※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、總額3000億元的保障性住房再貸款已設(shè)立。央行召開保障性住房再貸款工作推進(jìn)會(huì)強(qiáng)調(diào)，著力推動(dòng)保障性住房再貸款政策落地見效，加快推動(dòng)存量商品房去庫(kù)存。

2、上海提出設(shè)立顛覆性技術(shù)創(chuàng)新專項(xiàng)，創(chuàng)新科技攻關(guān)組織模式和運(yùn)行機(jī)制，加快培育顛覆性技術(shù)。專項(xiàng)主要包括關(guān)鍵技術(shù)突破、前沿技術(shù)培育、未來技術(shù)探索三個(gè)方面。

3、美聯(lián)儲(chǔ)如期將利率政策按兵不動(dòng)，從去年7月以來連續(xù)第七次會(huì)議將聯(lián)邦基金利率區(qū)間維持在5.25%至5.50%的二十多年高位。但更新的點(diǎn)陣圖暗示，美聯(lián)儲(chǔ)官員大幅下調(diào)了對(duì)今年降息次數(shù)的預(yù)期，從上次點(diǎn)陣圖顯示的三次降至一次，并未如最近數(shù)據(jù)激發(fā)的市場(chǎng)預(yù)期那樣降息兩次。

4、歐盟擬對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車加征臨時(shí)關(guān)稅，其中，對(duì)比亞迪、吉利汽車和上汽集團(tuán)將分別加征17.4%、20%和38.1%的關(guān)稅；對(duì)其它制造商將征收21%的關(guān)稅；進(jìn)口自中國(guó)的特斯拉汽車可能適用單獨(dú)的稅率。

※ 股指國(guó)債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日表現(xiàn)分化。上證指數(shù)小幅低開后震蕩走高，深證成指小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指低開震蕩。截至收盤，滬指漲0.31%，深證成指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指0.44%。滬深兩市成交量繼續(xù)回落。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)將于今晚公布利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將維持利率不變；此外，利率決議公布前，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)也將出爐，需重點(diǎn)通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明的影響及利率點(diǎn)陣圖。國(guó)內(nèi)方面，CPI季節(jié)因素影響環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，同比漲幅持平；PPI受部分國(guó)際大宗商品價(jià)格上行及國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)供需關(guān)系改善等因素影響，全國(guó)PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。低通脹壓力依舊存在。整體來看受到弱通脹預(yù)期的影響食品飲料等傳統(tǒng)大盤股走弱，且大盤股較為注重公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效，相對(duì)小盤股短期內(nèi)大幅走高的動(dòng)力較弱，預(yù)計(jì)本周小盤股與大盤股的價(jià)差將走闊。策略上，建議多IC/IM空IH/IF的跨品種套利。

國(guó)債期貨

周三國(guó)債期貨集體收跌，TL、T主力合約分別下跌0.16%、0.05%?，F(xiàn)券市場(chǎng)收益率大多上行0.1-0.5bp，30Y、10Y收益率圍繞2.53%、2.3%震蕩。央行表示著力推動(dòng)保障性住房再貸款政策落地見效，支持地方國(guó)企收購(gòu)已建成存量商品房，加快推動(dòng)存量商品房去庫(kù)存。房地產(chǎn)刺激政策持續(xù)性較強(qiáng)，行業(yè)現(xiàn)金流有所緩解，未來有望穩(wěn)住。中國(guó)5月CPI略低于市場(chǎng)預(yù)期，旅游價(jià)格年內(nèi)同比增長(zhǎng)7.7%，耐用品價(jià)格表現(xiàn)偏弱，食品煙酒是主要拖累，豬價(jià)單月同比已轉(zhuǎn)正，但是牛羊肉等價(jià)格尚未跟漲。5月PPI同比環(huán)比均拐頭向上，主要受大宗商品價(jià)格以及受供給側(cè)約束商品漲價(jià)驅(qū)動(dòng)。豬周期疊加制造業(yè)供給約束，有望帶動(dòng)價(jià)格溫和回升。預(yù)計(jì)5月金融數(shù)據(jù)持續(xù)偏弱，但政府債發(fā)行提速，社融有望好于4月。美國(guó)5月CPI全面低于市場(chǎng)預(yù)期，為三年多以來最低水平。美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性達(dá)到100%。海外市場(chǎng)流動(dòng)性改善，國(guó)內(nèi)社會(huì)融資成本有待進(jìn)一步降低，本周五MLF利率市場(chǎng)關(guān)注度較高。短期內(nèi)債市震蕩，考慮做平曲線、做窄利差，長(zhǎng)債可在其調(diào)整后買入。

美元/在岸人民幣

周三晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.2380，較前一交易日升值164個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1133，調(diào)升2個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)環(huán)比持平，低于預(yù)期的增長(zhǎng)0.1%。美國(guó)通脹壓力顯示出緩解跡象，這為美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者提供了積極的信號(hào)，這加大了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份首次降息的押注。據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到9月維持利率不變的概率為38.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為56.7%。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)整體制造業(yè)上行，而氣溫回升降低相應(yīng)供暖需求；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比延續(xù)較好增長(zhǎng)趨勢(shì)。而消費(fèi)中仍以服務(wù)消費(fèi)為主導(dǎo)，基本生活類和部分升級(jí)類商品銷售增長(zhǎng)較快。市場(chǎng)延續(xù)改善趨勢(shì)，擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)顯效，而五一假期效應(yīng)料帶動(dòng)社消同比的回升。總的來看，PCE數(shù)據(jù)提振降息押注，并且我國(guó)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，人民幣幣值或始終保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。需要關(guān)注本周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若表現(xiàn)疲軟，可能會(huì)進(jìn)一步加大市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的預(yù)期。

美元指數(shù)

截至周四美元指數(shù)跌0.53%報(bào)104.71，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.64%報(bào)1.0809，英鎊兌美元漲0.49%報(bào)1.2801，澳元兌美元漲0.87%報(bào)0.6664，美元兌日元跌0.26%報(bào)156.72。最新公布的美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，同比增速錄得3.3%，為近兩年最低水平，CPI分項(xiàng)中多數(shù)商品價(jià)格持續(xù)回落，服務(wù)價(jià)格則在交通運(yùn)輸服務(wù)指數(shù)的帶領(lǐng)下回落，但住房?jī)r(jià)格仍未顯著放緩，未來通脹下行趨勢(shì)或仍有待觀察。在CPI數(shù)據(jù)公布后，昨日美聯(lián)儲(chǔ)于6月會(huì)議維持利率水平，但從最新的點(diǎn)陣圖來看，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員下調(diào)年內(nèi)降息次數(shù)的預(yù)期，當(dāng)前降息次數(shù)可能性僅為1次，與市場(chǎng)預(yù)期的兩次有所背離。往后看，短期內(nèi)市場(chǎng)或受降息預(yù)期差影響持續(xù)上修年內(nèi)利率預(yù)期，美元指數(shù)及美債收益率或得到相應(yīng)支撐。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周三集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨合約漲跌不一，主力合約EC2408收漲2.98%，遠(yuǎn)月合約跌2-7%。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為4229.83點(diǎn)，較上周繼續(xù)上升431.15點(diǎn)，環(huán)比上漲11.3%，漲幅小幅縮窄。聯(lián)合國(guó)安理會(huì)通過加沙決議呼吁巴以?；穑瑧B(tài)度更為強(qiáng)硬，地緣局勢(shì)好轉(zhuǎn)取得重大突破，疊加現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)指數(shù)增幅收窄，期價(jià)回落。但由于傳統(tǒng)淡季（2、3、4月份）過去，使得現(xiàn)貨端集裝箱運(yùn)輸歐洲市場(chǎng)需求有所改善，并且馬士基對(duì)今年業(yè)績(jī)的樂觀展望也提振航運(yùn)業(yè)，期價(jià)短期內(nèi)料有所支撐。目前來看，歐洲整體經(jīng)濟(jì)仍在磨底，多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍沒有顯示出好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。同時(shí)今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，地緣局勢(shì)好轉(zhuǎn)取得重大突破，但運(yùn)力偏緊、船司漲價(jià)使得航運(yùn)景氣度得到支撐，此消彼長(zhǎng)下期價(jià)或高位運(yùn)行，但基本面形勢(shì)未發(fā)生改變，以及基差過大加劇期價(jià)波動(dòng)，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一上漲了-0.19%，現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)大豆依舊是供過于需格局。東北優(yōu)質(zhì)豆源走貨較好，貿(mào)易商持續(xù)調(diào)高高蛋白大顆粒商品豆價(jià)格，但下游市場(chǎng)比較采購(gòu)使得豆價(jià)難漲，實(shí)際成交議價(jià)。隨著天氣升溫，南方大豆變質(zhì)嚴(yán)重，優(yōu)質(zhì)貨源越來越少，價(jià)格小漲。隨著暑假臨近，學(xué)校食堂對(duì)豆制品和大豆加工產(chǎn)品采購(gòu)驟減，普通貨源流通減慢，豆價(jià)穩(wěn)定。優(yōu)質(zhì)豆源成本較高，對(duì)豆價(jià)支撐明顯。6月底之后，國(guó)儲(chǔ)大量輪儲(chǔ)將會(huì)指引新的行情。盤面來看，豆一震蕩，優(yōu)質(zhì)豆源對(duì)成本支撐，不過消費(fèi)需求不佳，限制豆價(jià)

豆二

隔夜豆二上漲了0.12%，南美大豆收割接近尾聲，市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)有所轉(zhuǎn)弱。不過上周巴西修改國(guó)內(nèi)稅收抵免政策，或?qū)е掳臀麂N售放緩，促進(jìn)美豆的出口，美豆短期有所企穩(wěn)。周三美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報(bào)告，調(diào)低了2023/24年度美國(guó)大豆壓榨，同時(shí)將巴西大豆產(chǎn)量調(diào)低100萬噸。報(bào)告總體調(diào)整幅度有限，對(duì)盤面影響有限。盤面來看，豆二震蕩，USDA報(bào)告影響有限，關(guān)注天氣的進(jìn)一步影響。

豆粕

周三美豆上漲-0.06%，美豆粕上漲0.25%，隔夜豆粕上漲了0.26%，南美大豆收割接近尾聲，市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)有所轉(zhuǎn)弱。不過上周巴西修改國(guó)內(nèi)稅收抵免政策，或?qū)е掳臀麂N售放緩，促進(jìn)美豆的出口，美豆短期有所企穩(wěn)。周三美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報(bào)告，調(diào)低了2023/24年度美國(guó)大豆壓榨，同時(shí)將巴西大豆產(chǎn)量調(diào)低100萬噸。報(bào)告總體調(diào)整幅度有限，對(duì)盤面影響有限。后期關(guān)注天氣對(duì)美豆的進(jìn)一步影響。國(guó)內(nèi)豆粕方面，隨著到港大豆逐漸增多后庫(kù)存攀升，部分油廠在完成季節(jié)性檢修后保持較高的開機(jī)率，大豆壓榨量已經(jīng)攀升至每周200萬噸的較高水平，豆粕產(chǎn)量亦較大，增加數(shù)量超過下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨數(shù)量，豆粕庫(kù)存出現(xiàn)持續(xù)攀升的趨勢(shì)。豆粕庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)9周增長(zhǎng)，較過去三年均值還高，處于歷史同期較高水平。在近期大豆集中到港，油廠開機(jī)率持續(xù)維持高位的情況下，豆粕供給將明顯寬松，部分油廠后期可能出現(xiàn)脹庫(kù)。盤面來看，豆粕震蕩，美豆有一定的支撐，不過國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加壓制價(jià)格。

豆油

周三美豆上漲-0.06%，美豆油上漲0.41%，隔夜豆油上漲了-0.08%，原油價(jià)格走強(qiáng)，受助于今年夏天燃料需求上升的希望，盡管美元走強(qiáng)，且人們預(yù)期美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高利率。國(guó)內(nèi)方面，在6-7月大豆到港量預(yù)計(jì)在2000萬噸的情況下，工廠將持續(xù)維持高開機(jī)率，不排除開機(jī)率上升至55%以上的可能。現(xiàn)階段工廠挺價(jià)心理預(yù)計(jì)較強(qiáng)，短線來看，現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)仍有一定上漲空間，不過，隨著庫(kù)存增加，終端需求清淡的格局持續(xù)，基差報(bào)價(jià)仍有重新下跌的要求。盤面來看，豆油震蕩，隨著節(jié)日需求的回落，以及基本面的疲弱有所回落，不過油廠還是有一定的挺價(jià)情緒。

棕櫚油

周三馬棕上漲了0.71%，隔夜棕櫚油上漲了0.13%，馬來西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，6月1-10日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降6.5%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降6.2%，出油率（OER）環(huán)比下降0.06%。根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1-10日棕櫚油出口量為294516噸，較5月1-10日出口的369920噸減少20.4%。從高頻數(shù)據(jù)來看，進(jìn)入6月產(chǎn)量再度回落，不過出口也再度轉(zhuǎn)弱，不利于棕櫚油的價(jià)格。MPOB報(bào)告基本符合預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)的影響有限。棕櫚油庫(kù)存雖然仍持續(xù)下降，不過跌幅逐漸縮窄。市場(chǎng)預(yù)期6月棕櫚油到港量增加，預(yù)計(jì)庫(kù)存或有拐點(diǎn)。盤面來看，棕櫚油震蕩，油脂供應(yīng)壓力逐漸增加，需求淡季下，上方壓力逐漸增加。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周三收盤大多上漲，但降雨預(yù)報(bào)限制其漲幅。隔夜菜油2409合約收漲-0.50%。目前加拿大油菜籽正處于播種發(fā)芽期，由于連續(xù)降雨，播種進(jìn)度較往年延遲，截止6月初，艾伯塔省和薩斯喀徹溫省的播種進(jìn)度均超過三分之二，曼尼托巴省的播種進(jìn)度也接近一半。但是降水補(bǔ)充了干旱地區(qū)的土壤水分，目前墑情較好，且短期內(nèi)作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來壓力。其它油籽方面，USDA月度報(bào)告上調(diào)美豆期末庫(kù)存，整體略偏空，且新季美豆種植接近尾聲，近期天氣狀況良好，持續(xù)施壓美豆價(jià)格。本月初馬來出口降幅較高，給棕櫚油市場(chǎng)帶來較大壓力。不過，產(chǎn)量也有所下滑，且國(guó)際油價(jià)上漲，對(duì)油脂市場(chǎng)有所提振。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，市場(chǎng)階段性表現(xiàn)出供過于求的局面，菜油基本面相對(duì)偏弱。盤面來看，隔夜菜油高開低走，關(guān)注8800附近壓力情況。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周三收低，因USDA上調(diào)美豆庫(kù)存。隔夜菜粕2409合約收漲0.18%。巴西大豆總產(chǎn)量維持高位且集中出口季供應(yīng)壓力仍存。同時(shí)，USDA月度報(bào)告將美豆2023/24年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存調(diào)高至3.5億蒲式耳，高于5月預(yù)估的3.4億蒲式耳，同時(shí)，2024/25年度新作結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存也上調(diào)至4.55億蒲式耳，高于上月預(yù)估的4.45億蒲式耳，也高于分析師平均預(yù)期的4.48億蒲式耳，報(bào)告整體略偏空。不過，巴西總統(tǒng)簽署的一項(xiàng)臨時(shí)措施限制了巴西大宗商品出口商和加工者將稅收抵免套現(xiàn)的能力，這將可能降低大豆的出口競(jìng)爭(zhēng)力，利好美豆出口，且美豆后期逐步進(jìn)入天氣市，關(guān)注美豆種植區(qū)后期天氣狀況。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，油菜籽到港充裕，油廠開機(jī)率保持高位，菜粕產(chǎn)出壓力仍存。不過，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季剛需向好，菜粕庫(kù)存壓力不大。豆粕市場(chǎng)而言，隨著進(jìn)口大豆到港增多，油廠開機(jī)率將維持高位，豆粕庫(kù)存連續(xù)回升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，限制豆粕市場(chǎng)價(jià)格。盤面來看，菜粕窄幅偏弱震蕩，短線參與為主。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周三收高，受現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺支撐。隔夜玉米2409合約收漲-0.08%。USDA月度報(bào)告顯示，巴西和阿根廷2023/24年度玉米產(chǎn)量預(yù)估不變，仍為5300萬噸和1.22億噸。報(bào)告將全球2024/25年度玉米期末庫(kù)存下調(diào)至3.1077億噸，5月預(yù)估為3.1227億噸，但仍高于分析師預(yù)估的3.1055億噸。報(bào)告整體偏中性，市場(chǎng)也反應(yīng)平平。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)基層余糧逐漸收尾，市場(chǎng)看漲情緒強(qiáng)，貿(mào)易商銷售意愿不高，市場(chǎng)供給處于偏緊狀態(tài)，貿(mào)易糧走貨仍偏慢，而企業(yè)到貨持續(xù)維持低位，部分加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)偏強(qiáng)。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層種植戶忙于夏收夏種，加之東北糧外運(yùn)不暢，市場(chǎng)流通糧源減少，持糧主體看漲情緒慢慢升溫。整體來看，現(xiàn)貨價(jià)格有所走強(qiáng)。盤面來看，在現(xiàn)貨走強(qiáng)提振下，玉米震蕩收漲，不過，總體供應(yīng)壓力仍存，持續(xù)上漲仍需更多動(dòng)力支撐，短期觀望為主。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲0.21%。部分地區(qū)陷入虧損狀態(tài)，行業(yè)開機(jī)率有所下滑，供應(yīng)端壓力減弱。端午節(jié)前后下游部分行業(yè)備貨增加，下游提貨略有好轉(zhuǎn)，截至6月12日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量106.1萬噸，較上周下降0.60萬噸，周降幅0.56%，月增幅1.05%；年同比增幅23.95%。不過，總體庫(kù)存仍處于同期高位，且補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后，下游需求再度轉(zhuǎn)弱，需求端支撐有限。盤面來看，淀粉期價(jià)整體維持區(qū)間震蕩，短期觀望為主。

生豬

供應(yīng)端，由于去年10月仔豬的數(shù)量開始減少，導(dǎo)致今年6-7月市場(chǎng)有供應(yīng)斷檔的擔(dān)憂，加上豬價(jià)上漲，企業(yè)壓欄惜售以及二次育肥都限制短期的供應(yīng)量。另外，隨著養(yǎng)殖利潤(rùn)的恢復(fù)，養(yǎng)殖戶壓欄惜售的情緒也有所增加，出欄均重持續(xù)增加。盤面來看，生豬震蕩上漲，18500上方仍有一定的壓力，關(guān)注其突破的情況。

雞蛋

近日北方地區(qū)氣溫大幅攀升，南方梅雨季節(jié)持續(xù)影響，不利雞蛋儲(chǔ)存，質(zhì)量問題多發(fā)，市場(chǎng)悲觀情緒增強(qiáng)，食品加工企業(yè)等下游多以需采購(gòu)，居民等終端補(bǔ)貨較弱，雞蛋消費(fèi)整體較淡，而新開產(chǎn)蛋雞繼續(xù)增加，老雞淘汰量又下降，全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量也繼續(xù)增加，雞蛋供應(yīng)壓力仍較大。近日現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下滑。不過，隨著天氣進(jìn)一步轉(zhuǎn)熱，產(chǎn)蛋率有所下滑，且市場(chǎng)普遍認(rèn)為6月節(jié)后蛋價(jià)重心下移，后期老雞淘汰有望增加，對(duì)供應(yīng)面壓力有所利好。盤面來看，近期雞蛋期價(jià)整體維持區(qū)間震蕩，關(guān)注60日均線支撐情況。

蘋果

新產(chǎn)季看，各產(chǎn)區(qū)套袋工作進(jìn)入中后期，用工仍顯緊張。從庫(kù)存看，西部產(chǎn)區(qū)基本進(jìn)入收尾階段，優(yōu)果優(yōu)價(jià)趨勢(shì)仍明顯。主產(chǎn)區(qū)，山東產(chǎn)區(qū)果農(nóng)急售庫(kù)內(nèi)貨源情緒減弱，交易圍繞中等貨源為主。陜西產(chǎn)區(qū)走貨減緩，客商多以發(fā)前期已包裝貨源為主。此外隨著時(shí)間推遲，庫(kù)內(nèi)余貨質(zhì)量下降，客商調(diào)貨積極性不高，多以尋好貨為主，成交氛圍偏淡。替代方面，各類時(shí)令水果逐漸上市，且價(jià)格持續(xù)下滑，對(duì)蘋果替代效應(yīng)增強(qiáng)。操作上，建議蘋果期貨2410合約短期逢高拋空思路對(duì)待。

紅棗

新季灰棗進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，產(chǎn)區(qū)氣溫穩(wěn)定適合棗樹生長(zhǎng)，花期較去年提前半月左右，逐步進(jìn)入盛花期，關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況。庫(kù)存來看，據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年6月6日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在6382噸，較上周增加74噸，環(huán)比增加1.17%，同比減少45.87%，樣本點(diǎn)庫(kù)存繼續(xù)小增。端午備貨補(bǔ)貨已結(jié)束，下游進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，客戶按需采購(gòu)，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍減弱。南北方市場(chǎng)走貨量均有下降，盤面價(jià)格波動(dòng)直接影響市場(chǎng)貨源供應(yīng)量，出庫(kù)貨源受走貨進(jìn)度及質(zhì)量問題存在一定累庫(kù)。操作上，建議紅棗2409合約短期暫且觀望。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周三跌幅擴(kuò)大，因美農(nóng)報(bào)告顯示，棉花供應(yīng)過剩而需求仍低迷。交投最活躍的ICE 7月期棉收跌0.99美分或1.36%，結(jié)算價(jià)報(bào)71.74美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，棉花商業(yè)庫(kù)存繼續(xù)降低，市場(chǎng)仍處于去庫(kù)周期，但庫(kù)存仍高于去年，供應(yīng)處于寬松狀態(tài)。下游部分紡企零星小單及固定老客戶維持生產(chǎn)，新單簽約量不足。下游織造廠出現(xiàn)個(gè)別限產(chǎn)情況，導(dǎo)致紗企走貨緩慢，市場(chǎng)成交讓價(jià)幅度加大，紗線行情弱勢(shì)延續(xù)。紡企產(chǎn)銷壓力增加，紗線累庫(kù)持續(xù)，對(duì)棉花采購(gòu)積極性減弱，多隨用隨買?？傮w上，棉紡淡季逐步深入，下游訂單不足，加之棉花庫(kù)存同比偏寬松，短期基本面對(duì)價(jià)格利好驅(qū)動(dòng)不足，預(yù)計(jì)棉花、紗價(jià)格弱勢(shì)震蕩。操作上，鄭棉2409合約短期偏空思路對(duì)待。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周三收高，因交易商稱全球一些地區(qū)的天氣問題推動(dòng)，包括巴西目前產(chǎn)區(qū)干燥。交投最活躍的ICE 7月原糖期貨合約收盤收漲0.31美分或1.60%，結(jié)算價(jià)每磅19.10美分。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)主產(chǎn)國(guó)天氣關(guān)注度較高，對(duì)產(chǎn)量預(yù)期分歧明顯。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為92艘，此前一周為96艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為403.81萬噸，此前一周為411.96萬噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量微幅減少，運(yùn)輸進(jìn)度略加快。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，截至5月底，2023/24年制糖期（以下簡(jiǎn)稱本制糖期）甘蔗糖廠已全部結(jié)束。本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖996.32萬噸，同比增加99萬噸。5月全國(guó)單月銷糖84.63萬噸，同比減少25.37萬噸，本年度產(chǎn)糖量同比增加接近100萬噸，基本符合預(yù)期，產(chǎn)銷率有所放緩，單月銷量降至90萬噸以下，數(shù)據(jù)相對(duì)利空。貿(mào)易商拿貨積極性不高，按需采購(gòu)，囤貨情緒不高。不過各個(gè)環(huán)節(jié)庫(kù)存量均維持相對(duì)低位，仍對(duì)價(jià)格起到一定支撐作用，預(yù)計(jì)后市糖價(jià)震蕩。操作上，建議鄭糖2409合約短期觀望。

花生

供應(yīng)端，花生逐漸開始種植，港口到港量有所恢復(fù)。需求端，油廠壓榨利潤(rùn)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，油脂市場(chǎng)需求持續(xù)保持低迷狀態(tài)，油廠開機(jī)率有所下降，消耗花生庫(kù)存減緩，但臨近端午，采購(gòu)需求小幅提振，近期生豬價(jià)格有所上漲，下游養(yǎng)殖場(chǎng)逐步開始二次育肥，養(yǎng)殖意愿有所好轉(zhuǎn)，花生粕價(jià)格繼續(xù)下跌可能性較小，預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主。總體來說，產(chǎn)區(qū)貨源與往年相比仍然偏多，壓榨市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)花生價(jià)格偏弱運(yùn)行。

※ 化工品

原油

國(guó)際原油市場(chǎng)呈現(xiàn)上漲，布倫特原油8月期貨合約收盤價(jià)報(bào)82.6美元/桶，漲幅0.8%；美國(guó)WTI原油7月期貨合約收盤價(jià)報(bào)78.5元/桶，漲幅0.8%。美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率維持不變，點(diǎn)陣圖顯示預(yù)計(jì)年底前降息一次，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美元指數(shù)大幅回落。歐佩克聯(lián)盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議同意將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；烏克蘭再度襲擊俄羅斯煉廠，加沙停火協(xié)議懸而未決，地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)上升；美國(guó)加快補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，IEA下調(diào)全球原油需求增長(zhǎng)預(yù)期，EIA美國(guó)原油及汽油庫(kù)存增加，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，SC2407合約測(cè)試612區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

中東緊張局勢(shì)加劇提升風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，但美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息預(yù)期限制漲幅，國(guó)際原油市場(chǎng)小幅上漲；新加坡燃料油市場(chǎng)上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至76美元/噸。LU2409合約與FU2409合約價(jià)差為697元/噸，較上一交易日上升9元/噸；國(guó)際原油震蕩回升，低高硫期價(jià)價(jià)差小幅回升，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2409合約多空增倉(cāng)，凈空單呈現(xiàn)回落。技術(shù)上，F(xiàn)U2409合約測(cè)試3500區(qū)域壓力，下方回測(cè)5日均線支撐，建議短線交易為主。LU2409合約考驗(yàn)4000區(qū)域支撐，上方測(cè)試4200一線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

中東緊張局勢(shì)加劇提升風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，但美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息預(yù)期限制漲幅，國(guó)際原油市場(chǎng)小幅上漲；廠家裝置開工下降，廠家及貿(mào)易商庫(kù)存小幅回落；山東地區(qū)供應(yīng)小幅回升，各品牌資源競(jìng)爭(zhēng)明顯，南方地區(qū)降水因素影響需求，下游消耗有限，華北現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下調(diào)。國(guó)際原油震蕩回升，下游需求恢復(fù)緩慢，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，預(yù)計(jì)BU2409合約期價(jià)考驗(yàn)3500區(qū)域支撐，上方測(cè)試10日均線壓力，短線呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，主營(yíng)煉廠及碼頭成交局部補(bǔ)漲，貿(mào)易商積極出貨，下游逢低采購(gòu)；沙特7月CP預(yù)估價(jià)上調(diào)，PDH裝置開工小幅回落，化工需求略有放緩，碼頭到船預(yù)期增加；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格小幅上調(diào)，LPG2409合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為459元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為349元/噸左右。LPG2409合約空單減倉(cāng)，凈空單呈現(xiàn)回落。技術(shù)上，PG2409合約考驗(yàn)4450區(qū)域支撐，上方測(cè)試4600區(qū)域壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，上周產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率提升。內(nèi)蒙古地區(qū)部分烯烴重啟延期，甲醇企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)增加。上周進(jìn)口表需回落，甲醇港口庫(kù)存累庫(kù)。伊朗裝船恢復(fù)，但海外多套非伊裝置檢修，近期進(jìn)口壓力不大。需求方面，中煤榆林、內(nèi)蒙古久泰烯烴裝置短停，上周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴整體開工率降低；江蘇某MTO裝置負(fù)荷稍有提升，江浙地區(qū)MTO裝置周均產(chǎn)能利用率窄幅增加，關(guān)注外采低利潤(rùn)下帶來的裝置負(fù)荷變動(dòng)。MA2409合約短線建議在2520-2570區(qū)間交易。

塑料

L2409合約震蕩走跌，夜盤收于8563元/噸。本周（20240531-0606）我國(guó)聚乙烯產(chǎn)量總計(jì)在51.20萬噸，較上周減少2.50%。需求端，聚乙烯下游平均開工率41.57%，較前期-0.12%。中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：46.83萬噸，較上期跌1.75萬噸，環(huán)比跌3.60%。因檢修裝置較多，庫(kù)存向下游轉(zhuǎn)移順利，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存趨勢(shì)維持跌勢(shì)。成本端，油制線性成本理論值為8817元/噸，較上周期-32元/噸，煤制線性成本理論值為7260元/噸，與上周期-45元/噸。本周部分裝置檢修裝置回歸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量小幅上升；旺季結(jié)束農(nóng)膜開工持續(xù)下降，管材、包裝膜開工維穩(wěn)，整體需求下降；近期油價(jià)反彈，成本支撐加強(qiáng)。預(yù)估L2409合約區(qū)間8400~8700震蕩，操作上建議波段操作，高空為主。

聚丙烯

PP2409合約震蕩走跌，夜盤報(bào)收于7702元/噸。本周（20240531-0606）中國(guó)聚丙烯產(chǎn)量64.63萬噸，較上周增加0.68萬噸，漲幅1.06。需求端，PP下游行業(yè)平均開工下降0.69個(gè)百分點(diǎn)至51%，環(huán)比-0.69%，同比+0.7%。庫(kù)存方面，中國(guó)聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量在73.58萬噸，較上期漲0.36萬噸，環(huán)比漲0.49%。結(jié)構(gòu)上，聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存上升，港口庫(kù)存、貿(mào)易商庫(kù)存下降。淡季銷售氛圍一般，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移緩慢。成本端，油制PP理論成本為8367元/噸，較上周-265元/噸；煤制PP理論成本為8132元/噸，較上周-64元/噸。本周聚丙烯新增檢修量大于回歸量，短期內(nèi)聚丙烯供應(yīng)收縮，但需求淡季預(yù)期價(jià)格難有較大漲幅，預(yù)估PP2409合約區(qū)間7600~7800區(qū)間震蕩。操作上建議波段交易，高空為主。

苯乙烯

EB2407合約震蕩走跌，收于9536元/噸。本周（20240531-20240606），中國(guó)苯乙烯工廠整體產(chǎn)量在31.02萬噸，較上期（20240524-20240530）漲0.5萬噸，環(huán)比漲1.64%；工廠產(chǎn)能利用率71.22%，環(huán)比漲1.14%。中國(guó)苯乙烯主體下游（EPS、PS、ABS）消費(fèi)量在22.88萬噸，較上周-0.06萬噸，環(huán)比-0.26%。江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量：6.89萬噸，較上周期增0.16萬噸，幅度+2.38%。商品量庫(kù)存在4.71萬噸，較上周期增0.13萬噸，幅度+2.84%。預(yù)計(jì)本周苯乙烯處于累庫(kù)格局，非一體化成本在10100~10200附近。苯乙烯6月有裝置回歸，預(yù)計(jì)產(chǎn)量小幅上升；下游部分檢修裝置重啟，供需矛盾不大。EB2407合約臨近交割月，基差或?qū)⑹諗浚A(yù)估價(jià)格在9450-9750區(qū)間震蕩，操作上短線交易為主。

PVC

V2409合約震蕩偏弱，夜盤收于6215元/噸。供應(yīng)端，截止2024年6月7日，中國(guó)PVC產(chǎn)能利用率在75.16%，環(huán)比上期-1.67%。國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在60.4萬噸，環(huán)比增加0.23%，同比增加40.88%。成本端，電石法、乙烯法成本均下降。6月檢修裝置存在回歸預(yù)期。關(guān)注6月檢修裝置存在回歸預(yù)期以及印度季風(fēng)帶來的進(jìn)口減少?；久?，本周新疆中泰90萬噸裝置回歸，供應(yīng)壓力明顯加??；下游房地產(chǎn)政策逐漸落地，利多有限。V2409預(yù)估維持6000~6400區(qū)間運(yùn)作。操作上建議波段交易，高空為主。

燒堿

SH2409合約震蕩走跌，夜盤收于2723元/噸。本周（20240531-0606）中國(guó)20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為82.1%，較上周環(huán)比上升0.8%。全國(guó)20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存36.21萬噸(濕噸)，環(huán)比+1.66%，同比+2.42%。周內(nèi)裝置檢修、復(fù)產(chǎn)并存，整體開工小幅上行，帶動(dòng)庫(kù)存小幅累庫(kù)。氧化鋁采購(gòu)持穩(wěn)、非鋁下游開工漲跌互現(xiàn)。從盤面看，當(dāng)前燒堿現(xiàn)貨深度貼水、期貨主力持倉(cāng)凈空利空。然而，考慮到交割月尚遠(yuǎn)、燒堿有檢修預(yù)期和需求旺季預(yù)期情況下，慎重做空。SH409合約預(yù)估區(qū)間在2700~2900波動(dòng)，在2700以下估值偏低、2900以上估值偏高。操作上建議波段交易。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PX石腦油價(jià)差下跌至369美元/噸附近，加工利潤(rùn)回落。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PX整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在73.05%；3月PX社會(huì)庫(kù)存為473.88萬噸，環(huán)比+2.2%，同比-2.03%，月內(nèi)PX延續(xù)累庫(kù)。需求方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在78.51%國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在81.54%。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)PX成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，PX2409合約上方關(guān)注8700附近壓力，下方關(guān)注8350附近支撐，建議區(qū)間交易。

PTA

隔夜PTA震蕩收跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上漲至415元/噸附近，加工利潤(rùn)回升。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開工負(fù)荷穩(wěn)定在78.51%；截至2024年06月06日，PTA行業(yè)庫(kù)存量約在455.80萬噸，產(chǎn)量環(huán)比-4.39萬噸，供需差環(huán)比+8.72%，周內(nèi)PTA庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在88.20%。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)PTA成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，TA2409合約上方關(guān)注6000附近壓力，下方關(guān)注5800附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩收漲。供應(yīng)方面，當(dāng)前乙二醇開工負(fù)荷上漲0.05%至57.54%。庫(kù)存方面，截至6月6日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量72.53萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期增0.88萬噸，主要港口延續(xù)累庫(kù)。需求方面，聚酯行業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)定在88.20%。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)乙二醇成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，EG2409合約上方關(guān)注4700附近壓力，下方關(guān)注4500附近支撐，建議區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩收漲。成本方面，目前短纖加工費(fèi)上漲至779元/噸附近，加工利潤(rùn)回升。需求方面，短纖產(chǎn)銷較前一交易日上漲22.85%至66.70%，產(chǎn)銷氣氛升溫。短期國(guó)際原油價(jià)格上漲增強(qiáng)短纖成本支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。技術(shù)上，PF2408合約下方關(guān)注7375附近支撐，上方關(guān)注7500附近壓力，建議區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩收漲。庫(kù)存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，本周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為 180.1 萬噸，環(huán)比下降 0.2%，主要港口轉(zhuǎn)為去庫(kù)。海外方面，二季度海外漿廠停產(chǎn)及供應(yīng)擾動(dòng)頻發(fā)，4月份國(guó)際主要市場(chǎng)漂針漿發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量大幅下降，后續(xù)進(jìn)口預(yù)期有所縮減。需求方面，4月歐洲紙漿港口庫(kù)存同比大幅回落，歐洲主流市場(chǎng)需求維持強(qiáng)勁。國(guó)內(nèi)方面，周內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力增大，行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況延續(xù)，前期檢修產(chǎn)線恢復(fù)排產(chǎn)。技術(shù)上，SP2409合約下方關(guān)注5900附近支撐，上方關(guān)注6150附近壓力，建議區(qū)間交易。

純堿

近期國(guó)內(nèi)純堿有新增檢修，但個(gè)別企業(yè)檢修結(jié)束產(chǎn)量恢復(fù)中，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)量小幅下降。目前下游需求穩(wěn)定，低價(jià)成交積極，高價(jià)抵觸心態(tài)重，光伏玻璃持續(xù)投放，對(duì)純堿需求預(yù)期增加，市場(chǎng)采購(gòu)積極性較好。上周國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)庫(kù)存增加，企業(yè)出貨相對(duì)穩(wěn)定，個(gè)別企業(yè)庫(kù)存增加趨勢(shì)，集中度依舊較高，短期產(chǎn)銷平衡下庫(kù)存預(yù)計(jì)整體波動(dòng)不大。SA2409合約短線建議在2080-2220區(qū)間交易。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量延續(xù)平穩(wěn)為主，上周全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)狀態(tài)，華北市場(chǎng)拿貨情緒略有轉(zhuǎn)弱，去庫(kù)力度放緩；華東市場(chǎng)企業(yè)間出貨力度不一；華中市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)價(jià)格存一定優(yōu)勢(shì)，多廠庫(kù)存下滑，整體去庫(kù)力度相對(duì)明顯；華南市場(chǎng)下游拿貨剛需為主，部分企業(yè)庫(kù)存下降。地產(chǎn)政策支撐不斷加強(qiáng)也在持續(xù)改善玻璃未來需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線建議在1630-1680區(qū)間交易。

天然橡膠

近期泰國(guó)產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出量較少，原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)收膠進(jìn)度較慢，當(dāng)?shù)丶庸S原料需求較大，加工廠存原料爭(zhēng)奪現(xiàn)象。海外到港貨源持續(xù)偏少，青島地區(qū)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，但去庫(kù)放緩，隨著海外貨源到港量的增加，青島港入庫(kù)量將有所增加。上周國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比持穩(wěn)，月初整體出貨表現(xiàn)一般，庫(kù)存稍有提升；國(guó)內(nèi)全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，部分企業(yè)存檢修或降負(fù)運(yùn)行情況，拖拽全鋼胎樣本企業(yè)整體產(chǎn)能利用率走低。原料價(jià)格走高，下游輪胎企業(yè)為控制采購(gòu)成本，對(duì)原材料高價(jià)避險(xiǎn)情緒升溫。ru2409合約和nr2408合約日內(nèi)波動(dòng)加劇，短線建議暫以觀望為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格上漲，外盤價(jià)格再度調(diào)漲，現(xiàn)貨資源有限；順丁橡膠出廠價(jià)格上調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中上漲，業(yè)者謹(jǐn)慎加價(jià)報(bào)盤，下游剛需詢盤。順丁橡膠裝置開工小幅上升，高順順丁橡膠庫(kù)存減少；下游輪胎行業(yè)開工小幅波動(dòng)，終端出貨放緩。上游丁二烯繼續(xù)走高，順丁橡膠供應(yīng)趨緊，利潤(rùn)倒掛支撐市場(chǎng)，期貨升水走闊，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2407合約測(cè)試16700區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)5日均線支撐，短線呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

前期檢修裝置部分恢復(fù)，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量小幅增加，本周預(yù)計(jì)1-2家企業(yè)停車，5-7家停車企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，總產(chǎn)量增加的概率較大。近期大部分區(qū)域夏季農(nóng)業(yè)追肥尚未啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)尿素農(nóng)需暫進(jìn)入空檔期；高氮肥復(fù)合肥生產(chǎn)已結(jié)束，企業(yè)裝置運(yùn)行負(fù)荷下降或加快；三聚氰胺開工率窄幅提升，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。近期補(bǔ)倉(cāng)積極性不高，本周尿素企業(yè)庫(kù)存結(jié)束了之前的降庫(kù)趨勢(shì)，但庫(kù)存水平依舊偏低，關(guān)注農(nóng)業(yè)備肥需求啟動(dòng)時(shí)間。UR2409合約短線關(guān)注2050附近支撐，建議暫以觀望為主。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大。最新公布的美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，同比增速錄得3.3%，為近兩年最低水平，CPI分項(xiàng)中多數(shù)商品價(jià)格持續(xù)回落，服務(wù)價(jià)格則在交通運(yùn)輸服務(wù)指數(shù)的帶領(lǐng)下回落，但住房?jī)r(jià)格仍未顯著放緩，未來通脹下行趨勢(shì)或仍有待觀察。在CPI數(shù)據(jù)公布后，昨日美聯(lián)儲(chǔ)于6月會(huì)議維持利率水平，但從最新的點(diǎn)陣圖來看，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員下調(diào)年內(nèi)降息次數(shù)的預(yù)期，當(dāng)前降息次數(shù)可能性僅為1次，與市場(chǎng)預(yù)期的兩次有所背離。往后看，短期內(nèi)市場(chǎng)或受降息預(yù)期差影響持續(xù)上修年內(nèi)利率預(yù)期，美元指數(shù)及美債收益率或得到相應(yīng)支撐，貴金屬價(jià)格或相對(duì)承壓。操作上建議，日內(nèi)輕倉(cāng)做空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

銅主力合約隔夜沖高回落，以漲跌幅+0.87%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨價(jià)格回落，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，世界銀行：把2024年全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期從2.4%上調(diào)至2.6%；把美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期從1.6%上調(diào)至2.5%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)方面，2024年5月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格CPI同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.1%。1—5月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.1%?；久嫔希瑥你~礦端的角度，加工費(fèi)用低位運(yùn)行，礦端供應(yīng)偏緊暫未見明顯緩和。供給方面，從5月生產(chǎn)情況來看，減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，由于前期精廢價(jià)差走擴(kuò)，粗銅及廢銅的替代作用顯現(xiàn)。供給整體上相對(duì)充足。需求方面，銅價(jià)本周回調(diào)，由于假期原因有部分下游提前備庫(kù)，前期高銅價(jià)對(duì)下游的抑制作用減弱，需求方面有所回溫。總體來看，目前精銅基本面處于，供給相對(duì)充足，有效需求尚弱，靜待消費(fèi)向上傳導(dǎo)的階段。 技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF下靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

氧化鋁主力合約隔夜震蕩走勢(shì)，以漲跌幅+0.7%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。宏觀面，2024年5月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.2%，上月為下降0.2%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.7%，環(huán)比上漲0.3%。1—5月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.4%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降3.0%?；久?，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)鋁土礦生產(chǎn)受到雨季影響，山西及河南地區(qū)礦山少量復(fù)產(chǎn)，但暫未有明確的大規(guī)模復(fù)產(chǎn)消息，短期氧化鋁供應(yīng)增量有限，需求端云南、內(nèi)蒙穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)，釋放需求預(yù)期。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF上穿DEA與0軸，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

滬鋁主力合約隔夜震蕩走勢(shì)，以漲跌幅+0.17%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下降，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國(guó)際方面，世界銀行：把2024年全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期從2.4%上調(diào)至2.6%；把美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期從1.6%上調(diào)至2.5%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)方面，2024年5月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格CPI同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.1%。1—5月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.1%。基本面，云南電解鋁廠復(fù)產(chǎn)或接近尾聲，氧化鋁需求有所回落。國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率下滑，淡季影響加上鋁價(jià)波動(dòng)加大影響下，鋁板帶箔、鋁型材、合金等板塊開工率均轉(zhuǎn)弱，后市在淡季影響下，多板塊企業(yè)訂單或持續(xù)小幅下滑，后續(xù)綜合開工率預(yù)計(jì)走弱為主。期權(quán)方面，持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.01，環(huán)比-0.008，多空持倉(cāng)較均衡。 技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF上靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議強(qiáng)調(diào)，其開啟降息周期的理由是建立在通脹和就業(yè)市場(chǎng)降溫的預(yù)期之上，言論偏鷹派，打擊風(fēng)險(xiǎn)情緒。基本面，鉛礦端緊張局面延續(xù)，加工費(fèi)維持低位；冶煉端企業(yè)生產(chǎn)積極性向好，但受制于鉛精礦供應(yīng)的局限性，6月部分檢修產(chǎn)能恢復(fù)，但僅能彌補(bǔ)減量；同時(shí)廢電瓶報(bào)廢量暫無明顯增加，而多家前期因檢修、換證、設(shè)備故障停產(chǎn)的企業(yè)如期復(fù)產(chǎn)或預(yù)備復(fù)產(chǎn)，再生鉛產(chǎn)量將有增加，但成本或有上升，因此供應(yīng)端整體仍受限。下游電池消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)旺季，但目前企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，且近期宏觀情緒走弱，市場(chǎng)觀望慎采心態(tài)仍較重。預(yù)計(jì)短期鉛價(jià)高位調(diào)整。技術(shù)面，持倉(cāng)增量，空頭氛圍上升，關(guān)注30日均線支撐。操作上，暫時(shí)觀望。

滬鋅

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議強(qiáng)調(diào)，其開啟降息周期的理由是建立在通脹和就業(yè)市場(chǎng)降溫的預(yù)期之上，言論偏鷹派，打擊風(fēng)險(xiǎn)情緒?；久?，鋅礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，不過原料緊張尚未傳導(dǎo)至冶煉端；目前冶煉廠維持較高開工率，一方面煉廠環(huán)保限產(chǎn)造成減產(chǎn)，另一方面前期檢修產(chǎn)能進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，因此產(chǎn)量變化不大維持高位，鋅錠供應(yīng)較為充足。下游企業(yè)庫(kù)存偏低，但鋅價(jià)仍處在高位，且6月進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，因此下游備貨意愿不高，以逢低剛需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)鋅價(jià)弱勢(shì)調(diào)整。技術(shù)面，滬鋅持倉(cāng)量下降，承壓MA5，空頭氛圍偏重。操作建議，滬鋅2407合約短期做空嘗試，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鎳

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議強(qiáng)調(diào)，其開啟降息周期的理由是建立在通脹和就業(yè)市場(chǎng)降溫的預(yù)期之上，言論偏鷹派，打擊風(fēng)險(xiǎn)情緒?；久妫隙擞∧酭KAB繼續(xù)推進(jìn)，并且菲律賓海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)松動(dòng)跡象，因此鎳礦供應(yīng)緊張的擔(dān)憂有所緩解。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升，包括部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)釋放。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱，鎳鹽詢盤及成交活躍度均偏低。不銹鋼終端需求淡季來臨，新訂單指數(shù)下降明顯。近期國(guó)內(nèi)外鎳庫(kù)存均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)近期鎳價(jià)弱勢(shì)調(diào)整。技術(shù)面，滬鎳合約持倉(cāng)下降，多空交投謹(jǐn)慎，跌破60日均線。操作上，建議多不銹鋼空鎳操作。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度緩慢，導(dǎo)致鎳鐵廠繼續(xù)保持低開工率，鎳鐵價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，成本端對(duì)鋼價(jià)形成支撐；供應(yīng)端，不銹鋼鋼廠生產(chǎn)彈性較大，近期價(jià)格大幅回落，鋼廠利潤(rùn)將受到擠壓，排產(chǎn)量預(yù)計(jì)將有下調(diào)。需求端，造船行業(yè)延續(xù)高景氣度，對(duì)需求帶來增量，但建筑行業(yè)進(jìn)入淡季，新訂單指數(shù)下降，需求整體或走弱。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需較為平衡，但去庫(kù)勢(shì)頭較此前有放緩。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格震蕩調(diào)整。技術(shù)面，SS2409合約持倉(cāng)回升，多空分歧增加，關(guān)注5日均線壓力。操作上，建議多不銹鋼空鎳操作。

滬錫

夜盤SN2407合約漲幅2.81%。宏觀面，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，利率期貨暗示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月前降息的可能性約為70%，11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性達(dá)到100%；美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，是自去年9月以來連續(xù)第七次，在政策聲明中，“點(diǎn)陣圖”發(fā)生了明顯的變化，美聯(lián)儲(chǔ)官員大幅下調(diào)了對(duì)今年降息次數(shù)的預(yù)期?；久嫔希┙o端，礦端偏緊憂慮仍在；上周云南地區(qū)開工繼續(xù)上升，因環(huán)保檢查停產(chǎn)檢修的精煉錫冶煉企業(yè)已恢復(fù)正常生產(chǎn)，江西地區(qū)精煉錫冶煉企業(yè)生產(chǎn)持穩(wěn)，不過月底部分冶煉廠有停產(chǎn)檢修計(jì)劃，后市開工率或有影響。印尼方面的錫錠出口不穩(wěn)定，加上國(guó)內(nèi)進(jìn)口盈利窗口持續(xù)關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口錫錠的存量相對(duì)較少；需求端，消費(fèi)旺季結(jié)束，需求有待觀察。庫(kù)存上，海內(nèi)外庫(kù)存均累庫(kù)?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬錫價(jià)格大幅拉升，下游企業(yè)采購(gòu)意愿較為低迷，大部分貿(mào)易企業(yè)為零散成交，總的來說，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為冷清。操作上建議，SN2407合約短期偏多交易為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，硅石持穩(wěn)，盤面震蕩運(yùn)行，硅鐵廠家利潤(rùn)波動(dòng)不大，西南地區(qū)電費(fèi)壓力緩解，全國(guó)開工小幅提升，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)37.71%，較上期增1.27%；日均產(chǎn)量15645噸，較上期增367噸。需求方面，鐵水產(chǎn)量小幅回落，下游整體采購(gòu)謹(jǐn)慎，6月河鋼定價(jià)7550元/噸，環(huán)比5月漲250元/噸，小幅提振現(xiàn)貨情緒，不過終端弱勢(shì)的背景下市場(chǎng)觀望情緒較重。策略建議：SF2409合約震蕩偏弱，日BOLL指標(biāo)顯示期價(jià)在中軌附近震蕩，操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易，參考7100-7450元/噸，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，錳礦市場(chǎng)盤整運(yùn)行，化工焦市場(chǎng)調(diào)降，成本支撐略有松動(dòng)但依然偏強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)方面，北方廠家開工持穩(wěn)，部分廠家檢修結(jié)束陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體產(chǎn)量波動(dòng)不大；南方電費(fèi)下降明顯，云南正式進(jìn)入豐水期，生產(chǎn)積極性較高，后續(xù)錳硅供應(yīng)仍存增量空間，不過近期盤面高位回落，成本或有小幅倒掛，近期市場(chǎng)多持觀望心態(tài)。需求方面，河鋼集團(tuán)6月硅錳定價(jià)8420元/噸，環(huán)比5月漲420元/噸，6月采量14530噸，環(huán)比5月增加6450噸，需求邊際改善，但合金跟隨板塊走勢(shì)偏弱。策略建議：SM2409合約沖高回落，日BOLL指標(biāo)顯示開口收窄，操作上建議短期以震蕩思路對(duì)待，關(guān)注8200附近支撐，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約高開低走，焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開工率68.95%較上期降0.60%；日均產(chǎn)量58.78萬噸降0.36萬噸；原煤庫(kù)存236.23萬噸增7.99萬噸；精煤庫(kù)存178.74萬噸降5.03萬噸，部分代表性煤種價(jià)格下跌，市場(chǎng)投機(jī)情緒減弱，多以出貨為主，高溫、降雨及中高考進(jìn)一步影響下游需求，鋼坯價(jià)格下行，鐵水產(chǎn)量回落，現(xiàn)貨成交氛圍冷清，市場(chǎng)觀望情緒蔓延。策略建議：隔夜JM2409合約高開低走，基本面矛盾暫無明顯變化，日BOLL指標(biāo)顯示K線沿下軌運(yùn)行，操作上建議維持弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約高開低走，焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利32元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利50元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利84元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-18元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利94元/噸，爐料價(jià)格回調(diào)，焦炭成本下行，多數(shù)焦企維持前期開工水平，但隨著鐵水回落、鋼材表需下降，下游拿貨節(jié)奏放緩，焦炭二輪提降范圍擴(kuò)大，部分焦企抵觸情緒較強(qiáng)，焦鋼博弈激烈。策略建議：隔夜J2409合約高開低走，日BOLL指標(biāo)顯示開口有收窄趨勢(shì)，操作上建議以弱震蕩思路對(duì)待，參考2170-2270元/噸，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜I2409合約高開低走，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)。本期澳巴鐵礦石到港量增加，增加現(xiàn)貨供應(yīng)。貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性不高，隨行就市，鋼廠觀望為主，少數(shù)買貨招標(biāo)。美國(guó)5月CPI略微降溫，美聯(lián)儲(chǔ)6月利率持平，而9月前降息仍存疑。鋼市整體仍較低迷，疊加鐵礦石現(xiàn)貨從應(yīng)寬松，或維持震蕩偏弱。技術(shù)上，I2409合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA低位整理。操作上建議，反彈擇機(jī)短空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜RB2410合約高開低走，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期螺紋鋼周度產(chǎn)量下滑，庫(kù)存量由降轉(zhuǎn)增，表觀需求繼續(xù)回落。美國(guó)5月CPI略微降溫，支撐鋼價(jià)高開，但整體上行動(dòng)能不足。由于，近日雨水天氣增多和中高考影響建筑施工，市場(chǎng)情緒低落。關(guān)注周四螺紋鋼周度產(chǎn)量和庫(kù)存變化。技術(shù)上，RB2410合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA低位運(yùn)行。操作上建議，日內(nèi)短空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

隔夜HC2410合約減倉(cāng)調(diào)整，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)。本期熱卷周度產(chǎn)量小幅增加，庫(kù)存量下滑，周度表觀需求由降轉(zhuǎn)增。但爐料整體表現(xiàn)低迷，煉鋼成本支撐減弱，另外鋼廠保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)量維持高位震蕩，但需求端市場(chǎng)心態(tài)偏弱，貿(mào)易商拿貨積極性較差，終端下游按需拿貨，成交疲弱。技術(shù)上，HC2410 合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示 DIFF與 DEA 向下調(diào)整。操作上建議，反彈拋空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，硅煤續(xù)漲驅(qū)動(dòng)有限，西北地區(qū)硅石供應(yīng)寬松，價(jià)格偏弱運(yùn)行，石油焦弱穩(wěn)運(yùn)行，成本有所松動(dòng)。產(chǎn)業(yè)方面，近期西南地區(qū)電費(fèi)下調(diào)，云南地區(qū)進(jìn)入汛期，生產(chǎn)積極性較高?，F(xiàn)貨方面，各牌號(hào)硅價(jià)差較小，下游硅采購(gòu)方多優(yōu)先采購(gòu)?fù)ㄑ?53#硅，不通氧硅近期下游詢價(jià)采購(gòu)熱度一般，且四川地區(qū)不通氧硅企陸續(xù)復(fù)產(chǎn)出貨，現(xiàn)貨供應(yīng)明顯增多，據(jù)SMM，近期不通氧硅成交價(jià)格小幅走跌約50-100元/噸。需求方面，有機(jī)硅行業(yè)淡季，多晶硅廠家有檢修計(jì)劃，鋁合金小于按需采購(gòu)，下游對(duì)工業(yè)硅挺價(jià)行為有抵觸心理，整體成交較為僵持，期現(xiàn)價(jià)格均承壓。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約寬幅震蕩，日BOLL指標(biāo)顯示k線試探中軌，操作上建議繼續(xù)以偏空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

主力合約LC2407先跌后漲，以漲跌幅+0.2%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。供給方面，上游冶煉廠開始調(diào)整報(bào)價(jià)，加之進(jìn)口和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)皆有不同程度回升，供給總體上呈現(xiàn)相對(duì)充足的局面。需求方面，下游材料產(chǎn)商外采情緒依舊冷清，多以消化庫(kù)存以及長(zhǎng)單拿貨生產(chǎn)，對(duì)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的走低多以觀望態(tài)度對(duì)待?；久婵傮w上供給偏多需求較清淡的局面，終端消費(fèi)新能源汽車數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，帶動(dòng)下游電池廠小幅去庫(kù)，但由于產(chǎn)業(yè)整體庫(kù)存仍偏多，仍需時(shí)間傳導(dǎo)及去化。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為33.51%，環(huán)比+2.14%，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)大幅增倉(cāng)，持倉(cāng)情緒偏多。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF上靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

待定 國(guó)內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口

09:30 澳大利亞5月季調(diào)后失業(yè)率

17:00 歐元區(qū)4月工業(yè)產(chǎn)出月率

20:30 美國(guó)至6月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

20:30 美國(guó)5月PPI年率

20:30 美國(guó)5月PPI月率

22:30 美國(guó)至6月7日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

次日00:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯主持與美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫的討論會(huì)

次日01:00 加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆參加一場(chǎng)爐邊談話

A股解禁市值為：56.65億

新股申購(gòu)：無

作者

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F0251444  期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0013101

助理研究員：李秋榮  期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101823

微信號(hào)：yanjiufuwu

電話：059586778969