分。據(jù)巴西蔗糖工業(yè)協(xié)會(huì)Unica稱，5月上半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為4475萬(wàn)噸，較上年同期同比增0.43%，略低于市場(chǎng)預(yù)期；已產(chǎn)糖257萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)0.97%。甘蔗分配到糖的比例為48.27%。5月上半月巴西產(chǎn)糖量低于預(yù)期，同比去年微增，由于甘蔗制糖比例低于預(yù)期。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，基本面表現(xiàn)一般，上方受增產(chǎn)預(yù)期不斷施壓，上行空間有限。不過(guò)目前國(guó)內(nèi)加工糖原料緊張，進(jìn)口有一定的時(shí)間差，4月份進(jìn)口糖數(shù)據(jù)顯示僅為5萬(wàn)噸。加之國(guó)內(nèi)價(jià)格受低庫(kù)存支撐。本榨季糖成本高企，進(jìn)口速度緩慢，價(jià)格下跌空間有限。操作上，建議鄭糖2409合約短期暫且觀望。

花生

供應(yīng)端，花生逐漸開始種植，港口到港量有所恢復(fù)。需求端，油廠庫(kù)存得到一定消耗，但油廠開機(jī)率有所下降，油脂市場(chǎng)需求持續(xù)保持低迷狀態(tài)，部分油廠小幅度調(diào)整濃香花生油的價(jià)格，花生粕價(jià)格則保持震蕩運(yùn)行，副產(chǎn)品價(jià)格或調(diào)低或震蕩，導(dǎo)致壓榨利潤(rùn)沒有起色，長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，油廠收購(gòu)價(jià)格轉(zhuǎn)弱?？傮w來(lái)說(shuō)，產(chǎn)區(qū)貨源與往年相比仍然偏多，壓榨市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)花生價(jià)格震蕩下行。此外，目前正值花生種植期，仍需關(guān)注天氣對(duì)花生產(chǎn)量的影響。

原油

國(guó)際原油市場(chǎng)大幅下跌，布倫特原油8月期貨合約收盤價(jià)報(bào)78.36美元/桶，跌幅為3.4%；美國(guó)WTI原油7月期貨合約收盤價(jià)報(bào)74.22元/桶，跌幅3.6%。美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前降息預(yù)期有所提升，美元指數(shù)跌至兩個(gè)月低點(diǎn)。周末歐佩克聯(lián)盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議同意將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；消息稱以色列接受美國(guó)提出的結(jié)束加沙戰(zhàn)爭(zhēng)的框架協(xié)議，中東地緣局勢(shì)趨于緩和；歐佩克聯(lián)盟延長(zhǎng)額外減產(chǎn)符合預(yù)期，但四季度開始退出自愿減產(chǎn)措施，美聯(lián)儲(chǔ)較長(zhǎng)時(shí)間維持高利率令市場(chǎng)擔(dān)憂夏季需求前景，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅整理。技術(shù)上，SC2407合約考驗(yàn)572區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

歐佩克聯(lián)盟延長(zhǎng)額外減產(chǎn)符合預(yù)期，但四季度開始退出自愿減產(chǎn)措施，市場(chǎng)擔(dān)憂需求前景，國(guó)際原油市場(chǎng)大幅下跌；新加坡燃料油市場(chǎng)回落，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至73美元/噸。LU2409合約與FU2409合約價(jià)差為619元/噸，較上一交易日上升28元/噸；國(guó)際原油大幅回調(diào)，低高硫期價(jià)價(jià)差小幅回升，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅整理。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2409合約空單減幅大于多單，凈空單呈現(xiàn)回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2409合約考驗(yàn)3250區(qū)域支撐，建議短線交易為主。LU2408合約考驗(yàn)3850區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

歐佩克聯(lián)盟延長(zhǎng)額外減產(chǎn)符合預(yù)期，但四季度開始退出自愿減產(chǎn)措施，市場(chǎng)擔(dān)憂需求前景，國(guó)際原油市場(chǎng)大幅下跌；廠家裝置開工提升，廠家及貿(mào)易商庫(kù)存小幅增加；北方地區(qū)供應(yīng)較為充裕，業(yè)者出貨積極性上升，南方地區(qū)降水因素影響需求，下游按需采購(gòu)，山東、華南現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下調(diào)。國(guó)際原油大幅回調(diào)，下游需求恢復(fù)緩慢，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)整理。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2409合約期價(jià)考驗(yàn)3500區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中有調(diào)，主營(yíng)煉廠穩(wěn)中有跌，珠三角碼頭成交松動(dòng)，上游供應(yīng)無(wú)壓，購(gòu)銷氛圍清淡；國(guó)際原油大幅回調(diào)帶動(dòng)市場(chǎng)氛圍，PDH裝置開工略有回落，化工需求平穩(wěn)支撐市場(chǎng)；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格小幅下調(diào)，LPG2409合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為425元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為395元/噸左右。LPG2409合約多單減幅大于空單，凈空單呈現(xiàn)增加。技術(shù)上，PG2409合約回測(cè)4500區(qū)域支撐，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，上周產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率提升。上周外輪到貨速度一般，卸貨速度正常，但沿江提貨表現(xiàn)不佳，甲醇港口庫(kù)存累庫(kù)，本周外輪抵港量偏低，港口甲醇庫(kù)存或窄幅去庫(kù)。伊朗裝船恢復(fù)，但海外多套非伊裝置檢修，近期進(jìn)口壓力不大。需求方面，前期重啟裝置正常運(yùn)行，上周甲醇制烯烴整體開工率小幅提升，浙江某MTO裝置負(fù)荷稍有下降，江浙地區(qū)MTO裝置周均產(chǎn)能利用率繼續(xù)下降，關(guān)注外采低利潤(rùn)下帶來(lái)的需求負(fù)反饋。MA2409合約短線建議在2550-2600區(qū)間交易。

塑料

L2409合約隔夜“十字”震蕩，夜盤收于8532元/噸。本周（20240524-0530）我國(guó)聚烯烴產(chǎn)量總計(jì)在52.51萬(wàn)噸，較上周期+4.96%。需求端，聚乙烯下游平均開工率41.69%，較前期-0.67%。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：48.58萬(wàn)噸，較上期跌3.49萬(wàn)噸，環(huán)比跌6.70%，庫(kù)存趨勢(shì)維持跌勢(shì)。因貿(mào)易下游工廠階段性補(bǔ)庫(kù)，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移。成本端，油制線性成本理論值為8817元/噸，較上周期-32元/噸，煤制線性成本理論值為7305元/噸，與上周期+120元/噸。本周裝置檢修損失量預(yù)計(jì)下降，供應(yīng)壓力增加；旺季結(jié)束農(nóng)膜開工持續(xù)下降，管材、包裝膜開工維穩(wěn)，整體需求下降；成本支撐無(wú)明顯變化；各地房地產(chǎn)利多政策逐漸落地，政策利多消化。預(yù)估L2409合約維持區(qū)間8400~8800震蕩，操作上建議波段操作。

聚丙烯

PP2409合約震蕩偏弱，夜盤報(bào)收于7719元。本周（20240524-0530）中國(guó)聚丙烯產(chǎn)量63.95萬(wàn)噸，較上周增加1.54萬(wàn)噸，漲幅2.47%。需求端，PP下游行業(yè)平均開工下降0.24個(gè)百分點(diǎn)至51.69%，較去年同期高4.64個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存方面，中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在73.22萬(wàn)噸，較上期跌5.48萬(wàn)噸，環(huán)比跌6.96%。中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在78.70萬(wàn)噸，較上期跌0.51萬(wàn)噸，環(huán)比跌0.64%。結(jié)構(gòu)上、聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存、港口庫(kù)存下降，貿(mào)易商庫(kù)存上漲。上周在宏觀利好及中間商月末銷售計(jì)劃指引下，上游庫(kù)存向中間環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。成本端，油制PP理論成本為8634元/噸，較上周-17元/噸；煤制PP理論成本為7989元/噸，較上周+231元/噸。短期內(nèi)聚丙烯受供應(yīng)恢復(fù)+需求走弱影響，預(yù)估PP2409合約區(qū)間7600~7800區(qū)間震蕩。操作上建議波段交易。

苯乙烯

EB2407合約隔夜“十字”震蕩，夜盤報(bào)收于9586元/噸。本周（20240524-20240530），中國(guó)苯乙烯工廠整體產(chǎn)量在30.52萬(wàn)噸，較上期（20240517-20240523）漲0.29萬(wàn)噸，環(huán)比漲0.96%；工廠產(chǎn)能利用率70.08%，環(huán)比漲0.66%。中國(guó)苯乙烯主體下游（EPS、PS、ABS）消費(fèi)量在22.94萬(wàn)噸，較上周-1.26萬(wàn)噸，環(huán)比-5.21%。江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量：6.73萬(wàn)噸，較上周期增0.48萬(wàn)噸，幅度+7.68%。商品量庫(kù)存在4.58萬(wàn)噸，較上周期增0.33萬(wàn)噸，幅度+7.76%。預(yù)計(jì)本周苯乙烯繼續(xù)處于庫(kù)存去化格局，非一體化成本在10000附近。6月上旬純苯預(yù)計(jì)維持供應(yīng)偏緊格局；苯乙烯6月有裝置回歸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量小幅上升；下游開工預(yù)計(jì)維穩(wěn)，整體供需矛盾不大。EB2407合約預(yù)估9300~9800區(qū)間震蕩，操作上建議波段操作，逢高做空。

PVC

V2409合約震蕩偏弱，夜盤收于6288元/噸。供應(yīng)端，截止2024年5月31日，中國(guó)PVC產(chǎn)能利用率在76.83%，環(huán)比上期+1.31%。國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在60.26萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.69%，同比增加28.68%。成本端，電石法成本走低，乙烯法成本上漲。6月檢修裝置存在回歸預(yù)期。關(guān)注6月檢修裝置存在回歸預(yù)期以及印度季風(fēng)帶來(lái)的進(jìn)口減少。基本面，本周PVC仍有檢修裝置回歸，供應(yīng)壓力明顯加劇，庫(kù)存高企。下游房地產(chǎn)政策逐漸落地，利多有限。V2409預(yù)估維持6000~6400區(qū)間運(yùn)作。今日PVC波動(dòng)劇烈，建議觀望為主。

燒堿

SH2409合約震蕩走跌，夜盤收于2762元/噸。本周（20240524-0530）中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為81.3%，較上周環(huán)比下滑2.3%。全國(guó)20萬(wàn)噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存35.62萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán)比-13.16%，同比-2.78%。山東氯堿企業(yè)周平均毛利在366元/噸，較上周-96元/噸，環(huán)比-21%。燒堿檢修如期兌現(xiàn)、供應(yīng)減量帶動(dòng)庫(kù)存去化，氧化鋁采購(gòu)持穩(wěn)、非鋁下游開工漲跌互現(xiàn)。從盤面看，當(dāng)前燒堿現(xiàn)貨深度貼水、期貨主力持倉(cāng)凈空利空。然而，考慮到交割月尚遠(yuǎn)、燒堿有檢修預(yù)期和需求旺季預(yù)期情況下，慎重做空。SH409合約預(yù)估區(qū)間在2700~2900波動(dòng)，在2700以下估值偏低、2900以上估值偏高。近期燒堿期貨價(jià)格波動(dòng)劇烈，資金因素為異動(dòng)主要原因，建議觀望為主。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩下行，期價(jià)收跌。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至369美元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在73.05%；3月PX社會(huì)庫(kù)存為473.88萬(wàn)噸，環(huán)比+2.2%，同比-2.03%，月內(nèi)PX延續(xù)累庫(kù)。需求方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷上升1.94%至75.69%國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在81.54%。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)上行空間有限。技術(shù)上，PX2409合約上方關(guān)注8800附近壓力，下方關(guān)注8450附近支撐，建議區(qū)間交易。

PTA

隔夜PTA震蕩下行，期價(jià)收跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至403元/噸附近，加工利潤(rùn)回升。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷上升1.94%至75.69%；截至2024年05月30日，PTA行業(yè)庫(kù)存量約在451.13萬(wàn)噸，產(chǎn)量環(huán)比-6.58萬(wàn)噸，供需差環(huán)比+30.81%，周內(nèi)PTA庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷上升0.96%至88.20。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)上行空間有限。技術(shù)上，TA2409合約上方關(guān)注6000附近壓力，下方關(guān)注5850附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩收跌。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷下跌0.86%至56.41%%。庫(kù)存方面，截至5月30日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量72.51萬(wàn)噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期微增0.35萬(wàn)噸，主要港口轉(zhuǎn)為累庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷上升0.96%至88.20。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)上行空間有限。技術(shù)上，EG2409合約上方關(guān)注4700附近壓力，下方關(guān)注4500附近支撐，建議區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩下行，期價(jià)收跌。成本方面，目前短纖加工費(fèi)下跌至813元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易日上漲13.17%至54.11%，產(chǎn)銷氣氛升溫。短期國(guó)際原油價(jià)格下跌削弱短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)上行空間有限。技術(shù)上，PF2407合約下方關(guān)注7275附近支撐，上方關(guān)注7475附近壓力，建議區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩收跌。庫(kù)存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為 180.1 萬(wàn)噸，環(huán)比下降 0.2%，主要港口轉(zhuǎn)為去庫(kù)。海外方面，二季度海外漿廠停產(chǎn)及供應(yīng)擾動(dòng)頻發(fā)，4月份國(guó)際主要市場(chǎng)漂針漿發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量大幅下降，后續(xù)進(jìn)口預(yù)期有所縮減。需求方面，4月歐洲紙漿港口庫(kù)存同比大幅回落，歐洲主流市場(chǎng)需求維持強(qiáng)勁。國(guó)內(nèi)方面，周內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力增大，行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況延續(xù)，前期檢修產(chǎn)線恢復(fù)排產(chǎn)。技術(shù)上，SP2409合約下方關(guān)注5950附近支撐，建議觀望。

純堿

近期國(guó)內(nèi)純堿有新增檢修，但個(gè)別企業(yè)檢修結(jié)束產(chǎn)量恢復(fù)中，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)量小幅下降。目前下游需求穩(wěn)定，低價(jià)成交積極，高價(jià)抵觸心態(tài)重，光伏玻璃持續(xù)投放，對(duì)純堿需求預(yù)期增加，市場(chǎng)采購(gòu)積極性較好。上周國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)庫(kù)存下降，企業(yè)訂單兌現(xiàn)，發(fā)貨順暢，庫(kù)存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，庫(kù)存集中度依舊較高，短期產(chǎn)銷平衡下庫(kù)存預(yù)計(jì)整體波動(dòng)不大。SA2409合約短線建議在2150-2250區(qū)間交易。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量或延續(xù)平穩(wěn)為主，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)狀態(tài)，華北市場(chǎng)沙河地區(qū)中下游情緒略受提振，拿貨積極性尚可，庫(kù)存下降；華中市場(chǎng)中下游適量補(bǔ)貨、疊加部分交割品交收，局部時(shí)日產(chǎn)銷過(guò)百，整體庫(kù)存有所下降；華南市場(chǎng)下游采購(gòu)較為理性，剛需為主，庫(kù)存上漲。地產(chǎn)政策支撐不斷加強(qiáng)也在持續(xù)改善玻璃未來(lái)需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線建議在1640-1700區(qū)間交易。

天然橡膠

近期泰國(guó)產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出量較少，原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)近期持續(xù)降雨，短暫影響收膠進(jìn)度，當(dāng)?shù)丶庸S原料需求較大，加工廠存原料爭(zhēng)奪現(xiàn)象。海外到港貨源持續(xù)偏少，青島庫(kù)存保稅庫(kù)及一般貿(mào)易庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，但去庫(kù)幅度縮窄。上周國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求平淡，缺乏利好指引；國(guó)內(nèi)全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅下降，多地物流行業(yè)貨運(yùn)量不及預(yù)期，替換市場(chǎng)需求疲軟。原料價(jià)格走高，下游輪胎企業(yè)為控制采購(gòu)成本，對(duì)原材料高價(jià)避險(xiǎn)情緒升溫。ru2409合約短線建議在14840-15150區(qū)間交易；nr2408合約建議在12500-12900區(qū)間交易。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格持穩(wěn)，外盤價(jià)格持平，部分供方外銷增量，下游詢盤有限；順丁橡膠出廠價(jià)格漲后整理，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，業(yè)者報(bào)盤較為謹(jǐn)慎，下游剛需詢盤。順丁橡膠裝置開工上升，高順順丁橡膠庫(kù)存繼續(xù)減少；下游輪胎行業(yè)開工回落，終端出貨放緩。上游丁二烯處于高位，順丁橡膠供應(yīng)趨緊，利潤(rùn)倒掛支撐市場(chǎng)。技術(shù)上，BR2407合約考驗(yàn)10日均線支撐，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

近期局部裝置短停和檢修計(jì)劃增加，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量下降，集中檢修季已過(guò)，后續(xù)日產(chǎn)存提升預(yù)期。近期華東、華中水稻區(qū)，局部底肥、追肥備肥需求啟動(dòng)，原計(jì)劃5月底前進(jìn)入收尾的復(fù)合肥生產(chǎn)推進(jìn)至6月上中旬，剛性需求補(bǔ)倉(cāng)帶動(dòng)尿素企業(yè)出貨平穩(wěn)；三聚氰胺開工率有所下降，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。雖然多數(shù)尿素企業(yè)維持產(chǎn)銷平衡，上周尿素企業(yè)庫(kù)存小幅去庫(kù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)處于偏低水平。UR2409合約短線建議在2100-2170區(qū)間交易。

貴金屬

夜盤滬市貴金屬漲跌不一，滬金收漲，滬銀收跌。美國(guó)5月ISM制造業(yè)指數(shù)48.7，連續(xù)第二個(gè)月下跌，此前市場(chǎng)預(yù)期將從前值49.2回升至49.6。新訂單指數(shù)下滑3.7個(gè)點(diǎn)至45.4，為2022年6月以來(lái)最大跌幅。整體PMI指數(shù)回落體現(xiàn)制造業(yè)復(fù)蘇相對(duì)坎坷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活躍度走弱或緩解市場(chǎng)對(duì)通脹滯留的擔(dān)憂。往后看，在當(dāng)前美國(guó)就業(yè)供需逐漸走向平衡帶領(lǐng)薪資水平回落且利率水平不利信用擴(kuò)張的情況下，未來(lái)美國(guó)消費(fèi)增速或逐步放緩，通脹下行趨勢(shì)或進(jìn)一步得到穩(wěn)固，美元指數(shù)及美債收益率在失去利率預(yù)期支撐的影響下或相對(duì)承壓，貴金屬價(jià)格或得到一定提振。操作上建議，日內(nèi)輕倉(cāng)做多，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

銅主力合約震蕩走弱，以漲跌幅-0.86%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨價(jià)格回落，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)4月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率錄得0.2%，為2023年12月以來(lái)新低。市場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年美聯(lián)儲(chǔ)至少有一次降息。國(guó)內(nèi)方面，工信部部長(zhǎng)金壯龍要求，推動(dòng)5G、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新能源、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣，打造標(biāo)志性產(chǎn)品?；久嫔?，從銅礦端的角度，加工費(fèi)用再度下降，礦端供應(yīng)偏緊情況并未有效緩解。供給方面，減產(chǎn)幅度并不及預(yù)期，但由于精廢價(jià)差的走擴(kuò)，廢銅、粗銅等替代效應(yīng)顯現(xiàn)，致使部分冶煉廠可用相對(duì)便宜的廢銅替代銅精礦進(jìn)行冶煉生產(chǎn)。需求方面，由于銅價(jià)快速上漲，加之終端消費(fèi)訂單向上傳導(dǎo)仍需時(shí)間，導(dǎo)致下游銅材有效需求不及預(yù)期，精銅庫(kù)存積壓。總體來(lái)看，目前精銅基本面處于，供給相對(duì)充足，有效需求尚弱，靜待消費(fèi)向上傳導(dǎo)的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF上靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

夜盤AO2407合約跌幅1.41%。宏觀面，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為98.9%，美聯(lián)儲(chǔ)到8月維持利率不變的概率為86.8%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為12.3%。基本面，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)鋁土礦生產(chǎn)受到雨季影響，山西及河南地區(qū)礦山少量復(fù)產(chǎn)，雖暫未有明確的大規(guī)模復(fù)產(chǎn)消息，但市場(chǎng)預(yù)期6月復(fù)產(chǎn)規(guī)模會(huì)進(jìn)一步增加，氧化鋁供應(yīng)緊張或?qū)⒅饾u緩解，不過(guò)短期內(nèi)晉豫鋁土礦產(chǎn)量或難有大量實(shí)質(zhì)增量出現(xiàn)，短期晉豫鋁土礦現(xiàn)貨或仍維持偏緊狀態(tài)；6月云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)或接近尾聲，氧化鋁需求有所回落?？偟膩?lái)看，受到國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024－2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》事件的刺激，氧化鋁價(jià)格波動(dòng)加大，短期供需不受影響，情緒退潮后， 期價(jià)回落。操作上建議，氧化鋁AO2407合約震蕩偏弱交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋁

夜盤AL2407合約跌幅0.31%。宏觀面，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為98.9%，美聯(lián)儲(chǔ)到8月維持利率不變的概率為86.8%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為12.3%。基本面，電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率下滑，淡季影響加上鋁價(jià)波動(dòng)加大影響下，鋁板帶箔、鋁型材、合金等板塊開工率均轉(zhuǎn)弱，后市在淡季影響下，多板塊企業(yè)訂單或持續(xù)小幅下滑，后續(xù)綜合開工率預(yù)計(jì)走弱為主?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM顯示，昨日華東地區(qū)持貨商出貨為主，交投情緒較前期有所好轉(zhuǎn)，貼水小幅收窄?？偟膩?lái)說(shuō)，受到國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024－2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》事件的刺激，鋁價(jià)走強(qiáng)，但短期供需不受影響，情緒退潮后，鋁價(jià)回落。操作上建議，滬鋁AL2407合約震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鉛

夜盤pb2407合約漲幅0.90%。宏觀面，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為98.9%，美聯(lián)儲(chǔ)到8月維持利率不變的概率為86.8%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為12.3%?；久嫔?，鉛精礦供應(yīng)短缺，加工費(fèi)下跌，加上鉛蓄電池消費(fèi)淡季，原生鉛冶煉廠多進(jìn)行檢修；上周再生鉛煉廠開工率小幅增加，部分地區(qū)煉廠收貨量較好，原料庫(kù)存恢復(fù)后提產(chǎn)，不過(guò)部分地區(qū)大型煉廠受原料供應(yīng)影響明顯，綜合來(lái)看，開工率變動(dòng)不大，目前廢電瓶供應(yīng)仍是影響煉廠開工率的主要因素；需求端，近期鉛蓄電池市場(chǎng)終端消費(fèi)變化不大，多以維持以銷定產(chǎn)為主，鉛價(jià)高位運(yùn)行，原料成本抬升下，電動(dòng)自行車蓄電池部分品牌企業(yè)計(jì)劃再度上調(diào)電池售價(jià)，該類企業(yè)訂單向好，開工率提升，不過(guò)鉛滬倫比值擴(kuò)大，蓄電池企業(yè)出口受阻，后期不排除于6月下調(diào)電池生產(chǎn)計(jì)劃?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日持貨商隨行出貨，報(bào)價(jià)升貼水較上周五差異不大，期間煉廠廠提貨源南北供應(yīng)差異擴(kuò)大，華南地區(qū)報(bào)價(jià)仍是以高升水，華北地區(qū)在升水下滑，同時(shí)下游企業(yè)按需慎采，散單市場(chǎng)成交偏淡。操作上建議，滬鉛PB2407合約短期震蕩交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋅

夜盤zn2407合約跌幅1.06%。宏觀面，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為98.9%，美聯(lián)儲(chǔ)到8月維持利率不變的概率為86.8%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為12.3%?；久嫔?，礦端供應(yīng)擾動(dòng)不斷，礦端緊缺情況暫時(shí)并未得到緩解，國(guó)內(nèi)外鋅精礦加工費(fèi)接連下跌至歷史低位，冶煉廠利潤(rùn)倒掛或有擴(kuò)大。下游消費(fèi)上看，上周下游開工有所分化，近期黑色價(jià)格相對(duì)上漲，加上江浙地區(qū)鐵塔訂單較好，帶動(dòng)鍍鋅開工增加；而壓鑄和氧化鋅企業(yè)仍受鋅價(jià)高位影響，畏高慎采，加上淡季影響，部分企業(yè)存在檢修減產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)后續(xù)開工率仍將偏弱?，F(xiàn)貨方面，昨日下游逢低點(diǎn)價(jià)，成交有所好轉(zhuǎn)。總的來(lái)看，宏觀承壓，及下游消費(fèi)向淡季轉(zhuǎn)換，短期或震蕩偏弱。操作建議，滬鋅zn2407短期震蕩偏空交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鎳

宏觀面，美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI低于預(yù)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上升，美元指數(shù)走弱?；久?，原料端印尼RKAB緩慢，鎳礦貿(mào)易價(jià)格升水，但增加菲律賓鎳礦進(jìn)口補(bǔ)充；并且菲律賓海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)松動(dòng)跡象，運(yùn)費(fèi)成本下調(diào)，因此鎳礦供應(yīng)緊張的擔(dān)憂有所緩解。純鎳價(jià)格下調(diào)明顯，下游采購(gòu)氛圍好轉(zhuǎn)，但仍僅是剛需為主。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱，鎳鹽詢盤及成交活躍度均偏低。不銹鋼終端需求淡季來(lái)臨，新訂單指數(shù)下降明顯。近期國(guó)內(nèi)外鎳庫(kù)存均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)近期鎳價(jià)偏弱調(diào)整。技術(shù)面，NI2407合約持倉(cāng)下降，多頭氛圍下降，關(guān)注30日均線爭(zhēng)奪。操作上，建議輕倉(cāng)做空嘗試。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批緩慢推進(jìn)，鎳礦價(jià)格堅(jiān)挺，鎳鐵廠利潤(rùn)倒掛保持低開工率，鎳鐵價(jià)格逐步上調(diào)，成本上移對(duì)鋼價(jià)形成較強(qiáng)支撐；供應(yīng)端，不銹鋼鋼廠生產(chǎn)彈性較大，4月以來(lái)價(jià)格反彈，鋼廠利潤(rùn)得到一定修復(fù)，產(chǎn)量也有所上升，預(yù)計(jì)后續(xù)到貨量將有增加。需求端，造船行業(yè)延續(xù)高景氣度，對(duì)需求帶來(lái)增量，但建筑行業(yè)進(jìn)入淡季，新訂單指數(shù)下降，需求整體或走弱。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需較為平衡，但去庫(kù)勢(shì)頭較此前有放緩。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格震蕩調(diào)整。技術(shù)面，SS2409合約持倉(cāng)下降，空頭氛圍較重，跌破10日均線支撐。操作上，建議暫時(shí)觀望。

滬錫

夜盤SN2407合約跌幅1.89%。宏觀面，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率為98.9%，美聯(lián)儲(chǔ)到8月維持利率不變的概率為86.8%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為12.3%?；久嫔?，供給端，礦端偏緊憂慮仍在；上周云南地區(qū)開工上升，主因此前因環(huán)保檢查，部分精煉錫冶煉企業(yè)停產(chǎn)檢修，影響結(jié)束后逐步復(fù)產(chǎn)，江西地區(qū)精煉錫冶煉企業(yè)生產(chǎn)持穩(wěn)。印尼方面的錫錠出口不穩(wěn)定，加上國(guó)內(nèi)進(jìn)口盈利窗口持續(xù)關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口錫錠的存量相對(duì)較少；需求端，消費(fèi)旺季結(jié)束，需求有待觀察。庫(kù)存上，海外庫(kù)存從持續(xù)去庫(kù)存轉(zhuǎn)為小幅累庫(kù)。現(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬錫價(jià)格回落，錫價(jià)整體處于近期低價(jià)，下游企業(yè)采買熱情較高。總的來(lái)看，宏觀承壓，下游消費(fèi)向淡季轉(zhuǎn)換，短期或高位震蕩偏弱。操作上建議，SN2407合約短期震蕩偏空交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)36.44%，較上期增0.43%，硅鐵開工仍在相對(duì)低位，出貨較為順暢，對(duì)價(jià)格存在一定支撐；需求方面，五大鋼種硅鐵周需求（樣本約占五大鋼種對(duì)于硅鐵總需求量的70%）：21459.3噸，環(huán)比上周增1.47%，下游維持剛需采購(gòu)，硅鐵周需求小幅增加。國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)成交冷清，鋼材去庫(kù)速度放緩，市場(chǎng)存鐵水見頂擔(dān)憂，黑色板塊情緒走弱，盤面釋放恐高情緒。策略建議：SF2409合約跌停，前期多頭氛圍迅速冷卻，悲觀情緒蔓延，短期波動(dòng)較大，操作上建議暫時(shí)觀望為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。成本方面，錳礦現(xiàn)貨跟隨盤面及外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)上行。供應(yīng)方面，廣西地區(qū)電費(fèi)較高，疊加錳礦高位擠壓利潤(rùn)，廠家信心不足，生產(chǎn)偏謹(jǐn)慎，廠家以出貨為主；西北市場(chǎng)開工高位，云南地區(qū)進(jìn)入豐水期，生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)抬升，廠家心態(tài)較樂觀，錳硅產(chǎn)量陸續(xù)提升。現(xiàn)貨方面，廠家前期以鋼廠交貨為主，目前因市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，部分硅錳交期貨，工廠合金庫(kù)存基本較少，僅維持正常拉運(yùn)水平。需求端，Mysteel調(diào)研五大鋼種硅錳（周需求70%）：130784噸，環(huán)比上周增0.98%，近期鋼材消費(fèi)回落，淡季需求制約板塊，鄭商所調(diào)整錳硅硅鐵期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，盤面交易熱度下降，多頭止盈離場(chǎng)，市場(chǎng)情緒悲觀，錳硅午盤跌停。策略建議：SM2409合約跌停，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，操作上建議暫時(shí)觀望為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約震蕩偏弱，焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開工率68.82%較上期增0.5%；日均產(chǎn)量58.33萬(wàn)噸增0.48萬(wàn)噸；原煤庫(kù)存223.55萬(wàn)噸降5.07萬(wàn)噸；精煤庫(kù)存182.62萬(wàn)噸增12.67萬(wàn)噸。產(chǎn)地煤礦以安全生產(chǎn)為主，6月安全生產(chǎn)月，焦煤供應(yīng)預(yù)期增量有限。需求方面，焦企利潤(rùn)收縮，終端市場(chǎng)成交熱度降溫，鋼坯價(jià)格下調(diào)，黑色鏈供需矛盾不顯，節(jié)能降碳方案發(fā)布，粗鋼管控壓減的政策方向進(jìn)一步利空原料需求，現(xiàn)貨成交熱度降溫，板塊情緒趨弱。策略建議：隔夜JM2409合約震蕩偏弱，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱擴(kuò)散，操作上建議日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約延續(xù)弱勢(shì)震蕩，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，市場(chǎng)情緒變化，主產(chǎn)地部分煤礦出庫(kù)情況不佳，精煤庫(kù)存有所累積；焦鋼博弈，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，噸焦維持盈利狀態(tài)，多數(shù)焦企開工持穩(wěn)，后續(xù)有增產(chǎn)預(yù)期，焦炭供應(yīng)或有增加，現(xiàn)階段積極出貨為主。需求方面，港口集港量有所回升，鋼廠維持剛需采購(gòu)，短期焦企出貨較為順暢，但鐵水產(chǎn)量見頂回落，鋼材消費(fèi)下滑，鋼價(jià)走弱，鋼廠利潤(rùn)收窄，對(duì)高價(jià)資源接受度有限，焦炭首輪提漲或落空，市場(chǎng)信心不足，盤面承壓回落。策略建議：隔夜J2409合約延續(xù)弱勢(shì)震蕩，日BOLL指標(biāo)顯示開口擴(kuò)大， 期價(jià)在中下軌間運(yùn)行，操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜I2409合約弱勢(shì)整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)。本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量均出現(xiàn)下滑，緩解供應(yīng)壓力。只是國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存維持在1.5億噸附近，供應(yīng)仍相對(duì)寬松。貿(mào)易商交投情緒較低，報(bào)價(jià)較少，鋼廠維持按需采購(gòu)。另外我國(guó)全面進(jìn)入汛期，鋼材終端需求預(yù)期下滑，對(duì)礦價(jià)構(gòu)成抑制。技術(shù)上，I2409合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA運(yùn)行于0軸下方。操作上建議，反彈擇機(jī)拋空，注 意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜RB2410合約弱勢(shì)整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)提升，庫(kù)存量降幅縮窄，表觀需求再度下滑。隨著爐料價(jià)格持續(xù)下滑，煉鋼成本支撐減弱，另外我國(guó)全面進(jìn)入汛期，南方進(jìn)入主汛期，建筑鋼材終端需求或受到影響。技術(shù)上，RB2410合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運(yùn)行。操作上建議，反彈擇機(jī)拋空，止損參考3720。

熱卷

隔夜HC2410合約減倉(cāng)整理，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期熱卷周度產(chǎn)量小幅下滑，庫(kù)存量由降轉(zhuǎn)增，周度表觀需求繼續(xù)下調(diào)。隨著熱卷期價(jià)下滑，市場(chǎng)情緒受挫，現(xiàn)貨終端采購(gòu)放緩，另外爐料下行，煉鋼成本支撐減弱，進(jìn)一步拖累熱卷期價(jià)。技術(shù)上，HC2410 合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示 DIFF與 DEA向下調(diào)整。操作上建議，震蕩偏空交易，注意風(fēng) 險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，豐水期臨近，工業(yè)硅南方廠家開爐數(shù)量上升，供應(yīng)預(yù)期增加，而需求方面，有機(jī)硅價(jià)格偏弱運(yùn)行，多晶硅終端需求平淡，下游組件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，多晶硅廠家減產(chǎn)計(jì)劃增多；鋁合金價(jià)格下跌擠壓壓鑄廠利潤(rùn)，采購(gòu)需求有限。工業(yè)硅現(xiàn)貨成交平淡，供需偏寬格局制約期現(xiàn)上行空間。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約低開低走，操作上考慮逢高短空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

主力合約LC2407震蕩走弱，以漲跌幅-2.84%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)?；久婀┙o端，由于市場(chǎng)整體預(yù)期偏悲觀，上游鹽廠前期挺價(jià)態(tài)度有所轉(zhuǎn)變。加之進(jìn)口方面，4月智利出口碳酸鋰量創(chuàng)歷史新高，整體市場(chǎng)供給相對(duì)充足。需求方面，下游電池材料企業(yè)庫(kù)存儲(chǔ)備雖有去化但仍大于6月份的需求，因此整體外采補(bǔ)庫(kù)的情緒較薄弱。庫(kù)存方面，由于前期上游鹽廠的惜售挺價(jià)，加之下游需求的疲弱使得上游庫(kù)存積累，下游因?yàn)榻K端消費(fèi)偏暖，有所去庫(kù)?？傮w來(lái)看，目前現(xiàn)貨面臨的主要問題仍是庫(kù)存積壓，基本面總體上供給偏多需求較弱，終端消費(fèi)帶動(dòng)下游小幅去庫(kù)，仍需持續(xù)發(fā)力通過(guò)消費(fèi)拉動(dòng)有效需求。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為28.14%，環(huán)比-0.4%，市場(chǎng)投機(jī)情緒偏多，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)大幅凈增長(zhǎng)。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF下穿DEA，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注