※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)出席2024世界人工智能大會(huì)暨人工智能全球治理高級(jí)別會(huì)議開(kāi)幕式并致辭。李強(qiáng)提出三點(diǎn)建議：一是深化創(chuàng)新合作，釋放智能紅利。二是推動(dòng)普惠發(fā)展，彌合智能鴻溝。三是加強(qiáng)協(xié)同共治，確保智能向善。

2、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《政府采購(gòu)領(lǐng)域“整頓市場(chǎng)秩序、建設(shè)法規(guī)體系、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”三年行動(dòng)方案（2024-2026年）》，在政府采購(gòu)工程項(xiàng)目中落實(shí)扶持政策，適用招標(biāo)投標(biāo)法的政府采購(gòu)工程項(xiàng)目要全面落實(shí)政府采購(gòu)支持中小企業(yè)政策，對(duì)超過(guò)400萬(wàn)元的工程采購(gòu)項(xiàng)目中適宜由中小企業(yè)提供的，預(yù)留份額由30%以上階段性提高至40%以上的政策延續(xù)至2026年底。

3、歐盟委員會(huì)決定正式對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的純電動(dòng)汽車(chē)征收臨時(shí)反補(bǔ)貼稅。其中，上汽集團(tuán)加征稅率為37.6%，吉利為19.9%，比亞迪為17.4%；其它配合歐盟調(diào)查的車(chē)企平均加征稅率為20.8%，未配合調(diào)查的車(chē)企加征稅率為37.6%。這一臨時(shí)關(guān)稅將從2024年7月5日起適用，最長(zhǎng)期限為四個(gè)月；期間歐盟成員國(guó)將投票決定是否將其轉(zhuǎn)為為期五年的正式關(guān)稅。

4、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，通脹將繼續(xù)回落；反通脹的道路將繼續(xù)，必須對(duì)通脹保持警惕；將繼續(xù)基于數(shù)據(jù)做出決策。理論上，在任何一次政策會(huì)議上都可以降息；在某些政策會(huì)議期間，能夠掌握更多的數(shù)據(jù)。

※ 股指國(guó)債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日集體收跌。三大指數(shù)均高開(kāi)低走。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.83%，深證成指跌0.99%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.78%。滬深兩市成交額連續(xù)兩日低于6000億，市場(chǎng)流動(dòng)性衰減，投資者信心不足，市場(chǎng)持續(xù)下探帶來(lái)明顯拋壓。展望后續(xù)，預(yù)計(jì)風(fēng)格輪動(dòng)仍將持續(xù)，此外需觀測(cè)匯率變動(dòng)的影響，強(qiáng)勢(shì)美元的壓力仍有待釋放，美國(guó)大選的影響將在三季度逐步被定價(jià)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升。七月中旬三中全會(huì)后投資者有望恢復(fù)交易的積極性，市場(chǎng)現(xiàn)階段對(duì)基本面計(jì)價(jià)少于政策邏輯，關(guān)注后續(xù)財(cái)政、地產(chǎn)政策以及資本市場(chǎng)政策的定位。短線觀望為主，股指期權(quán)以空波動(dòng)率為主。

國(guó)債期貨

周四國(guó)債收益率回升，中短債出現(xiàn)止盈盤(pán)，10Y、30Y收益率分別上行0.25bp、0.65bp至2.26%、2.47%。國(guó)債期貨走弱，TL、T、TF、TS分別下跌0.19%、0.07%、0.03%、0.02%。銀行間資金利率小幅上行，DR001、DR007圍繞1.72%、1.8%附近運(yùn)行，本周央行已累計(jì)凈回籠6920億元，關(guān)注資金面是否會(huì)進(jìn)一步收緊。暑假旅游旺季機(jī)票酒店價(jià)格卻同比下降，消費(fèi)低迷。根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，上半年二手房市場(chǎng)以價(jià)換量，百城二手房?jī)r(jià)格累計(jì)下跌3.61%；受改善型樓盤(pán)入市帶動(dòng)，百城新房?jī)r(jià)格累計(jì)上漲1.24%。在低基數(shù)效應(yīng)下，下半年地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資規(guī)模同比降幅或有收窄，但全年投資表現(xiàn)預(yù)計(jì)仍偏弱。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通脹、就業(yè)市場(chǎng)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期升溫。在商業(yè)銀行凈息差收窄及匯率雙重壓力之下，央行寬松政策受限，市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)降息預(yù)期較低。若后續(xù)央行賣(mài)出長(zhǎng)端，曲線將小幅陡峭化。短期債市震蕩，可嘗試空TL，企穩(wěn)后首選中短債，逢低多TF。關(guān)注三中全會(huì)及政治局會(huì)議。

美元/在岸人民幣

周四晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.2668，較前一交易日升值31個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1305，調(diào)升7個(gè)基點(diǎn)。ADP報(bào)告顯示，6月份美國(guó)私營(yíng)部門(mén)新增就業(yè)人數(shù)為15萬(wàn)人，這一數(shù)字不僅低于市場(chǎng)預(yù)期的16萬(wàn)人，也是自2024年1月以來(lái)的最小增幅。這一放緩的就業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)，與之前數(shù)月的穩(wěn)健表現(xiàn)形成了鮮明對(duì)比，增加市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期。據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為59.5%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為6.4%。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)支撐整體制造業(yè)上行，而氣溫回升降低相應(yīng)供暖需求；扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比延續(xù)較好增長(zhǎng)趨勢(shì)。而消費(fèi)中仍以服務(wù)消費(fèi)為主導(dǎo)，基本生活類(lèi)和部分升級(jí)類(lèi)商品銷(xiāo)售增長(zhǎng)較快。市場(chǎng)延續(xù)改善趨勢(shì)，擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)顯效，五一假期效應(yīng)帶動(dòng)社消同比持續(xù)回升?？偟膩?lái)看，降息預(yù)期加溫，并且我國(guó)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，人民幣幣值或始終保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。

美元指數(shù)

截至周四，美元指數(shù)跌0.19%報(bào)105.15，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.22%報(bào)1.0812，英鎊兌美元漲0.15%報(bào)1.2761，澳元兌美元漲0.31%報(bào)0.6726，美元兌日元跌0.26%報(bào)161.26。

美國(guó)市場(chǎng)因7月4日獨(dú)立日假期休市。此前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾偏鴿的評(píng)論，導(dǎo)致美元有所回落，同時(shí)英國(guó)開(kāi)始投票，法國(guó)大選臨近，英鎊和歐元對(duì)美元有所升值。英國(guó)選舉目前結(jié)果表示工黨大幅領(lǐng)先執(zhí)政的保守黨，凱爾·斯塔莫將為下一任首相，這符合市場(chǎng)的預(yù)期。相較之下，本周日即將舉行的法國(guó)大選的不確定性更大，更多的中間派和左翼候選人正在退出三角角逐，以限制瑪麗娜·勒龐所領(lǐng)導(dǎo)的右翼國(guó)民聯(lián)盟黨的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，從而提高了分裂議會(huì)的可能性。這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)似乎是一個(gè)更理想的結(jié)果，因?yàn)檫@相對(duì)限制了右翼通過(guò)激進(jìn)支出舉措的機(jī)會(huì)，因而市場(chǎng)緊張情緒有所緩解，密切關(guān)注的德國(guó)和法國(guó)10年期國(guó)債收益率差距已縮小至不到70個(gè)基點(diǎn)。這個(gè)數(shù)據(jù)在上周法國(guó)第一輪投票前曾超過(guò)80個(gè)基點(diǎn)。

往后看，由于歐洲風(fēng)險(xiǎn)情緒的改善和美元的走弱，使得美元指數(shù)的隱含波動(dòng)性保持壓力。短期來(lái)看，在今日美國(guó)6月失業(yè)率和非農(nóng)數(shù)據(jù)結(jié)果公布前，美元指數(shù)將橫向波動(dòng)震蕩。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周四集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨延續(xù)上漲，主力合約EC2408收漲3.48%，遠(yuǎn)月合約收得5-9%，表現(xiàn)繼續(xù)分化，遠(yuǎn)月優(yōu)于近月。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為5353.02點(diǎn)，較上周繼續(xù)上升587.15點(diǎn)，環(huán)比上漲12.3%，漲幅大幅走闊，或提振期價(jià)上行。哈馬斯與以色列就?；鹫勁形慈〉眠M(jìn)展，市場(chǎng)預(yù)估巴以?；鹪诙唐趦?nèi)變得難以達(dá)成，或向長(zhǎng)期化轉(zhuǎn)變，進(jìn)而大幅提振遠(yuǎn)月合約價(jià)格上行。7-8月作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，有效運(yùn)力依舊偏緊。此外，船公司仍在持續(xù)推進(jìn)調(diào)漲運(yùn)價(jià)進(jìn)程，歐線集運(yùn)指數(shù)始終處于上漲趨勢(shì)，運(yùn)價(jià)得到有效支撐，近月合約短期內(nèi)難以出現(xiàn)大幅度下跌。同時(shí)今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，地緣局勢(shì)反反復(fù)復(fù)，?；饏f(xié)議仍待觀望，疊加運(yùn)力偏緊、船司漲價(jià)使得期價(jià)高位波動(dòng)，月間基差加大，分化明顯，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周四中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌0.2%報(bào)1483.94，呈高開(kāi)低走態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.18%，近期整體小幅回落。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)，能源化工品普遍下跌，純堿跌2.22%，橡膠跌2.16%。黑色系全線下跌，鐵礦石跌0.75%，熱卷跌0.39%，螺紋鋼跌0.25%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，豆粕跌0.81%?；窘饘贊q跌不一，滬鋅漲0.38%，滬鎳跌1.1%。貴金屬全線下跌，滬金跌0.11%，滬銀跌0.24%。

美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期及前值，申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)第九周上升，數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)市場(chǎng)需求降溫，市場(chǎng)增加對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的押注，美元指數(shù)走弱。國(guó)內(nèi)方面，6月份，制造業(yè)PMI為49.5%，與上月持平，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定，但仍處于榮枯線下。具體來(lái)看，地緣政治局勢(shì)依舊緊張，歐佩克+繼續(xù)延長(zhǎng)集體減產(chǎn)至2025年，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息不斷調(diào)整，有色金屬、貴金屬波動(dòng)較大；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)壓力較大，價(jià)格整體承壓。目前，三中全會(huì)臨近，市場(chǎng)對(duì)會(huì)議的期待普遍較高，或提前消化利好預(yù)期，商品價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一上漲0.04%，黑龍江產(chǎn)區(qū)旱澇不均，極端對(duì)其大豆生長(zhǎng)擾動(dòng)加劇，需關(guān)注極端天氣對(duì)國(guó)內(nèi)外大豆生長(zhǎng)的影響；中儲(chǔ)糧繼續(xù)拍賣(mài)陳豆，增加了市面豆源供應(yīng)，下游市場(chǎng)需求縮減，抑制價(jià)格上漲，但國(guó)內(nèi)油脂豆源短缺，對(duì)價(jià)格有一定支撐。

豆二

隔夜豆二上漲-1.17%，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，雖然大豆播種面積低于預(yù)期，不過(guò)美國(guó)大豆種植面積依舊高于去年，美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)在44.77億蒲，高于6月供需報(bào)告中需求量，美國(guó)大豆供應(yīng)寬松格局不變，同時(shí)阿根廷大豆收獲接近尾聲，收獲面積和產(chǎn)量均有所提高，CBOT大豆依舊承壓，但本周干旱地區(qū)有所擴(kuò)大，近期極端天氣擾動(dòng)加劇，市場(chǎng)存在一定的機(jī)會(huì)。

豆粕

隔夜豆粕上漲-0.81%，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，截至2024年06月21日，全國(guó)港口大豆庫(kù)存692.27萬(wàn)噸，同比去年增加170.62萬(wàn)噸；油廠豆粕庫(kù)存為96.77萬(wàn)噸，同比去年增加20.02萬(wàn)噸，增幅26.28%。同時(shí)7月國(guó)內(nèi)油廠大豆供給依舊偏高，7月國(guó)內(nèi)豆粕供給充足；開(kāi)機(jī)率維持相對(duì)高位的局面下，油廠豆粕出庫(kù)壓力大，養(yǎng)殖端利潤(rùn)持續(xù)虧損，飼料需求整體疲軟，豆粕繼續(xù)承壓。

豆油

隔夜豆油上漲-0.45%，根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對(duì)全國(guó)主要油廠的調(diào)查情況顯示，第26周（6月22日至6月28日）125家油廠大豆實(shí)際壓榨量為217.94萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為62%；較預(yù)估高5.31萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)第27周（6月29日至7月5日）國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率大幅下降，油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)197.53萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為56%。國(guó)內(nèi)壓榨量處于高位，豆油庫(kù)存雖然較去年同期處于地位，但目前處于需求淡季，后期大豆到港增加，庫(kù)存短期將累庫(kù)，限制價(jià)格反彈。

棕櫚油

周四馬棕上漲-0.37%，棕櫚油上漲-0.37%，馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)(MPOA)的數(shù)據(jù)顯示，2024年6月1-20日，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少6.30%，第二大棕櫚油生產(chǎn)國(guó)的棕櫚油減產(chǎn)，提振價(jià)格，但船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，6月1-25日期間馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比降低4%到17%，馬來(lái)西亞出口疲軟，限制馬棕上漲；國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存小幅增加，但較去年同期處于低位，油脂處于需求淡季，預(yù)計(jì)棕櫚油短期震蕩趨勢(shì)

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周四收跌，盤(pán)中交投震蕩。隔夜菜油2409合約收漲0.09%。加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)油菜籽種植面積為2200.7萬(wàn)英畝，明顯高于3月預(yù)估的2139.4萬(wàn)英畝。同時(shí)，當(dāng)前油菜籽播種基本結(jié)束，大部分油菜已經(jīng)進(jìn)入發(fā)芽期和苗期，短期內(nèi)加拿大菜籽主產(chǎn)省作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來(lái)壓力。不過(guò)，前期降水偏多，氣溫偏低，一定程度上會(huì)延遲油菜的發(fā)芽時(shí)間，甚至部分地區(qū)，作物出現(xiàn)葉病和根腐病，增添市場(chǎng)憂慮。同時(shí)，馬來(lái)6月棕櫚油產(chǎn)量下滑以及國(guó)際油價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，繼續(xù)支撐油脂市場(chǎng)價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量保持增勢(shì)，菜油基本面相對(duì)偏弱。盤(pán)面來(lái)看，隨著印尼加征關(guān)稅消息不斷消化，市場(chǎng)逐步恢復(fù)理性，疊加菜油基本面偏弱，漲勢(shì)明顯放緩，短線參與為主。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周四休市。隔夜菜粕2409合約收漲-1.40%。USDA報(bào)告顯示，截止6月1日，美豆季度庫(kù)存接近9.67億蒲式耳，高于分析師預(yù)期的9.62億蒲式耳，且美豆種植生長(zhǎng)初期優(yōu)良率較好，豐產(chǎn)預(yù)期較高。不過(guò)，美豆逐步進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，且種植面積下滑，更增添后期天氣擾動(dòng)情緒，關(guān)注美豆種植區(qū)后期天氣狀況。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，進(jìn)口菜籽持續(xù)到港，疊加國(guó)產(chǎn)菜籽處于集中上市階段，國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)總體充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。不過(guò)，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季剛需向好，且豆菜粕價(jià)差走擴(kuò)，菜粕替代優(yōu)勢(shì)再度顯現(xiàn)，提振下游提貨量，短期菜粕庫(kù)存壓力不大。豆粕市場(chǎng)而言，近月進(jìn)口大豆到港持續(xù)較多，油廠開(kāi)機(jī)率將維持高位，豆粕庫(kù)存壓力繼續(xù)增加，限制豆粕市場(chǎng)價(jià)格。盤(pán)面來(lái)看，隔夜菜粕繼續(xù)偏弱震蕩，短線參與為主。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周四休市。隔夜玉米2409合約收漲0.00%。USDA報(bào)告顯示，美國(guó)2024年玉米種植面積為9150萬(wàn)英畝，高于此前分析師預(yù)估的9040萬(wàn)英畝，也高于3月預(yù)計(jì)的9000萬(wàn)英畝。同時(shí)，截止6月1日，美玉米庫(kù)存為49.93億蒲式耳，高于此前分析師預(yù)估的48.73億蒲式耳。美玉米市場(chǎng)持續(xù)承壓。后期關(guān)注美玉米種植區(qū)天氣狀況以及優(yōu)良率。國(guó)內(nèi)新作方面，東北產(chǎn)區(qū)近期整體雨熱條件為新玉米生長(zhǎng)提供有力支撐，但黑龍江東部地區(qū)降水偏多致使土壤墑情過(guò)重，局部洼地有減產(chǎn)預(yù)期。華北產(chǎn)區(qū)夏玉米播種大部分完成，受旱情影響山東、河南等地夏玉米播種較上年明顯落后，整體生長(zhǎng)進(jìn)度滯后。天氣引發(fā)對(duì)新玉米減產(chǎn)的擔(dān)憂，提振現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒。舊作方面，東北地區(qū)基層糧源完成轉(zhuǎn)移，貿(mào)易商手中的糧源遠(yuǎn)超去年同期，持糧主體惜售情緒較為嚴(yán)重，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，但加工企業(yè)庫(kù)存充足，有大量的合同訂單，多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，高價(jià)玉米成交數(shù)量較少。華北黃淮產(chǎn)區(qū)隨著玉米價(jià)格上漲，加之高溫多雨季節(jié)的到來(lái)，玉米儲(chǔ)存難度增加，部分貿(mào)易商積極出售余糧，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所增加，企業(yè)廠門(mén)到貨有所增加，部分企業(yè)順勢(shì)壓價(jià)收購(gòu)。盤(pán)面來(lái)看，玉米窄幅震蕩，整體仍然沒(méi)有明確的方向性，短期觀望為主。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲0.38%。原料玉米現(xiàn)貨堅(jiān)挺，提振玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng)。且玉米淀粉企業(yè)部分區(qū)域繼續(xù)虧損，行業(yè)開(kāi)機(jī)明顯下降，供應(yīng)端壓力減弱。不過(guò)，近期下游行業(yè)簽單提貨積極性一般，需求暫無(wú)增量表現(xiàn)，玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存小幅增加。截至7月3日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量106.9萬(wàn)噸，較上周增加0.20萬(wàn)噸，周增幅0.19%，月增幅0.19%；年同比增幅23.30%。盤(pán)面來(lái)看，淀粉期價(jià)窄幅震蕩，短期觀望為主。

生豬

前期價(jià)格和養(yǎng)殖利潤(rùn)雙下滑令養(yǎng)殖戶惜售挺價(jià)，生豬期價(jià)止跌反彈，不過(guò)由于消費(fèi)需求不佳，以及部分區(qū)域疫情或令養(yǎng)殖戶加快出欄，掣肘現(xiàn)貨行情，或限制期貨價(jià)格上行空間。生豬期貨主力合約短線反彈。建議依托5日均線輕倉(cāng)試多，注意設(shè)置止損。

雞蛋

當(dāng)前仍處盛夏高溫階段，雞蛋的儲(chǔ)存難度增加，質(zhì)量問(wèn)題仍是下游面臨的風(fēng)險(xiǎn)，疊加雞蛋供應(yīng)量整體仍處同期偏高水平，雞蛋供應(yīng)整體壓力仍較大。不過(guò)，當(dāng)前市場(chǎng)炒漲氛圍再起，近期國(guó)內(nèi)許多地區(qū)連續(xù)雨天，特別是南方地區(qū)，持續(xù)暴雨天氣，蔬菜等價(jià)格持續(xù)上漲，利好雞蛋消費(fèi)，終端市場(chǎng)走貨也較快，貿(mào)易商拿貨情緒轉(zhuǎn)好，整體消費(fèi)尚可。而大碼蛋貨源繼續(xù)緊張，業(yè)內(nèi)對(duì)后市仍持看漲預(yù)期，提振期貨市場(chǎng)表現(xiàn)。盤(pán)面來(lái)看，現(xiàn)貨走強(qiáng)提振下，雞蛋期價(jià)維持偏強(qiáng)震蕩，關(guān)注前期高位附近壓力，短線參與為主。

蘋(píng)果

新產(chǎn)季產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果套袋工作基本結(jié)束，關(guān)注后期產(chǎn)區(qū)天氣情況。山東產(chǎn)區(qū)走貨一般，部分冷庫(kù)繼續(xù)交易櫻桃等時(shí)令水果。產(chǎn)區(qū)電商發(fā)貨速度減緩，蓬萊產(chǎn)區(qū)多以果農(nóng)統(tǒng)貨成交為主。陜西產(chǎn)區(qū)走貨繼續(xù)放緩，貨源目前多集中在洛川產(chǎn)區(qū)，基本以客商發(fā)自存為主，好貨價(jià)格延續(xù)穩(wěn)硬，部分客商不急于出庫(kù)，對(duì)后市行情仍有期待，但成交有限。替代方面，現(xiàn)階段桃子、西瓜等時(shí)令鮮果仍為市場(chǎng)主流交易水果，影響蘋(píng)果走貨。操作上，建議蘋(píng)果期貨2410合約短期偏空為主。

紅棗

從主產(chǎn)區(qū)來(lái)看，或出現(xiàn)持續(xù)一周左右的高溫天氣，參考主流高低溫度在20℃-38℃，眼下環(huán)割已進(jìn)入收尾階段，從坐果情況來(lái)看，頭茬坐果普遍優(yōu)于去年，關(guān)注7月份實(shí)際坐果情況。紅棗樣本點(diǎn)庫(kù)存小幅下降。近期銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)到貨量減少，傳統(tǒng)淡季市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)較清淡，整體去庫(kù)緩慢。操作上，建議鄭棗主力合約短期觀望為主。

棉花

周四恰逢美國(guó)獨(dú)立日假期，洲際期貨交易所（ICE）市場(chǎng)休市。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，當(dāng)前棉花商業(yè)庫(kù)存去庫(kù)仍較慢，庫(kù)存同比增幅擴(kuò)大，供應(yīng)階段性充足，加之新年度棉花生長(zhǎng)狀況良好，可能對(duì)產(chǎn)量存在提升預(yù)期。下游紡企淡季特征逐步顯現(xiàn)，紡企開(kāi)機(jī)率逐漸下滑，甚至部分工廠在7月仍有限廠停產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)成品庫(kù)存開(kāi)始累庫(kù)跡象。坯布市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)熱情不佳，紗廠產(chǎn)品庫(kù)存繼續(xù)累積?？傮w上，當(dāng)前棉花供應(yīng)端表現(xiàn)仍充裕，下游紡企淡季行情凸顯，紡企產(chǎn)銷(xiāo)形式低迷，訂單跟進(jìn)不足。另外原料補(bǔ)庫(kù)需求釋放不足，棉花消費(fèi)走弱。盤(pán)面上，棉價(jià)反彈受限，短期仍回落為主。

白糖

周四恰逢美國(guó)獨(dú)立日假期，洲際期貨交易所（ICE）市場(chǎng)休市。巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)（Unica）數(shù)據(jù)顯示，6月上半月巴西中南部地區(qū)壓榨甘蔗4899.8萬(wàn)噸，同比增加20.48%；產(chǎn)糖312萬(wàn)噸，同比增加21.86%；乙醇產(chǎn)量同比增加18.09%，至22.48億升。糖廠使用49.7%的甘蔗比例產(chǎn)糖，上榨季同期為48.85%。另外，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向巴西糖產(chǎn)量及7月原糖合約本周到期。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)加工糖原料相對(duì)緊張，進(jìn)口仍存一定時(shí)間差，5月進(jìn)口量?jī)H為2萬(wàn)噸，低于預(yù)期。另外內(nèi)外價(jià)差得到修復(fù)，進(jìn)口糖配額外出現(xiàn)利潤(rùn)窗口，可能后期進(jìn)口量將有所增加。不過(guò)下方受成本支撐，短期糖價(jià)趨于震蕩。

花生

供應(yīng)端，花生處于種植期，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)干旱天氣對(duì)花生成長(zhǎng)有較大影響，港口到港量有所下降，一定程度上支撐價(jià)格。需求端，近期花生價(jià)格處于低位，油廠壓榨利潤(rùn)仍未有明顯改善，油脂市場(chǎng)處于淡季，需求持續(xù)保持低迷狀態(tài)，市場(chǎng)成交有限，油廠開(kāi)機(jī)率小幅下降，消耗花生庫(kù)存減緩，同時(shí)養(yǎng)殖端需求還未恢復(fù)，油廠豆粕庫(kù)存壓力明顯，預(yù)計(jì)本周豆粕仍將累庫(kù)，花生粕偏弱運(yùn)行 ?？傮w來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)干旱天氣對(duì)花生生長(zhǎng)的影響表示擔(dān)憂，價(jià)格有所反彈，但需求端未有明顯改善，限制反彈高度。

※ 化工品

原油

國(guó)際原油市場(chǎng)小幅上漲，布倫特原油9月期貨合約收盤(pán)價(jià)報(bào)87.55美元/桶，漲幅0.2%；美國(guó)WTI原油8月期貨合約收盤(pán)價(jià)報(bào)84.06元/桶，漲幅0.2%。美國(guó)6月ADP就業(yè)報(bào)告低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)9月美聯(lián)儲(chǔ)降息押注升溫；美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要偏向鴿派，美元指數(shù)呈現(xiàn)回落。歐佩克聯(lián)盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議同意將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；烏克蘭襲擊俄羅斯能源設(shè)施，以色列與黎巴嫩真主黨沖突升級(jí)，地緣局勢(shì)動(dòng)蕩加劇供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；EIA美國(guó)原油庫(kù)存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期北半球夏季駕車(chē)季節(jié)需求將上升，沙特阿美下調(diào)8月面向亞洲客戶的原油官方售價(jià)，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2408合約考驗(yàn)10日均線支撐，上方測(cè)試645區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩回升走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

中東及俄烏地緣沖突增加供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，EIA美國(guó)原油庫(kù)存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，國(guó)際原油市場(chǎng)小幅收高；新加坡燃料油市場(chǎng)回落，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至112美元/噸。LU2409合約與FU2409合約價(jià)差為839元/噸，較上一交易日上升3元/噸；國(guó)際原油震蕩回升，低高硫期價(jià)價(jià)差上升，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2409合約多單減幅大于空單，凈空單增加。技術(shù)上，F(xiàn)U2409合約測(cè)試3680區(qū)域壓力，下方考驗(yàn)10日均線支撐，建議短線交易為主。LU2409合約測(cè)試4500區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

中東及俄烏地緣沖突增加供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，EIA美國(guó)原油庫(kù)存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，國(guó)際原油市場(chǎng)小幅收高；廠家裝置開(kāi)工小幅下降，貿(mào)易商庫(kù)存小幅增加；山東地區(qū)供應(yīng)有所回升，高價(jià)資源成交放緩，華東煉廠間歇生產(chǎn)，部分地區(qū)降水因素影響需求，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)為主。國(guó)際原油震蕩回升，下游需求緩慢恢復(fù)，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2409合約期價(jià)考驗(yàn)5日均線支撐，上方測(cè)試3700區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)持穩(wěn)為主，主營(yíng)煉廠持穩(wěn)出貨，珠三角碼頭成交有所松動(dòng)，上游供應(yīng)無(wú)壓，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡；沙特8月CP預(yù)估價(jià)小幅回落，化工需求表現(xiàn)平穩(wěn)，港口庫(kù)存出現(xiàn)回落；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格持平，LPG2409合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為303元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣升水為27元/噸左右。LPG2409合約多空增倉(cāng)，凈空單出現(xiàn)增加。技術(shù)上，PG2409合約考驗(yàn)10日均線支撐，上方測(cè)試4850區(qū)域壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率下降。本周內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)簽單繼續(xù)增加，疊加前期訂單穩(wěn)步執(zhí)行，企業(yè)庫(kù)存下降。港口方面，進(jìn)口貨源卸貨順利，但江浙部分烯烴停車(chē)背景下消費(fèi)低位持穩(wěn)，華東地區(qū)繼續(xù)累庫(kù)；華南港口進(jìn)口及內(nèi)貿(mào)船只均有補(bǔ)充，但主流庫(kù)區(qū)提貨略有減少，庫(kù)存也表現(xiàn)為增加。

需求方面，寧夏主流企業(yè)3期裝置計(jì)劃內(nèi)檢修，恒有能源裝置停車(chē)，本周?chē)?guó)內(nèi)甲醇制烯烴整體開(kāi)工率下降；江浙地區(qū)MTO裝置負(fù)荷稍有提升，關(guān)注外采利潤(rùn)對(duì)裝置負(fù)荷的影響。MA2409合約短線建議在2540-2580區(qū)間交易。

塑料

L2409合約震蕩收跌，夜盤(pán)收于8572元/噸。供給端，本周新增檢修裝置約105萬(wàn)噸，雖有少量前期檢修裝置回歸，但總體上產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。需求端，本周聚乙烯下游平均開(kāi)工率+0.29%至40.44%，同期低位。庫(kù)存方面，截至7月3日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量環(huán)比-7.87%至41.57萬(wàn)噸，同期中性水平。周內(nèi)裝置臨時(shí)停車(chē)，疊加下游階段性補(bǔ)貨，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降。成本端，截至6月28日，油制線性成本理論值+101元/噸至為9158元/噸；煤制線性成本理論值-89元/噸至7143元/噸。供應(yīng)壓力不大，下游淡季需求延續(xù)疲勢(shì)，LLDPE供需雙弱。原油成本支撐偏強(qiáng)，宏觀預(yù)期博弈下價(jià)格波動(dòng)劇烈。預(yù)計(jì)L2409合約8520-8670區(qū)間震蕩。操作上建議波段交易，低多為主。

聚丙烯

PP2409合約震蕩收跌，夜盤(pán)收于7780元/噸。供應(yīng)端，本周受部分裝置重啟影響，產(chǎn)能利用率+0.51%至72.65%；產(chǎn)量+0.70%至64.85萬(wàn)噸。需求端，本周PP下游行業(yè)平均開(kāi)工下降0.32個(gè)百分點(diǎn)至49.61%，同期中性偏低。庫(kù)存方面，截至2024年7月3日，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存較上周下降，貿(mào)易商庫(kù)存、港口庫(kù)存較上周上升。市場(chǎng)交投向好，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移。海運(yùn)成本居高不下，港口資源消耗緩慢。成本端，油制PP理論成本在8847元/噸附近；煤制PP理論成本在8003元/噸附近。產(chǎn)量小幅上升但供應(yīng)壓力不大；淡季背景下游需求難有起色；原油成本支撐偏強(qiáng)；宏觀預(yù)期博弈下價(jià)格波動(dòng)劇烈。技術(shù)面，下方考驗(yàn)7770附近支撐，上方測(cè)試7920附近壓力，操作上建議波段交易。

苯乙烯

EB2408合約夜盤(pán)沖高回落，收跌于9404元/噸。供應(yīng)端，本周受山東一套50萬(wàn)噸裝置檢修及華南一套裝置降負(fù)影響，產(chǎn)量環(huán)比-3.54%至28.91萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-2.44%至66.38%。需求端，下游產(chǎn)能利用率漲跌互現(xiàn)，整體小幅上漲。庫(kù)存方面，受上游檢修、降負(fù)影響，中國(guó)苯乙烯工廠樣本庫(kù)存量環(huán)比-6.63%至13.15萬(wàn)噸。截至2024年7月1日，江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量：4.9萬(wàn)噸，較上周期減少0.45萬(wàn)噸，幅度-8.34%。商品量庫(kù)存在3.2萬(wàn)噸，較上周期減少0.58萬(wàn)噸，幅度-15.25%。非一體化成本在10247元/噸附近。供應(yīng)偏弱運(yùn)行；三大下游（EPS、PS、ABS）開(kāi)工率預(yù)計(jì)持穩(wěn)，預(yù)估苯乙烯需求量波動(dòng)不大；庫(kù)存持續(xù)去化，預(yù)計(jì)本周處于偏低位置；成本支撐仍較高。下方考驗(yàn)9330附近支撐，上方測(cè)試9550附近壓力，操作上建議波段交易，低多為主。

PVC

V2409合約昨日日線低位小幅震蕩，收于6055元/噸。供應(yīng)端，上周受部分裝置負(fù)荷提升影響，PVC產(chǎn)能利用率+0.41%至79.73%，同期中性偏高。需求端，PVC下游開(kāi)工率延續(xù)低位維穩(wěn)行情。庫(kù)存方面，截至6月28日，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比+0.28%至60.55萬(wàn)噸高位。上游維持高位開(kāi)工，下游需求延續(xù)疲軟，故庫(kù)存高位上升，供應(yīng)壓力進(jìn)一步增加。成本端，電石法-52.97元/噸至5494.02元/噸；乙烯法+66.65元/噸至6057.06元/噸。本周計(jì)劃新增停車(chē)檢修裝置，開(kāi)工裝置負(fù)荷預(yù)計(jì)隨利潤(rùn)收縮走低，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開(kāi)工率下降；淡季下游開(kāi)工預(yù)計(jì)難有較大提升；當(dāng)前庫(kù)存高位，預(yù)期庫(kù)存小幅去化，供應(yīng)壓力預(yù)期緩解。受宏觀預(yù)期博弈影響，近期PVC期價(jià)波動(dòng)劇烈。預(yù)計(jì)期價(jià)6000-6250區(qū)間運(yùn)行，操作上建議波段交易，低多為主。

燒堿

SH2409震蕩收跌，夜盤(pán)收于2716元/噸。中國(guó)20萬(wàn)噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為82.8%，環(huán)比-1.4%。周內(nèi)存新增檢修裝置，產(chǎn)能開(kāi)利用下降。全國(guó)20萬(wàn)噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存37.50萬(wàn)噸(濕噸)，環(huán)比+6.05%，同比-5.02%，庫(kù)存壓力不大。河南、山西地區(qū)部分下游氧化鋁企業(yè)采購(gòu)價(jià)上調(diào)。截至7月4日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周+0.57%至84.95%，江浙印染企業(yè)開(kāi)機(jī)率67.44%持平。本周存在較多計(jì)劃?rùn)z修產(chǎn)能，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開(kāi)工率小幅下降。受鋁土礦供應(yīng)能力及設(shè)備檢修等影響，國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量提升不及預(yù)期；粘膠短纖開(kāi)工率預(yù)期高位維穩(wěn)；紙漿開(kāi)工率預(yù)計(jì)維持中性水平。庫(kù)存預(yù)期小幅去化，壓力不大。燒堿集中檢修將至，供應(yīng)縮量支撐價(jià)格。下方考驗(yàn)2650附近支撐，上方測(cè)試2750附近壓力，操作上建議波段交易，逢低做多為主。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩下跌。目前PXN價(jià)差在330美元/噸附近，近一周PX-N收窄。供應(yīng)方面，周內(nèi)PX產(chǎn)量為72.76萬(wàn)噸，環(huán)比+3.25%。國(guó)內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率86.76%，環(huán)比+2.73%，周內(nèi)日本出光35萬(wàn)噸裝置出料，恒力，威聯(lián)負(fù)荷提升。需求方面，PTA產(chǎn)能利用率較前一工作日持平至76.52%。原油端偏強(qiáng)對(duì)PX成本形成支撐，短期PX供應(yīng)端檢修裝置回歸，國(guó)內(nèi)PX供需雙增，加工費(fèi)下跌，關(guān)注上方8850壓力，以及8450支撐，建議區(qū)間交易。

PTA

隔夜PTA震蕩下跌。成本方面，當(dāng)前PTA加工差上升至470元/噸附近。供應(yīng)方面，PTA產(chǎn)能利用率較前一工作日持平至76.52%。本周?chē)?guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量為131.67萬(wàn)噸，較上周+0.24萬(wàn)噸，較同期+8.26萬(wàn)噸。需求方面，聚酯行業(yè)開(kāi)工為88.74%，需求較穩(wěn)定。庫(kù)存方面，PTA工廠庫(kù)存環(huán)比下跌，上周PTA工廠庫(kù)存在3.83天，較上周-0.18天，較同期-0.30天。短期原油價(jià)格對(duì)PTA成本支撐仍在，工廠庫(kù)存延續(xù)去化，加工費(fèi)上升，預(yù)估短期PTA震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。技術(shù)上，TA2409合約上方關(guān)注6150附近壓力，下方關(guān)注5900附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩偏弱。供應(yīng)方面，周度產(chǎn)量在35.7萬(wàn)噸，較上周提升2.63%。預(yù)計(jì)下周華東到港量環(huán)比下滑，預(yù)計(jì)在9.5萬(wàn)噸。港口庫(kù)存存在去庫(kù)預(yù)期。需求方面，聚酯行業(yè)平均開(kāi)工為88.74%，需求較為平穩(wěn)。短期原料端對(duì)乙二醇成本支撐仍在，近期有裝置重啟增加供應(yīng)，防凍液進(jìn)入旺季，下游總體需求提升，華東主港持續(xù)去庫(kù)，乙二醇維持供需偏緊格局，預(yù)期維持偏強(qiáng)震蕩，技術(shù)上，EG2409合約關(guān)注上方4700附近壓力，下方4550附近支撐。

短纖

隔夜短纖震蕩下跌。短纖產(chǎn)銷(xiāo)83.50%，較上一交易日上漲39.98%。供應(yīng)方面，近一周滌綸短纖產(chǎn)量為15.61萬(wàn)噸，較上周期較上周持平；產(chǎn)能利用率平均值為76.66%，較上周持平。需求方面，近一周純滌紗行業(yè)平均開(kāi)工率在78.52%，較上期數(shù)值下滑2.11%。上游原料對(duì)短纖成本支撐仍在，短纖產(chǎn)量平穩(wěn)。下周四川吉興、新疆中泰棉型滌綸短纖裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)短纖產(chǎn)量穩(wěn)中有升，下游廠家需求跟進(jìn)有限，供需預(yù)期偏弱，限制PF2409合約上行空間，上方注意7800壓力，下方關(guān)注7550支撐，區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿延續(xù)跌勢(shì)。針葉漿國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，供應(yīng)端海外發(fā)運(yùn)量走低，外盤(pán)報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，仍處于高位，國(guó)內(nèi)業(yè)者情緒觀望為主。上周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為162.8萬(wàn)噸，較上期下降8.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.9%。需求端，紙廠存在成本壓力，按需采購(gòu)為主，紙漿下游成品紙開(kāi)工一般，周內(nèi)紙漿下游四大類(lèi)成品紙產(chǎn)量繼續(xù)下滑，開(kāi)工情況為白卡紙環(huán)比-1.5%，雙膠紙環(huán)比-2.8%，銅版紙環(huán)比-10.1%，生活紙環(huán)比-2.3%。國(guó)際漿廠發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量下降，紙漿主流港口樣本庫(kù)存呈現(xiàn)去庫(kù)走勢(shì)，外盤(pán)價(jià)格維持高位，國(guó)內(nèi)下游需求一般，采購(gòu)紙漿積極性欠佳，需求拖累紙漿價(jià)格走低，供應(yīng)偏緊支撐仍存，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，SP2409合約建議下方關(guān)注5600附近支撐。

純堿

近期國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)檢修及突發(fā)因素影響，開(kāi)工及產(chǎn)量下滑，但隨著企業(yè)檢修的恢復(fù)而新增檢修少，整體開(kāi)工及產(chǎn)量或呈上升狀態(tài)。目前下游需求表現(xiàn)一般，消費(fèi)量尚可，低價(jià)有成交，高價(jià)抵觸心態(tài)重，浮法玻璃整體需求穩(wěn)定，光伏玻璃效益差影響新線投放進(jìn)度。本周?chē)?guó)內(nèi)純堿庫(kù)存整體下降，但大部分企業(yè)庫(kù)存波動(dòng)不大，庫(kù)存集中度高。SA2409合約短線建議在2160-2240區(qū)間交易。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量延續(xù)平穩(wěn)為主。本周全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存延續(xù)增加趨勢(shì)，但行業(yè)累庫(kù)力度略有放緩。華北市場(chǎng)不同企業(yè)庫(kù)存趨勢(shì)存在差異，沙河部分企業(yè)價(jià)格下調(diào)后疊加情緒好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷(xiāo)率階段性提升；華東市場(chǎng)多地處于梅雨季，出貨情況不一，多數(shù)企業(yè)庫(kù)存上漲；華中市場(chǎng)中下游采買(mǎi)積極性不高，疊加雨季影響出貨，庫(kù)存上漲明顯；華南市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)出貨不能平衡，整體庫(kù)存呈增加趨勢(shì)。

地產(chǎn)政策加強(qiáng)改善玻璃未來(lái)需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，加上部分區(qū)域正值梅雨季，下游采購(gòu)積極性一般，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線建議在1520-1600區(qū)間交易。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性上量階段，泰國(guó)原料價(jià)格小幅回落，但受降雨擾動(dòng)，現(xiàn)貨緊張尚未緩解；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)替代指標(biāo)陸續(xù)進(jìn)入，工廠原料緊張得到緩解，對(duì)原料收購(gòu)價(jià)格形成壓制。近期海外標(biāo)膠有集中到港預(yù)期，但下游工廠逢低采購(gòu)，青島地區(qū)庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，總?cè)?kù)幅度環(huán)比縮窄。

本周?chē)?guó)內(nèi)半鋼胎多數(shù)企業(yè)訂單充足，產(chǎn)能利用率維持高位；多家全鋼胎企業(yè)維持控產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率偏弱運(yùn)行，內(nèi)外銷(xiāo)出貨偏慢，成品庫(kù)存延續(xù)高位。ru2409合約短線關(guān)注14700附近支撐，nr2408合約關(guān)注12170附近支撐，建議暫以觀望為主。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格持穩(wěn)，外盤(pán)價(jià)格高位持穩(wěn)，商家出貨積極性提升，下游詢盤(pán)謹(jǐn)慎；順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中上行，業(yè)者謹(jǐn)慎操作，實(shí)單商談。順丁橡膠裝置開(kāi)工小幅上升，高順順丁橡膠庫(kù)存回落；下游輪胎行業(yè)開(kāi)工上升，終端出貨放緩。上游丁二烯繼續(xù)走高，順丁利潤(rùn)倒掛支撐市場(chǎng)，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2409合約考驗(yàn)14700區(qū)域支撐，上方測(cè)試15200區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

前期故障裝置恢復(fù)，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量回升，本周預(yù)計(jì)2-3家企業(yè)檢修，2-3家停車(chē)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量波幅有限。近期北方旱情緩解，隨著雨水增加，農(nóng)業(yè)水稻、玉米追肥備肥推進(jìn)，農(nóng)業(yè)補(bǔ)倉(cāng)增加；高氮肥復(fù)合肥生產(chǎn)結(jié)束，秋季預(yù)收尚未全面展開(kāi)，加之原料居高不下，企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，裝置開(kāi)工率繼續(xù)下降；三聚氰胺開(kāi)工率小幅提升，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。在尿素裝置故障頻發(fā)和農(nóng)需補(bǔ)倉(cāng)共同影響下，本周尿素企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)下降，維持偏低水平。UR2409合約短線建議在2120-2170區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤(pán)滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大。昨日歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，通脹將正在回落但對(duì)抗通脹的道路將繼續(xù)，歐洲央行將繼續(xù)基于數(shù)據(jù)做出決策。理論上，她認(rèn)為歐洲央行在任何一次政策會(huì)議上都可以降息，整體基調(diào)相對(duì)偏鴿。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，與美國(guó)相同，加拿大標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI于6月大幅下滑，而瑞士CPI同比增速于6月同樣持續(xù)下滑，側(cè)面反映整體經(jīng)濟(jì)需求或有所走弱。往后看，在本周美國(guó)小非農(nóng)數(shù)據(jù)走弱及失業(yè)初請(qǐng)金人數(shù)上升的影響下，市場(chǎng)或提高對(duì)周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)走弱的預(yù)期，同時(shí)美國(guó)服務(wù)業(yè)PMI顯著走弱顯示需求下降同樣將有利后繼通脹水平回落，降息交易重燃或持續(xù)帶領(lǐng)美債收益率走弱，貴金屬價(jià)格或得到一定提振。操作上建議，日內(nèi)逢低做多，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約震蕩偏弱，以漲跌幅-0.10%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：大多數(shù)官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在逐漸降溫，美聯(lián)儲(chǔ)在等待更多信息以獲得降息的信心。國(guó)內(nèi)方面，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)：堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化科技賦能，促進(jìn)專(zhuān)精特新企業(yè)蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能?；久嫔希~礦端TC費(fèi)用仍處于低位區(qū)間運(yùn)行，冶煉廠近期已有部分與海外礦山簽訂新長(zhǎng)單，TC較原長(zhǎng)單大幅回落，銅礦供應(yīng)偏緊局面短期內(nèi)仍未明顯改善，對(duì)于冶煉廠來(lái)說(shuō)，未來(lái)供應(yīng)方面亦將略有收緊的趨勢(shì)。需求方面，下游材料加工企業(yè)在前期高銅價(jià)時(shí)的外采需求受到抑制，隨著近期銅價(jià)的逐步回調(diào)，加之對(duì)下半年消費(fèi)的偏暖預(yù)期，陸續(xù)在低價(jià)時(shí)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)備貨，令需求方面有所提振。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為+1.01，環(huán)比-0.014，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏中性。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下靠DEA，紅柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)逢高短空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，以漲跌幅-0.54%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。宏觀面，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)：堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化科技賦能，促進(jìn)專(zhuān)精特新企業(yè)蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能?；久?，晉豫地區(qū)鋁土礦仍未有大規(guī)模復(fù)產(chǎn)消息，累計(jì)進(jìn)口增量不及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)減量令礦端偏緊繼續(xù)維持；氧化鋁開(kāi)工有所回升，云南地區(qū)的復(fù)產(chǎn)以及內(nèi)蒙古華云三期電解鋁項(xiàng)目投產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)釋放部分需求，氧化鋁方面整體呈現(xiàn)緊平衡局面。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱走勢(shì)，以漲跌幅-0.39%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：大多數(shù)官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在逐漸降溫，美聯(lián)儲(chǔ)在等待更多信息以獲得降息的信心。國(guó)內(nèi)方面，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)：堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化科技賦能，促進(jìn)專(zhuān)精特新企業(yè)蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。基本面，上游冶煉廠供給穩(wěn)定，貿(mào)易商有部分惜售挺價(jià)情緒，但由于終端消費(fèi)淡季臨近等原因，下游鋁材加工企業(yè)向上拿貨意愿不高，造成整體現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏清淡，鋁社會(huì)庫(kù)存維持高位區(qū)間。整體來(lái)看，滬鋁呈現(xiàn)供給穩(wěn)定，需求偏弱局面。期權(quán)方面，持倉(cāng)購(gòu)沽比為1.32，環(huán)比+0.02，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多，波動(dòng)率收窄。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

夜盤(pán)pb2408合約漲幅1.05%。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要基調(diào)有所轉(zhuǎn)鴿；美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)減少或進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱的預(yù)期，提振了美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，美元指數(shù)或相對(duì)承壓?；久?，鉛礦端緊張局面延續(xù)，加工費(fèi)維持低位；冶煉端企業(yè)生產(chǎn)積極性向好，但受制于鉛精礦供應(yīng)的局限性，6月部分檢修產(chǎn)能恢復(fù)，但僅能彌補(bǔ)減量；廢電瓶供應(yīng)依舊緊張，再生鉛煉廠收貨困難程度升級(jí)減停產(chǎn)現(xiàn)象普遍，再生鉛貨源收緊報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，因此供應(yīng)端整體仍受限。下游電池消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)旺季，不過(guò)鉛價(jià)高位，目前企業(yè)以剛需采購(gòu)為主?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：今日鉛價(jià)震蕩，下游剛需慎，成交略有好轉(zhuǎn)。操作上建議，滬鉛2408合約短期震蕩偏多思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋅

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要偏鴿派，9月降息預(yù)期增加；歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示，對(duì)政策過(guò)度抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂緩和，美元指數(shù)承壓下滑?；久妫\礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，不過(guò)原料緊張尚未傳導(dǎo)至冶煉端；目前冶煉廠維持較高開(kāi)工率，一方面煉廠環(huán)保限產(chǎn)造成減產(chǎn)，另一方面前期檢修產(chǎn)能進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，因此產(chǎn)量變化不大維持高位，鋅錠供應(yīng)較為充足。下游企業(yè)庫(kù)存偏低，但鋅價(jià)仍處在高位，且6月進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，因此下游備貨意愿不高，以逢低剛需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)鋅價(jià)震蕩偏強(qiáng)。技術(shù)面，滬鋅持倉(cāng)增量，多頭氛圍升溫，關(guān)注10日均線支撐。操作上，建議多頭思路。

滬鎳

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要偏鴿派，9月降息預(yù)期增加；歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示，對(duì)政策過(guò)度抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂緩和，美元指數(shù)承壓下滑?；久妫隙擞∧酭KAB繼續(xù)推進(jìn)，并且菲律賓鎳礦供應(yīng)進(jìn)入旺季，因此鎳礦供應(yīng)緊張的擔(dān)憂有所緩解。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升，包括部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)釋放。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱，鎳鹽詢盤(pán)及成交活躍度均偏低。不銹鋼終端需求淡季來(lái)臨，新訂單指數(shù)下降明顯。近期國(guó)外庫(kù)存繼續(xù)上升，國(guó)內(nèi)則小幅回落，預(yù)計(jì)近期鎳價(jià)企穩(wěn)調(diào)整。技術(shù)面，滬鎳持倉(cāng)減量，多頭謹(jǐn)慎，關(guān)注MA10支撐。操作上，建議逢回調(diào)輕倉(cāng)做多。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開(kāi)工率，鎳鐵價(jià)格有所下調(diào)但相對(duì)堅(jiān)挺；供應(yīng)端，原料成本堅(jiān)挺以及近期鋼價(jià)大幅下跌，使得鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)倒掛，但是鋼廠為保證市場(chǎng)份額，主動(dòng)減產(chǎn)的意愿較低，排產(chǎn)量預(yù)計(jì)高位持穩(wěn)。需求端，造船行業(yè)延續(xù)高景氣度，對(duì)需求帶來(lái)增量，但建筑行業(yè)進(jìn)入淡季，新訂單指數(shù)下降，需求整體開(kāi)始走弱。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)向充裕，不過(guò)價(jià)格相對(duì)低位，使得下游采購(gòu)意愿升溫，庫(kù)存錄得下降。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整。技術(shù)面，不銹鋼持倉(cāng)增加，多頭氛圍升溫，站上MA60。操作上，建議多頭思路。

滬錫

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要偏鴿派，9月降息預(yù)期增加；歐洲央行會(huì)議紀(jì)要顯示，對(duì)政策過(guò)度抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂緩和，美元指數(shù)承壓下滑。基本面上，供給端，錫礦進(jìn)口持續(xù)下滑，礦端偏緊憂慮仍支撐錫價(jià)；上周云南及江西地區(qū)開(kāi)工保持穩(wěn)定，廢料供應(yīng)穩(wěn)健，各企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃順利，后市云南少數(shù)企業(yè)因?yàn)樵瞎?yīng)限制或有小幅減產(chǎn)，加上7月份進(jìn)行停產(chǎn)檢修的部分，將影響錫錠的整體產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；需求端，消費(fèi)旺季結(jié)束，需求有待觀察，近期下游企業(yè)采買(mǎi)情緒較為低迷，觀望為主。操作上建議，SN2408合約逢回調(diào)做多，區(qū)間參考273000-285000。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。原料蘭炭硅石持穩(wěn)，下游市場(chǎng)采購(gòu)需求一般，以剛需為主，底部成本及鐵水產(chǎn)量高位均對(duì)價(jià)格一定支撐，廠家利潤(rùn)收縮明顯，開(kāi)工暫穩(wěn)，7月鋼招陸續(xù)入場(chǎng)，河鋼集團(tuán)硅鐵招標(biāo)詢盤(pán)7000元/噸，較上月下跌550元/噸，75B硅鐵招標(biāo)總量2629噸，環(huán)比6月數(shù)量增加429噸；金屬鎂市場(chǎng)成交緩慢，多空存在分歧。策略建議：SF2409合約沖高回落，多日均線糾纏，操作上建議維持震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，錳礦弱勢(shì)盤(pán)整，化工焦探漲，成本整體下移，云南產(chǎn)區(qū)電價(jià)優(yōu)勢(shì)顯著，下月電價(jià)或繼續(xù)下調(diào)。產(chǎn)業(yè)方面，鋼材消費(fèi)淡季，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，鋼廠有較強(qiáng)壓價(jià)采購(gòu)意愿，鋼招量環(huán)比收窄，短期爐料剛需邊際改善，目前暫未詢盤(pán)，市場(chǎng)觀望，若虧損持續(xù)后續(xù)或有減產(chǎn)情況。策略建議：SM2409合約沖高回落，一小時(shí)BOLL指標(biāo)顯示期價(jià)在中軌附近運(yùn)行，操作上建議暫以震蕩思路對(duì)待，關(guān)注7800附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2409合約延續(xù)震蕩偏弱，焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為90.0%，環(huán)比減1.1%。原煤日均產(chǎn)量202.9萬(wàn)噸，環(huán)比減2.5萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存349.5萬(wàn)噸，環(huán)比增8.2萬(wàn)噸 ，精煤日均產(chǎn)量76.6萬(wàn)噸，環(huán)比減0.7萬(wàn)噸，精煤庫(kù)存283.6萬(wàn)噸，環(huán)比減3.6萬(wàn)噸，煉焦煤線上競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)，洗煤廠觀望增加。鐵水產(chǎn)量高位，焦企出貨順暢，廠內(nèi)庫(kù)存不多，短期焦煤剛需較強(qiáng)，部分優(yōu)質(zhì)煤價(jià)格堅(jiān)挺，同時(shí)淡季壓力也使得下游采購(gòu)逐漸謹(jǐn)慎。策略建議：隔夜JM2409合約延續(xù)震蕩偏弱，日BOLL指標(biāo)顯示三軌向下，開(kāi)口收窄，操作上建議維持震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約延續(xù)震蕩偏弱，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，煤價(jià)震蕩調(diào)整，焦炭首輪提漲落地，焦企利潤(rùn)修復(fù)明顯，生產(chǎn)積極性提振，華中少部分焦企因受環(huán)保和虧損影響，小幅限產(chǎn)10%左右。需求方面，現(xiàn)階段終端淡季需求壓力較大，鋼廠整體盈利能力下降，但廠內(nèi)庫(kù)存不多，有催貨現(xiàn)象，貿(mào)易商少量詢貨，焦企出貨順暢，市場(chǎng)情緒提振，二輪提漲預(yù)期抬升，關(guān)注后續(xù)鋼材期現(xiàn)交易情況。策略建議：隔夜J2409合約延續(xù)震蕩偏弱，操作上建議維持震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜鐵礦震蕩偏弱。宏觀面，鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍表示，當(dāng)前鐵礦石定價(jià)機(jī)制已不能反映市場(chǎng)的真實(shí)供需情況，倡議廣大企業(yè)發(fā)揮聰明才智，共同成為鐵礦石交易平臺(tái)的建設(shè)者、維護(hù)者、參與者、受益者。供應(yīng)方面，45港庫(kù)存本期14988.66萬(wàn)噸，周環(huán)比增加62.34，需求端，鐵水239.32，周環(huán)比降0.12。成材淡季需求弱勢(shì)，短期上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自成本端，技術(shù)面，疊加市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變，短期上漲速度過(guò)快，預(yù)計(jì)震蕩調(diào)整。技術(shù)上，鐵礦2409上方關(guān)注874附近壓力，下方關(guān)注846.5附近支撐。操作上，日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜螺紋震蕩偏弱。宏觀方面，央行7月1日發(fā)布公告，為維護(hù)債券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，決定于近期面向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作，宏觀近期偏暖。供應(yīng)端，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周螺紋實(shí)際產(chǎn)量236.75，較上周下降8.01，表觀需求234.78，較上周下降1.02。需求壓力下，供應(yīng)端產(chǎn)量有所回落，總庫(kù)存季節(jié)性回升。成材淡季需求弱勢(shì)，短期上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自成本端，疊加市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變，但是原料上漲速度過(guò)快，短期預(yù)計(jì)震蕩調(diào)整。技術(shù)上，RB2410上方關(guān)注3671附近壓力，下方關(guān)注3573附近支撐。操作上，靠近支撐位偏多為主，止損35元/噸。

熱卷

隔夜熱卷減倉(cāng)回調(diào)。宏觀面，歐盟委員會(huì)決定正式對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的純電動(dòng)汽車(chē)征收臨時(shí)反補(bǔ)貼稅。產(chǎn)業(yè)端，本周熱卷實(shí)際產(chǎn)量326.29，較上周回升4.44；社庫(kù)331.04，較上周增加8.24；表需317.70，較上周下滑6.96。需求回落，社庫(kù)增加較明顯。成材淡季需求弱勢(shì)，短期上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自成本端，疊加市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變，但是原料上漲速度過(guò)快，短期預(yù)計(jì)震蕩調(diào)整。技術(shù)上，HC2410上方關(guān)注3858附近壓力，下方關(guān)注3766附近支撐。操作上，靠近支撐位偏多為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，陜西硅煤價(jià)格沖擊，硅煤訂單需求表現(xiàn)較為一般，電極價(jià)格下跌，價(jià)格底部支撐下移?，F(xiàn)貨方面，在工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)走弱影響下，97硅價(jià)格也跟隨走弱，據(jù)SMM，廠家利潤(rùn)收縮明顯，6月97硅產(chǎn)量較7月大幅走低，華東不通氧553#在12200-12400元/噸，通氧553#在12600-12700元/噸， 521#在12900-13000元/ 噸，441#在13000-13100元/噸。產(chǎn)業(yè)方面，再生鋁企業(yè)陸續(xù)有減產(chǎn)情況，有機(jī)硅企業(yè)開(kāi)工下滑，下游訂單減少，工業(yè)硅累庫(kù)。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約沖高回落，基本面壓力不減，操作上考慮反彈逢高短空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

主力合約LC2411沖高回落，以漲跌幅-0.48%報(bào)收，持倉(cāng)量增長(zhǎng)，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)?；久婀┙o端，鋰礦報(bào)價(jià)隨現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)而下滑，但由于冶煉廠庫(kù)存較為充足，冶煉廠剛需采買(mǎi)情緒不高。碳酸鋰生產(chǎn)方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格的持續(xù)走弱，部份冶煉廠有一定停減產(chǎn)檢修的預(yù)期，進(jìn)口方面，智利出口碳酸鋰量級(jí)明顯下滑，預(yù)計(jì)陸續(xù)到港中國(guó)后，進(jìn)口量級(jí)上亦將有部分回落。整體來(lái)看表觀消費(fèi)量小幅下滑。需求端，下游正極材料廠庫(kù)存仍較為充足，在鋰價(jià)較低時(shí)有低價(jià)備貨的操作，在高價(jià)時(shí)更多是持觀望態(tài)度。整體來(lái)看，需求方面仍維持偏弱局面，但較前期悲觀行情有所好轉(zhuǎn)。綜上，碳酸鋰基本面有所改善但仍未明顯轉(zhuǎn)好。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為34.44%，環(huán)比-0.41%，期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)情緒偏多，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)小幅增長(zhǎng)。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

14:00 德國(guó)5月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率

14:45 法國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出月率

14:45 法國(guó)5月貿(mào)易帳

15:00 瑞士6月消費(fèi)者信心指數(shù)

17:00 歐元區(qū)5月零售銷(xiāo)售月率

17:40 美聯(lián)儲(chǔ)廉姆斯發(fā)表講話

20:30 加拿大6月就業(yè)人數(shù)

20:30 美國(guó)6月失業(yè)率

20:30 美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口

22:00 美國(guó)6月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)

次日01:00 美國(guó)至7月5日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

次日01:15 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話

A股解禁市值為：84.53億

新股申購(gòu)：無(wú)

作者

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號(hào)：F0251444  期貨投資咨詢從業(yè)證書(shū)號(hào)：Z0013101

助理研究員：李秋榮  期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101823

微信號(hào)：yanjiufuwu

電話：059586778969