※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、央行公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，提高公開市場(chǎng)操作的精準(zhǔn)性和有效性，從7月8日起，將視情況開展臨時(shí)正回購(gòu)或臨時(shí)逆回購(gòu)操作，時(shí)間為工作日16:00-16:20，期限為隔夜，采用固定利率、數(shù)量招標(biāo)，臨時(shí)隔夜正、逆回購(gòu)操作的利率分別為7天期逆回購(gòu)操作利率減點(diǎn)20bp和加點(diǎn)50bp。

2、國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)見匈牙利總理歐爾班時(shí)指出，雙方要保持高層交往，加強(qiáng)各領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作，高質(zhì)量共建“一帶一路”，持續(xù)豐富中匈新時(shí)代全天候全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系內(nèi)涵，更好造福人民。

3、歐洲央行管委諾特表示，沒有理由在7月降息，下一次真正可能降息的會(huì)議是在9月；對(duì)通脹回落進(jìn)展和市場(chǎng)對(duì)降息的押注感到滿意；達(dá)成通脹目標(biāo)的日期不得超過2025年。

4、波音與美司法部達(dá)成認(rèn)罪協(xié)議，承認(rèn)其2018年和2019年的兩起致命空難中犯有刑事欺詐罪。 協(xié)議包括總額為4.872億美元的罰款，波音需支付其中約一半的金額。

※ 股指國(guó)債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日集體收跌。三大指數(shù)均低開低走。截至收盤，上證指數(shù)跌0.93%，深證成指跌1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.62%。滬深兩市成交額連續(xù)四個(gè)交易日日低于6000億，市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷，投資者信心不足，市場(chǎng)持續(xù)下行。上周，南京、貴陽宣布上調(diào)公積金貸款額度，樓市優(yōu)化政策持續(xù)推進(jìn)。目前，市場(chǎng)活躍度較低，四期指資金整體凈流出，流動(dòng)性不足使得盤面整體承壓，其中小微盤股受市場(chǎng)情緒影響波動(dòng)較大，大盤藍(lán)籌股業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定，能夠持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流，相較小盤股較為抗跌。策略上，單邊建議觀望，套利可嘗試多IH/IF空IC/IM，期權(quán)策略可構(gòu)建試構(gòu)建熊市期權(quán)價(jià)差。

國(guó)債期貨

繼宣布借入國(guó)債后，央行公告將視情況開展臨時(shí)隔夜正、逆回購(gòu)操作，圍繞7天期逆回購(gòu)操作利率加減點(diǎn)，將隔夜資金利率鎖定在1.6%-2.3%區(qū)間，精準(zhǔn)調(diào)節(jié)流動(dòng)性。周一國(guó)債期現(xiàn)均走弱，10Y、30Y收益率分別上行1.85bp、1.7bp至2.3%、2.51%，國(guó)債期貨全線收跌，TL、T分別下跌0.26%、0.24%。6月CPI同比或小幅回升，PPI或降幅收窄，新增信貸環(huán)比或多增。中國(guó)制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間，票據(jù)利率持續(xù)走低，顯示實(shí)體融資需求依舊偏弱，提升資金價(jià)格中樞可能性較低。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通脹、就業(yè)市場(chǎng)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期提升，美債收益率承壓，中美利差或趨向收窄。長(zhǎng)期來看，利率中樞下移趨勢(shì)難改，長(zhǎng)債在調(diào)整之后具備配置價(jià)值。央行賣出國(guó)債近期或?qū)⒙涞?，短期?nèi)債市預(yù)期偏弱，長(zhǎng)債端觀望為主。內(nèi)外約束下，市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)降息預(yù)期較弱，對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏弱，關(guān)注三中全會(huì)及年中政治局會(huì)議是否有超預(yù)期政策出臺(tái)提振信心。

美元/在岸人民幣

周一晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.2683，較前一交易日貶值3個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1286，調(diào)升3個(gè)基點(diǎn)。ADP報(bào)告顯示，6月份美國(guó)私營(yíng)部門新增就業(yè)人數(shù)為15萬人，這一數(shù)字不僅低于市場(chǎng)預(yù)期的16萬人，也是自2024年1月以來的最小增幅。美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)降溫，盡管降溫幅度不大，但仍足以支持美聯(lián)儲(chǔ)鴿派的觀點(diǎn)。據(jù)CME工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)夏季休市后降息的可能性接近 80%。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)支撐整體制造業(yè)上行，而氣溫回升降低相應(yīng)供暖需求；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比延續(xù)較好增長(zhǎng)趨勢(shì)。而消費(fèi)中仍以服務(wù)消費(fèi)為主導(dǎo)，基本生活類和部分升級(jí)類商品銷售增長(zhǎng)較快。市場(chǎng)延續(xù)改善趨勢(shì)，擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)顯效，五一假期效應(yīng)帶動(dòng)社消同比持續(xù)回升?？偟膩砜矗迪㈩A(yù)期加溫，并且我國(guó)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，人民幣幣值或始終保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。

美元指數(shù)

截至周二，美元指數(shù)漲0.14%報(bào)105.02，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.15%報(bào)1.0824，英鎊兌美元跌0.07%報(bào)1.2806，澳元兌美元跌0.2%報(bào)0.6737，美元兌日元漲0.07%報(bào)160.84。

昨日，美國(guó)5月份的消費(fèi)信貸報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，為四個(gè)月來的最大增幅，支持了美元。但美國(guó)6月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期為3.02%，低于前值，使美元承壓。歐元區(qū)方面，由于法國(guó)周日的議會(huì)選舉產(chǎn)生了一個(gè)沒有明確多數(shù)派的分裂議會(huì)，這使得通過任何極端政策措施的可能性降低。此外，歐洲央行管理委員會(huì)成員穆勒的鷹派評(píng)論也提振了歐元，表示歐洲央行不能急于降息，因?yàn)楣べY增長(zhǎng)仍然保持在較高水平。但是，由于顯示歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù)降幅超過預(yù)期至四個(gè)月低點(diǎn)和5月份德國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)不及預(yù)期，歐元有所回落。日元方面，日本強(qiáng)勁的工資增長(zhǎng)跡象擴(kuò)大日本央行加息的預(yù)期，且數(shù)據(jù)顯示日本5月份的勞動(dòng)現(xiàn)金收入增長(zhǎng)最多，為11個(gè)月來最大，支持了日元。

往后看，市場(chǎng)關(guān)注今日美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在國(guó)會(huì)的半年度證詞，以便更清楚地了解美聯(lián)儲(chǔ)降息的前景。短期內(nèi)美元指數(shù)承壓低走。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周一集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨大幅下跌，主力合約EC2408收跌4.69%，遠(yuǎn)月合約多數(shù)跌停。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為5432.34點(diǎn)，較上周繼續(xù)上升79.32點(diǎn)，環(huán)比上漲1.5%，漲幅大幅收斂，對(duì)期價(jià)的支撐減弱。巴以?；鸬目赡苄栽俣仍黾樱B加達(dá)飛和赫伯羅特下調(diào)現(xiàn)艙報(bào)價(jià)，市場(chǎng)對(duì)接下來淡季期間航運(yùn)景氣度的預(yù)期不樂觀，促使遠(yuǎn)月合約期價(jià)集體下行。7-8月作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，有效運(yùn)力依舊偏緊，因此主力合約總體表現(xiàn)較強(qiáng)。今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，地緣局勢(shì)反反復(fù)復(fù)，?；饏f(xié)議取得突破，但后續(xù)進(jìn)展仍待觀察；短期運(yùn)力依舊偏緊，使得近月合約期價(jià)仍高位運(yùn)行，月間基差加大，分化明顯，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周一中證商品期貨價(jià)格指數(shù)跌0.8%報(bào)1464.99，呈高開低走態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.18%，近期整體小幅回落。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品多數(shù)下跌，純堿跌2.4%，原油跌1.54%。黑色系普遍下跌，鐵礦石跌0.78%，熱卷跌0.51%，螺紋鋼跌0.48%。農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)疲軟，豆粕跌2.13%?；窘饘偃€收跌，滬鋅跌0.81%。貴金屬全線下跌，滬金跌1.08%，滬銀跌1.51%。

美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增加20萬人，但低于5月下修后的21.8萬人，失業(yè)率升至4.1%，創(chuàng)2021年10月以來新高，勞動(dòng)市場(chǎng)市場(chǎng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)相互矛盾，增加美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)政策的不確定性。國(guó)內(nèi)方面，6月份，制造業(yè)PMI為49.5%，與上月持平，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定，但仍處于榮枯線下。具體來看，地緣政治局勢(shì)依舊緊張，歐佩克+繼續(xù)延長(zhǎng)集體減產(chǎn)至2025年，油價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，其余能化品同樣呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)；金屬方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息不斷調(diào)整，有色金屬、貴金屬波動(dòng)較大；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)壓力較大，價(jià)格整體承壓。目前，三中全會(huì)臨近，市場(chǎng)對(duì)會(huì)議的期待普遍較高，或提前消化利好預(yù)期，商品價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一上漲-0.53%，供應(yīng)端，大豆正值種植期，主產(chǎn)區(qū)黑龍江多數(shù)地區(qū)氣溫較高，須繼續(xù)關(guān)注天氣情況對(duì)大豆長(zhǎng)勢(shì)的影響；目前，基層農(nóng)戶余糧不足，中儲(chǔ)糧拍賣大豆因價(jià)格無優(yōu)勢(shì)，成交有限，對(duì)價(jià)格具有一定提振作用，但下游部分加工企業(yè)已完成相應(yīng)補(bǔ)庫，短期影響有限；需求端，隨著學(xué)校迎來暑假，集體食堂對(duì)豆制品的需求持續(xù)縮減，貿(mào)易商觀望持觀望態(tài)度，成交量較少，等待新季大豆上市再做采購(gòu) ?？偟膩碚f，在供需相對(duì)平衡狀態(tài)，天氣因素對(duì)價(jià)格具有一定的指引作用。

豆二

隔夜豆二上漲-2.43%，美國(guó)大豆約9%的種植區(qū)域受到干旱影響，高于此前一周的7%，低于去年同期的60%，種植區(qū)旱情較去年同期有較大降幅，美國(guó)海洋與大氣局報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，預(yù)期會(huì)發(fā)生的拉尼娜氣候?qū)γ绹?guó)大豆生長(zhǎng)的影響減弱，美豆豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，限制美豆反彈；阿根廷大豆收獲結(jié)束，產(chǎn)量創(chuàng)下近五年來最高最平；巴西大豆產(chǎn)量有所下降，但全球大豆供應(yīng)較為寬松格局未變；國(guó)內(nèi)大豆庫存充足，到港量小幅增加，需求還未恢復(fù)，豆二預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。

豆粕

周一美豆上漲-2.68%，美豆粕上漲-3.31%，隔夜豆粕上漲-2.13%，美國(guó)大豆約9%的種植區(qū)域受到干旱影響，高于此前一周的7%，低于去年同期的60%，種植區(qū)旱情較去年同期有較大降幅，美國(guó)海洋與大氣局報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，預(yù)期會(huì)發(fā)生的拉尼娜氣候?qū)γ绹?guó)大豆生長(zhǎng)的影響減弱，美豆豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，限制美豆反彈；阿根廷大豆收獲結(jié)束，產(chǎn)量創(chuàng)下近五年來最高最平；國(guó)內(nèi)大豆到港量增加，壓榨壓榨處于年內(nèi)峰值，養(yǎng)殖端利潤(rùn)小幅回暖，但壓榨端需求還未恢復(fù)，預(yù)計(jì)基差繼續(xù)下調(diào),豆粕繼續(xù)弱勢(shì)尋底 。

豆油

周一美豆油上漲-0.99%，隔夜豆油上漲-0.88%，中東局勢(shì)動(dòng)蕩原油提振，對(duì)油脂盤面有支撐作用；國(guó)家糧油信息中心消息顯示，大豆庫存上升，二三季度我國(guó)從巴西進(jìn)口大豆持續(xù)增加，預(yù)計(jì) 7 月份我國(guó)大豆進(jìn)口到港量約 1100 萬噸，可能創(chuàng)年內(nèi)新高，油廠開機(jī)率高位運(yùn)行，豆油短期內(nèi)仍以累庫為主，預(yù)計(jì)四季度處于寬松局面，但后期若豆粕庫存壓力持續(xù)，油廠被迫停機(jī)，也許會(huì)對(duì)基差有所支撐。

棕櫚油

隔夜棕櫚油上漲-0.88%，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024/25年全球植物油產(chǎn)量面臨短缺，同時(shí)美國(guó)農(nóng)業(yè)參贊發(fā)布報(bào)告，因?yàn)槭艿蕉驙柲嶂Z現(xiàn)象相關(guān)的炎熱干燥天氣以及勞動(dòng)力短缺的影響，將2023/24年度馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至1880萬噸，低于上年的1900萬噸，同時(shí)國(guó)內(nèi)庫存環(huán)比上周雖小幅增加，但整體庫存有限，提振價(jià)格，但國(guó)內(nèi)棕油需求清淡，近期棕油的盤面價(jià)格已經(jīng)高于豆油，高價(jià)導(dǎo)致市場(chǎng)成交極為清淡，短期預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周一下跌，追隨美豆疲勢(shì)。隔夜菜油2409合約收漲-1.08%。當(dāng)前油菜籽播種基本結(jié)束，大部分油菜已經(jīng)進(jìn)入發(fā)芽期和苗期，短期內(nèi)加拿大菜籽主產(chǎn)省作物天氣繼續(xù)保持良好，提升產(chǎn)量前景，給加籽市場(chǎng)帶來壓力。不過，前期降水偏多，氣溫偏低，一定程度上會(huì)延遲油菜的發(fā)芽時(shí)間，甚至部分地區(qū)，作物出現(xiàn)葉病和根腐病，增添市場(chǎng)憂慮。其它方面，MPOB報(bào)告發(fā)布前，調(diào)查結(jié)果顯示，馬來西亞6月底棕櫚油庫存預(yù)計(jì)環(huán)比增加4.53%至183萬噸，為連續(xù)第三個(gè)月增加。且印尼澄清征收關(guān)稅計(jì)劃并非針對(duì)中國(guó)等特定國(guó)家，市場(chǎng)情緒降溫。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽集中到港，油廠開機(jī)率保持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕。而油脂消費(fèi)處于淡季，國(guó)內(nèi)三大食用油庫存總量保持增勢(shì)，菜油基本面相對(duì)偏弱。盤面來看，市場(chǎng)情緒降溫，疊加基本面偏弱，菜油減倉(cāng)回落，短線參與為主。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周一觸及四年來最低，因美國(guó)作物進(jìn)展順利。隔夜菜粕2409合約收漲-2.99%。美豆舊作季度庫存高于預(yù)期且新作生長(zhǎng)初期優(yōu)良率較好，豐產(chǎn)預(yù)期較高。不過，現(xiàn)階段新季美豆逐步進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，且種植面積下滑，更增添后期天氣擾動(dòng)情緒，關(guān)注美豆種植區(qū)后期天氣狀況。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，進(jìn)口菜籽持續(xù)到港，疊加國(guó)產(chǎn)菜籽處于集中上市階段，國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)總體充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。不過，隨著華南地區(qū)天氣轉(zhuǎn)晴，水產(chǎn)飼料用量有所增加，利好菜粕需求。豆粕市場(chǎng)而言，近月進(jìn)口大豆到港持續(xù)較多，油廠開機(jī)率將維持高位，豆粕庫存壓力繼續(xù)增加，限制豆粕市場(chǎng)價(jià)格。盤面來看，受美豆下跌拖累，隔夜菜粕增倉(cāng)下跌，短期表現(xiàn)偏弱。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周一大幅收跌，因美玉米作物進(jìn)展良好。隔夜玉米2409合約收漲-0.41%。美玉米種植面積以及季度庫存均高于市場(chǎng)預(yù)期，持續(xù)壓制國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格。后期進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期，關(guān)注美玉米種植區(qū)天氣狀況以及優(yōu)良率。國(guó)內(nèi)新作方面，東北地區(qū)大部光溫適宜，遼寧和吉林出現(xiàn)區(qū)域性降水，有效改善土壤墑情，利于春玉生長(zhǎng)發(fā)育，黑龍江大部氣溫、光照條件也明顯好轉(zhuǎn)，熱量條件利于春玉米恢復(fù)生長(zhǎng)以及前期土壤過濕田塊排澇散墑。舊作方面，東北地區(qū)基層糧源逐漸消耗，持糧貿(mào)易商存在惜售情緒，不愿意低價(jià)出貨，下游按需采購(gòu)，貿(mào)易商少量順價(jià)出貨，企業(yè)按剛需進(jìn)行采購(gòu)，以消化庫存為主，整體購(gòu)銷清淡。華北黃淮產(chǎn)區(qū)基層余糧見底，貿(mào)易商手中糧源充足，受間歇性降雨天氣影響，局部玉米物流相對(duì)不暢，市場(chǎng)流通量有所減少，但下游產(chǎn)品利潤(rùn)薄，加工企業(yè)停產(chǎn)檢修增多，用糧企業(yè)對(duì)玉米的采購(gòu)熱情不高，收購(gòu)價(jià)格窄幅調(diào)整。盤面來看，玉米增倉(cāng)下跌，整體有走弱傾向。

淀粉

隔夜玉米淀粉2409合約收漲-0.07%。原料玉米現(xiàn)貨堅(jiān)挺，提振玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng)。且玉米淀粉企業(yè)部分區(qū)域繼續(xù)虧損，行業(yè)開機(jī)明顯下降，供應(yīng)端壓力減弱。不過，近期下游行業(yè)簽單提貨積極性一般，需求暫無增量表現(xiàn)，玉米淀粉行業(yè)庫存小幅增加。截至7月3日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量106.9萬噸，較上周增加0.20萬噸，周增幅0.19%，月增幅0.19%；年同比增幅23.30%。盤面來看，淀粉期價(jià)窄幅震蕩，短期觀望為主。

生豬

供應(yīng)方面，7-8月份理論供應(yīng)偏緊，市場(chǎng)對(duì)此仍有一定的預(yù)期，只是短周期供應(yīng)還會(huì)受到育肥豬、疫情等影響。在需求端缺乏利好提振下，生豬現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)止跌回升，間接說明近期養(yǎng)殖戶惜售挺價(jià)，市場(chǎng)走量有所下降，不過需注意區(qū)域疫情發(fā)展情況，不排除局部地區(qū)出欄短期增加的可能性。需求方面，終端需求表現(xiàn)疲軟，成為牽制生豬價(jià)格上行空間的主要因素，從而預(yù)計(jì)生豬價(jià)格以區(qū)間走勢(shì)為主。生豬期貨主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上，建議在17600-18500元/噸區(qū)間內(nèi)交易。

雞蛋

當(dāng)前仍處盛夏高溫階段，雞蛋的儲(chǔ)存難度增加，質(zhì)量問題仍是下游面臨的風(fēng)險(xiǎn)，疊加雞蛋供應(yīng)量整體仍處同期偏高水平，雞蛋供應(yīng)整體壓力仍較大。不過，國(guó)內(nèi)許多地區(qū)雨水天氣增多，蔬菜價(jià)格持續(xù)上漲，雞蛋替代消費(fèi)效應(yīng)仍在，這利好雞蛋消費(fèi)，市場(chǎng)走貨尚可，各環(huán)節(jié)庫存繼續(xù)低位運(yùn)行，大碼蛋貨源仍然偏緊，而銷區(qū)到貨量不多，產(chǎn)區(qū)尚有挺價(jià)情緒，銷區(qū)的蛋價(jià)也有所跟漲，提振期貨市場(chǎng)表現(xiàn)。盤面來看，昨日雞蛋期價(jià)高開低走，沖漲動(dòng)能略顯不足，短線參與為主。

蘋果

蘋果產(chǎn)區(qū)行情基本穩(wěn)定，市場(chǎng)走貨較上周有所減緩。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年7月4日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為128.36萬噸，較上周減少17.47萬噸。山東產(chǎn)區(qū)庫容比為15.57%，較上周減少1.02%；陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為11.43%，較上周減少1.61%。山東產(chǎn)區(qū)整體走貨放緩，少量商超渠道尋找一二級(jí)好貨貨源，電商及團(tuán)購(gòu)尋貨繼續(xù)放緩，出口貨源因出殘率較高、利潤(rùn)壓縮，走貨也有放緩。陜西主產(chǎn)區(qū)走貨速度繼續(xù)放緩，現(xiàn)階段區(qū)內(nèi)貨源不多，多集中于洛川產(chǎn)區(qū)，基本以客商按需發(fā)自存為主，好貨價(jià)格堅(jiān)挺，整體成交有限。替代方面，銷區(qū)批發(fā)市場(chǎng)桃子、西瓜等時(shí)令鮮果仍沖擊蘋果市場(chǎng)，加之季節(jié)性淡季影響下，蘋果后續(xù)銷售仍有限。盤面上，蘋果價(jià)格有所反彈，持倉(cāng)量增加，預(yù)計(jì)短期受技術(shù)修復(fù)，下方有所支撐。

紅棗

新季灰棗進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，頭茬坐果普遍較好，關(guān)注后期天氣變化。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年7月4日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫存在5901噸，較上周減少153噸，環(huán)比減少2.53%，同比減少48.74%，本周樣本點(diǎn)庫存小幅下降。傳統(tǒng)淡季明顯，疊加陰雨天氣，停車區(qū)到貨減少，購(gòu)銷較清淡，客商自有貨維持渠道客戶。操作上，建議鄭棗主力合約短期逢高沽空為主。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周一小幅上漲，但盤中觸及三周低點(diǎn)，受累于整體農(nóng)業(yè)市場(chǎng)回落及投資者期待晚些時(shí)候公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告。交投最活躍的ICE 12月期棉收漲0.07美分或0.10%，結(jié)算價(jià)報(bào)71.05美分/磅。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布2024/25年度作物實(shí)播面積報(bào)告，美棉新年度實(shí)播面積在1167.0萬英畝，同比增加14.1%。由于今年全美棉區(qū)生長(zhǎng)條件相對(duì)較高，同步美國(guó)棉花生長(zhǎng)進(jìn)度也較好，從種植至目前棉花現(xiàn)蕾各地區(qū)棉株生長(zhǎng)基本未受土壤缺墑?dòng)绊懀?024年美國(guó)棉花種植面積上漲符合預(yù)期，數(shù)據(jù)仍利空美棉市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，當(dāng)前棉花商業(yè)庫存持續(xù)去庫中，但去庫維持緩慢節(jié)奏。港口進(jìn)口棉花庫存小降，但庫存庫容依舊緊張，本周進(jìn)口棉花市場(chǎng)需求不強(qiáng)，港口提貨車輛不多。目前需求端層面無利好消息，多數(shù)企業(yè)表示缺乏訂單。紡企原料采購(gòu)剛需為主，采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，整體下游需求維持弱勢(shì)局面，預(yù)計(jì)后市震蕩運(yùn)行為主。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周一小幅收跌，因巴西主產(chǎn)區(qū)將迎來有利的降雨。交投最活躍的ICE 10月原糖期貨合約收盤收跌0.01美分或0.05%，結(jié)算價(jià)每磅20.13美分。巴西出口貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，6月巴西食糖出口量為320.4萬噸，較去年同期增加11.7%。出口糖維持增長(zhǎng)趨勢(shì)。另外巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日當(dāng)周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量為96艘，此前一周為99艘。港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量為422.63萬噸，此前一周為437.63萬噸。當(dāng)周等待裝運(yùn)出口的食糖船只數(shù)量小幅減少，但等待裝運(yùn)糖數(shù)量仍較大。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，近期主產(chǎn)區(qū)糖銷量數(shù)據(jù)出爐，6月廣西單月銷糖41.8萬噸，同比增加4.61萬噸，云南單月銷糖26.13萬噸，同比增加10.54萬噸。6月廣西、云南銷量同比均增加，數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，支撐糖價(jià)。不過全球食糖市場(chǎng)供應(yīng)趨于寬松，國(guó)內(nèi)庫存同比增加，且三季度進(jìn)口預(yù)期增強(qiáng)，多重利空預(yù)期背景下，仍繼續(xù)施壓糖市。預(yù)計(jì)后市糖價(jià)弱勢(shì)震蕩為主。

花生

供應(yīng)端，花生處于種植期，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)干旱天氣對(duì)花生成長(zhǎng)有較大影響，港口到港量有所下降，一定程度上支撐價(jià)格。需求端，需求持續(xù)保持低迷狀態(tài)，油廠壓榨利潤(rùn)下降，處于虧損狀態(tài)，油廠開機(jī)率下降，市場(chǎng)成交有限，同時(shí)養(yǎng)殖端利潤(rùn)小幅回暖，但需求還未恢復(fù)，油廠豆粕庫存壓力明顯，預(yù)計(jì)本周豆粕繼續(xù)累庫，花生粕偏弱運(yùn)行 ?？傮w來說，下游需求暫無明顯好轉(zhuǎn)，暫無利好提振，本周天氣因素影響中性，預(yù)計(jì)短期花生弱勢(shì)尋底。

※ 化工品

原油

國(guó)際原油市場(chǎng)回落，布倫特原油9月期貨合約收盤價(jià)報(bào)85.75美元/桶，跌幅1.9%；美國(guó)WTI原油8月期貨合約收盤價(jià)報(bào)82.33元/桶，跌幅2.3%。美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)放緩，失業(yè)率意外上升，市場(chǎng)對(duì)9月美聯(lián)儲(chǔ)降息押注升溫，美元指數(shù)小幅回升。歐佩克聯(lián)盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議同意將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；烏克蘭襲擊俄羅斯能源設(shè)施，以色列與黎巴嫩真主黨沖突升級(jí)，而加沙?；饏f(xié)議談判計(jì)劃恢復(fù)，地緣局勢(shì)憂慮略有緩和；颶風(fēng)貝麗爾導(dǎo)致美灣沿岸煉廠和港口關(guān)閉，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2408合約回測(cè)620區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。操作上，建議短線交易為主。

燃料油

颶風(fēng)貝麗爾導(dǎo)致美灣沿岸煉廠和港口關(guān)閉，加沙?；饏f(xié)議談判恢復(fù)緩解地緣局勢(shì)憂慮，國(guó)際原油市場(chǎng)回落；新加坡燃料油市場(chǎng)上漲，低硫與高硫燃料油價(jià)差降至103美元/噸。LU2409合約與FU2409合約價(jià)差為828元/噸，較上一交易日上升8元/噸；國(guó)際原油高位震蕩，低高硫期價(jià)價(jià)差小幅回升，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2409合約空單減幅大于多單，凈空單減少。技術(shù)上，F(xiàn)U2409合約考驗(yàn)3500支撐，建議短線交易為主。LU2409合約考驗(yàn)4300區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

加沙停火協(xié)議談判將恢復(fù)緩解地緣局勢(shì)憂慮，多頭獲利了結(jié)增加，國(guó)際原油市場(chǎng)沖高回落；廠家裝置開工小幅下降，廠家及貿(mào)易商庫存回落；北方部分地區(qū)降雨增加，下游需求釋放緩慢，南方地區(qū)天氣尚可，實(shí)際剛需有所恢復(fù)；華北、山東現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下調(diào)。國(guó)際原油高位震蕩，下游需求緩慢恢復(fù)，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2409合約期價(jià)考驗(yàn)3630日均線支撐，上方測(cè)試3750區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)持穩(wěn)為主，主營(yíng)煉廠及碼頭持穩(wěn)出貨，下游入市積極性不足，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡；沙特8月CP預(yù)估價(jià)回落，化工需求表現(xiàn)平穩(wěn)，港口庫存小幅增加；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格持平，LPG2409合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為396元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣貼水為116元/噸左右。LPG2409合約多空減倉(cāng)，凈空單呈現(xiàn)回落。技術(shù)上，PG2409合約回測(cè)40日均線支撐，上方測(cè)試4750區(qū)域壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率下降。上周內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)簽單繼續(xù)增加，疊加前期訂單穩(wěn)步執(zhí)行，企業(yè)庫存下降。港口方面，進(jìn)口貨源卸貨順利，但江浙部分烯烴停車背景下消費(fèi)低位持穩(wěn)，華東地區(qū)繼續(xù)累庫；華南港口進(jìn)口及內(nèi)貿(mào)船只均有補(bǔ)充，但主流庫區(qū)提貨略有減少，庫存也表現(xiàn)為增加。

需求方面，寧夏主流企業(yè)3期裝置計(jì)劃內(nèi)檢修，恒有能源裝置停車，上周國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴整體開工率下降；江浙地區(qū)MTO裝置負(fù)荷稍有提升，關(guān)注外采利潤(rùn)對(duì)裝置負(fù)荷的影響。MA2409合約短線關(guān)注2545附近壓力，建議暫以觀望為主。

塑料

L2409合約震蕩收漲，夜盤收于8487元/噸。供給端，上周新增檢修裝置約105萬噸，雖有少量前期檢修裝置回歸，但總體上產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率環(huán)比下降。需求端，上周聚乙烯下游平均開工率+0.29%至40.44%，同期低位。庫存方面，截至7月3日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量環(huán)比-7.87%至41.57萬噸，同期中性水平。周內(nèi)裝置臨時(shí)停車，疊加下游階段性補(bǔ)貨，生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比下降。成本端，截至7月5日，油制線性成本理論值+83元/噸至為9305元/噸；煤制線性成本理論值-66元/噸至7077元/噸。本周預(yù)計(jì)裝置回歸量大于檢修量，但供應(yīng)壓力不大；下游淡季，預(yù)計(jì)需求延續(xù)疲勢(shì)；預(yù)計(jì)LLDPE延續(xù)供需雙弱。中東局勢(shì)緩和，原油成本支撐預(yù)計(jì)偏弱。下方考驗(yàn)8450附近支撐，上方測(cè)試8670附近壓力。操作上建議波段交易，低多為主。

聚丙烯

PP2409合約震蕩收漲，夜盤收于7744元/噸。供應(yīng)端，上周受部分裝置重啟影響，產(chǎn)能利用率+0.51%至72.65%；產(chǎn)量+0.70%至64.85萬噸。需求端，上周PP下游行業(yè)平均開工下降0.32個(gè)百分點(diǎn)至49.61%，同期中性偏低。庫存方面，截至2024年7月3日，生產(chǎn)企業(yè)庫存較上周下降，貿(mào)易商庫存、港口庫存較上周上升。市場(chǎng)交投向好，庫存向下轉(zhuǎn)移。海運(yùn)成本居高不下，港口資源消耗緩慢。成本端，油制PP理論成本在8946元/噸附近；煤制PP理論成本在7913元/噸附近。本周裝置回歸量預(yù)計(jì)大于檢修量，但供應(yīng)壓力不大；淡季背景下游需求預(yù)計(jì)難有起色；原油成本支撐偏強(qiáng)。技術(shù)面，下方考驗(yàn)7650附近支撐，上方測(cè)試7870附近壓力，操作上建議波段交易。

苯乙烯

EB2408合約震蕩收漲，夜盤收于9448元/噸。供應(yīng)端，上周受山東一套50萬噸裝置檢修及華南一套裝置降負(fù)影響，產(chǎn)量環(huán)比-3.54%至28.91萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-2.44%至66.38%。需求端，下游產(chǎn)能利用率漲跌互現(xiàn)，整體消費(fèi)量小幅下跌。庫存方面，上周中國(guó)苯乙烯工廠樣本庫存量環(huán)比+4.64%至13.76萬噸。截至2024年7月8日，江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量：3.59萬噸，較上周期減少1.31萬噸，幅度下降26.73%。商品量庫存在2.4萬噸，較上周期減少0.8萬噸，幅度下降25%。非一體化成本下降至9925元/噸附近，利潤(rùn)修復(fù)明顯。本周回歸裝置產(chǎn)能大于新增檢修裝置，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅上升；從裝置檢修計(jì)劃看，預(yù)計(jì)三大下游開工率小幅下降。預(yù)計(jì)庫存小幅上升，緊供求狀況緩解。下方考驗(yàn)9300附近支撐，上方測(cè)試9550附近壓力，操作上建議波段交易。

PVC

V2409合約震蕩收漲，夜盤收于5988元/噸。供應(yīng)端，上周受部分裝置檢修影響，PVC產(chǎn)能利用率-3.51%至76.22%，同期中性偏高。需求端，PVC下游開工率延續(xù)低位維穩(wěn)行情。庫存方面，截至7月5日，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫存環(huán)比+0.23%至60.69萬噸高位。產(chǎn)量下降，然市場(chǎng)需求平淡，庫存高位上升。成本端，電石法-187.42元/噸至5306.59元/噸；乙烯法+35.48元/噸至6092.54元/噸。本周集中檢修再現(xiàn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開工率下降，供應(yīng)壓力緩解；淡季下游開工預(yù)計(jì)難有較大提升；當(dāng)前庫存高位，預(yù)期庫存小幅去化，但庫存壓力仍較大。下方考驗(yàn)5900附近支撐，上方測(cè)試6150附近壓力，操作上建議波段交易。

燒堿

SH2409夜盤低位震蕩，收于2638元/噸。中國(guó)20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為82.8%，環(huán)比-1.4%。周內(nèi)存新增檢修裝置，產(chǎn)能開利用下降。全國(guó)20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)廠庫庫存37.50萬噸(濕噸)，環(huán)比+6.05%，同比-5.02%，庫存壓力不大。河南、山西地區(qū)部分下游氧化鋁企業(yè)采購(gòu)價(jià)上調(diào)。截至7月4日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周+0.57%至84.95%，江浙印染企業(yè)開機(jī)率67.44%持平。本周存在較多計(jì)劃?rùn)z修產(chǎn)能，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、開工率小幅下降。受鋁土礦供應(yīng)偏緊影響，國(guó)內(nèi)氧化鋁開工提升不及預(yù)期；粘膠短纖開工率預(yù)期高位維穩(wěn)；紙漿開工率預(yù)計(jì)維持中性水平。庫存預(yù)期小幅去化，壓力不大。燒堿集中檢修將至，供應(yīng)縮量支撐價(jià)格。從估值的角度看，現(xiàn)貨價(jià)格加倉(cāng)儲(chǔ)成本決定SH2409下限在2650附近；若考慮旺季需求預(yù)期，2800可作為SH2409上限。當(dāng)前期價(jià)偏低，操作上建議低多為主。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩偏弱。目前PXN價(jià)差下跌至315美元/噸附近，近一周PX-N收窄。供應(yīng)方面，上周國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)量為72.76萬噸，環(huán)比+3.25%。國(guó)內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率86.76%，環(huán)比+2.73%，本周預(yù)計(jì)福海創(chuàng)裝置出料。需求方面，PTA產(chǎn)能利用率較前一工作日持平至76.52%。汽油旺季帶動(dòng)石腦油需求偏強(qiáng)，短期PX供應(yīng)端檢修裝置回歸，國(guó)內(nèi)PX供應(yīng)上升，下游PTA產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)，PX處于供需雙增格局，成本端支撐仍在，預(yù)計(jì)PX震蕩走勢(shì)。PX2409關(guān)注上方8850壓力，以及8450支撐，建議區(qū)間交易。

PTA

隔夜PTA震蕩偏弱。成本方面，當(dāng)前PTA加工差下跌至439元/噸附近。供應(yīng)方面，PTA產(chǎn)能利用率較前一工作日持平至76.52%。周內(nèi)國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)量為131.43萬噸，較上周+0.53萬噸。周均產(chǎn)能利用率至76.52%，環(huán)比+0.44%。需求方面，昨日（20240708）國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為86.82%，較上周五-1.84%。庫存方面，PTA工廠庫存環(huán)比下跌，上周PTA工廠庫存在3.83天，較上期-0.18天本周鳳鳴重啟預(yù)期，新疆中泰重啟繼續(xù)推后。短期原油價(jià)格對(duì)PTA成本支撐仍在，工廠庫存延續(xù)去化，周內(nèi)有裝置重啟計(jì)劃，預(yù)計(jì)供應(yīng)小幅提高，下游聚酯需求下滑，預(yù)期PTA震蕩運(yùn)行。TA2409合約上方關(guān)注6150附近壓力，下方關(guān)注5900附近支撐，建議區(qū)間交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩偏弱。供應(yīng)方面，周內(nèi)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量：35.70萬噸，較上周增加0.91萬噸，環(huán)比升2.63%；乙二醇產(chǎn)能利用率:59.72%，環(huán)比升1.53%;華東主港庫存：67.16萬噸，環(huán)比降2.65%；乙二醇一體化行業(yè)利潤(rùn)-183.22美元/噸，環(huán)比升2.94%。需求方面，昨日（20240708）國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為86.82%，較上周五-1.84%。庫存方面，截至7月8日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量64.42萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期去庫2.74萬噸。短期原料端對(duì)乙二醇成本支撐仍在，防凍液進(jìn)入旺季，下游總體需求提升，華東主港持續(xù)去庫，乙二醇維持供需偏緊格局，預(yù)期維持偏強(qiáng)震蕩。EG2409合約關(guān)注上方4800附近壓力，下方4550附近支撐。

短纖

隔夜短纖震蕩偏弱。短纖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下滑，基差走弱，昨日短纖產(chǎn)銷12.91%，較上一交易日下滑3.74%。供應(yīng)方面，近一周滌綸短纖產(chǎn)量為15.61萬噸，較上周期較上周持平；產(chǎn)能利用率平均值為76.2%，較上周持平。需求方面，近一周純滌紗行業(yè)平均開工率在78.52%，較上期數(shù)值下滑2.11%。上游原料對(duì)短纖成本支撐仍在，短纖產(chǎn)量平穩(wěn)。本周四川吉興、新疆中泰棉型滌綸短纖裝置計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)短纖產(chǎn)量穩(wěn)中有升，下游廠家需求跟進(jìn)有限，供需預(yù)期偏弱，限制PF2408合約上行空間，上方注意7800壓力，下方關(guān)注7550支撐，區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩偏弱。針葉漿國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)50元/噸，基差下滑，供應(yīng)端海外發(fā)運(yùn)量走低，外盤報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，仍處于高位，國(guó)內(nèi)業(yè)者情緒觀望為主。上周紙漿主流港口樣本庫存量為162.8萬噸，較上期下降8.3萬噸，環(huán)比下降4.9%。需求端，紙廠存在成本壓力，按需采購(gòu)為主，紙漿下游成品紙開工一般，周內(nèi)紙漿下游四大類成品紙產(chǎn)量繼續(xù)下滑，開工情況為白卡紙環(huán)比-1.5%，雙膠紙環(huán)比-2.8%，銅版紙環(huán)比-10.1%，生活紙環(huán)比-2.3%。國(guó)際漿廠發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量下降，紙漿主流港口樣本庫存呈現(xiàn)去庫走勢(shì)，外盤價(jià)格維持高位，國(guó)內(nèi)下游需求一般，采購(gòu)紙漿積極性欠佳，需求拖累紙漿價(jià)格走低。供應(yīng)偏緊支撐仍存，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，SP2409合約建議下方關(guān)注5600附近支撐。

純堿

近期國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)檢修及突發(fā)因素影響，開工及產(chǎn)量下滑，但隨著企業(yè)檢修的恢復(fù)而新增檢修少，整體開工及產(chǎn)量或呈上升狀態(tài)。目前下游需求表現(xiàn)一般，消費(fèi)量尚可，低價(jià)有成交，高價(jià)抵觸心態(tài)重，浮法玻璃整體需求穩(wěn)定，光伏玻璃效益差影響新線投放進(jìn)度。上周國(guó)內(nèi)純堿庫存整體下降，但大部分企業(yè)庫存波動(dòng)不大，庫存集中度高。SA2409合約短線關(guān)注2000附近支撐力度，建議暫以觀望為主。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量延續(xù)平穩(wěn)為主。上周全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)庫存延續(xù)增加趨勢(shì)，但行業(yè)累庫力度略有放緩。華北市場(chǎng)不同企業(yè)庫存趨勢(shì)存在差異，沙河部分企業(yè)價(jià)格下調(diào)后疊加情緒好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷率階段性提升；華東市場(chǎng)多地處于梅雨季，出貨情況不一，多數(shù)企業(yè)庫存上漲；華中市場(chǎng)中下游采買積極性不高，疊加雨季影響出貨，庫存上漲明顯；華南市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)出貨不能平衡，整體庫存呈增加趨勢(shì)。

地產(chǎn)政策加強(qiáng)改善玻璃未來需求預(yù)期，但下游深加工并未有明顯改善，加上部分區(qū)域正值梅雨季，下游采購(gòu)積極性一般，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2409合約短線關(guān)注1450附近支撐，震蕩偏空思路對(duì)待。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性上量階段，泰國(guó)原料價(jià)格有所回落；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)替代指標(biāo)陸續(xù)進(jìn)入，工廠原料緊張得到緩解，對(duì)原料收購(gòu)價(jià)格形成壓制。近期進(jìn)口到貨量繼續(xù)增加，入庫量呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，但下游開工無明顯改善，使得青島庫存雖延續(xù)去庫趨勢(shì)但去庫幅度明顯收窄。

上周國(guó)內(nèi)半鋼胎多數(shù)企業(yè)訂單充足，產(chǎn)能利用率維持高位；多家全鋼胎企業(yè)維持控產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率偏弱運(yùn)行，內(nèi)外銷出貨偏慢，成品庫存延續(xù)高位。ru2409合約短線建議在14550-14700區(qū)間交易，nr2409合約短線建議在12120-12450區(qū)間交易。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格穩(wěn)中有調(diào)，外盤價(jià)格持穩(wěn)，山東供方貨源外銷，華東市場(chǎng)盤意向走低；順丁橡膠出廠價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)上調(diào)，業(yè)者報(bào)盤稍顯謹(jǐn)慎，實(shí)單按需商談。順丁橡膠裝置開工上升，高順順丁橡膠庫存小幅下降；下游輪胎行業(yè)開工小幅回落，終端出貨放緩。上游丁二烯處于高位，順丁利潤(rùn)倒掛支撐市場(chǎng)，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2409合約考驗(yàn)14600區(qū)域支撐，上方測(cè)試15000區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

前期故障裝置恢復(fù)，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量回升，本周預(yù)計(jì)2-3家企業(yè)檢修，2-3家停車企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量波幅有限。近期北方旱情緩解，隨著雨水增加，農(nóng)業(yè)水稻、玉米追肥備肥推進(jìn)，農(nóng)業(yè)補(bǔ)倉(cāng)增加；高氮肥復(fù)合肥生產(chǎn)結(jié)束，秋季預(yù)收尚未全面展開，加之原料居高不下，企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，裝置開工率繼續(xù)下降；三聚氰胺開工率小幅提升，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。在尿素裝置故障頻發(fā)和農(nóng)需補(bǔ)倉(cāng)共同影響下，上周尿素企業(yè)庫存繼續(xù)下降，維持偏低水平。UR2409合約短線建議在2075-2140區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤滬市貴金屬普遍收跌，滬銀跌幅較大。昨日公布的美國(guó)6月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期為3.02%，前值3.17%，整體通脹預(yù)期回落或有利后期美聯(lián)儲(chǔ)官員支持降息決策。非美國(guó)家方面，歐洲央行管委諾特表示，沒有理由在7月降息，下一次真正可能降息的會(huì)議是在9月，整體基調(diào)偏鷹，或相對(duì)提振歐元。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，德國(guó)5月季調(diào)后貿(mào)易順差走闊，但進(jìn)出口金額均顯著下降，側(cè)面反映經(jīng)濟(jì)增速放緩。日本貿(mào)易邊際則在5月有所走弱整體或使日元相對(duì)承壓。往后看，短期內(nèi)美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)走弱或使市場(chǎng)加強(qiáng)年內(nèi)降息的信心，利率預(yù)期回落或持續(xù)給予貴金屬價(jià)格一定支撐。操作上建議，日內(nèi)逢低做多，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約震蕩偏弱，以漲跌幅-0.24%報(bào)收，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.6萬人，好于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的19萬人，但低于5月向下修正的21.8萬人。失業(yè)率意外攀升至4.1%，為2021年10月以來的最高水平。市場(chǎng)預(yù)計(jì)降息節(jié)點(diǎn)或?qū)⒃?月與12月。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)新辦舉行“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人出席，介紹工業(yè)和信息化高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。發(fā)布會(huì)要點(diǎn)包括進(jìn)一步擴(kuò)大制造業(yè)有效投資，落實(shí)落細(xì)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案，推進(jìn)先進(jìn)設(shè)備更新?；久嫔?，銅礦端TC現(xiàn)貨于低位區(qū)間運(yùn)行，銅礦供應(yīng)緊張局面短期內(nèi)并無明顯改善跡象，冶煉廠方面因檢修尚未結(jié)束，令整體供應(yīng)方面顯現(xiàn)偏弱的預(yù)期。因供應(yīng)方面預(yù)期走弱，現(xiàn)貨商挺價(jià)情緒走高，而下游銅材廠因淡季臨近的原因，訂單放緩，外采備貨意愿又因銅價(jià)走強(qiáng)略有抑制，觀望情緒偏濃，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交并不積極。庫存方面仍處較高區(qū)間，但已有部分去化，整體來看，產(chǎn)業(yè)鏈短期處于供需雙弱的高位震蕩局面，終端消費(fèi)拉動(dòng)需求復(fù)蘇仍需時(shí)間傳導(dǎo)。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為0.91，環(huán)比-0.053，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏空。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)逢高短空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱走勢(shì)，以漲跌幅-0.26%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策方面，國(guó)新辦舉行“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人出席，介紹工業(yè)和信息化高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。基本面，原料端，幾內(nèi)亞逐步進(jìn)入雨季對(duì)鋁土礦進(jìn)口量方面的影響將逐步顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)前期停產(chǎn)部分全面大規(guī)模復(fù)產(chǎn)前景尚不明朗，供應(yīng)方面預(yù)期偏緊；貿(mào)易商惜售情緒堅(jiān)挺，鋁廠多以觀望態(tài)度進(jìn)行剛需采買，主要需求增量來自于云南地區(qū)的復(fù)產(chǎn)，整體來看氧化鋁呈現(xiàn)供需緊平衡狀態(tài)。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，DIF上靠DEA，綠柱收斂。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱走勢(shì)，以漲跌幅-0.10%報(bào)收，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.6萬人，好于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的19萬人，但低于5月向下修正的21.8萬人。失業(yè)率意外攀升至4.1%，為2021年10月以來的最高水平。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)新辦舉行“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人出席，介紹工業(yè)和信息化高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況?；久妫捎谠隙说墓?yīng)偏緊，令整體供給增量未見明顯提升，下游需求方面，鋁材廠由于消費(fèi)淡季來臨等原因，向上拿貨情緒受抑制，造成現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏淡。整體來看滬鋁呈現(xiàn)供給略強(qiáng)需求偏弱的格局。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為1.31，環(huán)比+0.02，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走平。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

夜盤pb2408合約跌幅0.15%。宏觀面，6月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位增加20.6萬個(gè)，低于大幅下修的前值27.2萬個(gè)，6月失業(yè)率上升至4.1%，略高于預(yù)期的4.0%。根據(jù)芝商所的FedWatch工具，期貨市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為72%，高于數(shù)據(jù)發(fā)布一周前的57.9%?；久妫瑥U電瓶報(bào)廢量未有明顯改善，大部分再生鉛企業(yè)對(duì)于7月產(chǎn)量仍有下滑預(yù)期，不過近期鉛價(jià)走勢(shì)內(nèi)強(qiáng)外弱，鉛精礦及粗鉛進(jìn)口增加，國(guó)內(nèi)原料供應(yīng)緊張的氛圍略有改善，且電解鉛冶煉企業(yè)檢修陸續(xù)結(jié)束，電解鉛或有所增加，加上鉛錠進(jìn)口窗口逐步打開，鉛錠進(jìn)口預(yù)期加強(qiáng)，將在一定程度上緩和國(guó)內(nèi)供應(yīng)矛盾。下游電池消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)旺季，不過鉛價(jià)高位，目前企業(yè)以剛需采購(gòu)為主?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：近期鉛價(jià)震蕩，下游剛需慎采。操作上建議，滬鉛2408合約短期震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋅

宏觀面，美國(guó)6月失業(yè)率繼續(xù)升高，且5月非農(nóng)數(shù)據(jù)被下修，9月降息預(yù)期增加，美元指數(shù)承壓運(yùn)行?；久?，鋅礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，不過原料緊張尚未傳導(dǎo)至冶煉端；冶煉端預(yù)計(jì)7月產(chǎn)量下降，主因冶煉廠因原料緊缺和常規(guī)檢修帶來一定量的減產(chǎn)，目前冶煉廠原料緊張的壓力上升，預(yù)計(jì)產(chǎn)量下降明顯。下游企業(yè)庫存偏低，但7月處在傳統(tǒng)需求淡季，且鋅價(jià)仍處在高位，因此下游采購(gòu)較為猶豫，以按需采購(gòu)為主。預(yù)計(jì)鋅價(jià)震蕩偏強(qiáng)。技術(shù)面，滬鋅持倉(cāng)減量，多頭氛圍減弱，關(guān)注10日均線支撐。操作上，建議前期多單謹(jǐn)慎持有。

滬鎳

宏觀面，美國(guó)6月失業(yè)率繼續(xù)升高，且5月非農(nóng)數(shù)據(jù)被下修，9月降息預(yù)期增加，美元指數(shù)承壓運(yùn)行?；久?，原料端印尼RKAB審批緩慢，冶煉廠原礦補(bǔ)庫意愿較高，因此鎳礦供應(yīng)仍呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，成本端存在支撐。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升，包括部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)繼續(xù)釋放。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱，鎳鹽詢盤及成交活躍度均偏低。不銹鋼終端需求淡季來臨，新訂單指數(shù)下降明顯。近期國(guó)外庫存繼續(xù)上升，國(guó)內(nèi)則小幅回落，預(yù)計(jì)近期鎳價(jià)企穩(wěn)調(diào)整。技術(shù)面，滬鎳持倉(cāng)量穩(wěn)定，多頭謹(jǐn)慎，關(guān)注MA10支撐。操作上，建議逢回調(diào)輕倉(cāng)做多。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開工率，鎳鐵價(jià)格有所下調(diào)但相對(duì)堅(jiān)挺；供應(yīng)端，原料成本堅(jiān)挺，使得鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)倒掛，疊加夏季高溫下游開工率下降，因此鋼廠排產(chǎn)量預(yù)計(jì)將有明顯下降。需求端，造船行業(yè)延續(xù)高景氣度，對(duì)需求帶來增量，但建筑行業(yè)進(jìn)入淡季，新訂單指數(shù)下降，需求整體開始走弱。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)轉(zhuǎn)向供需兩弱格局，下游主要按需采購(gòu)為主，庫存持穩(wěn)運(yùn)行。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整。技術(shù)面，不銹鋼持倉(cāng)增加，多頭氛圍偏強(qiáng)，站上MA60。操作上，建議短線多頭思路。

滬錫

美國(guó)6月失業(yè)率繼續(xù)升高，且5月非農(nóng)數(shù)據(jù)被下修，9月降息預(yù)期增加，美元指數(shù)承壓運(yùn)行?；久嫔?，供給端，錫礦進(jìn)口持續(xù)下滑，礦端偏緊憂慮仍支撐錫價(jià)；冶煉端，7月云南地區(qū)大部分冶煉企業(yè)預(yù)計(jì)將維持正常生產(chǎn)，但因交接問題停產(chǎn)的企業(yè)何時(shí)復(fù)產(chǎn)尚不明確；江西地區(qū)多數(shù)企業(yè)計(jì)劃繼續(xù)正常生產(chǎn)，少數(shù)企業(yè)有望小幅增產(chǎn)，因此整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加。國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；需求端，下游半導(dǎo)體等電子行業(yè)前景向好，但需求有待觀察，近期下游企業(yè)采買情緒較為平淡。操作上建議，SN2408合約逢回調(diào)做多，關(guān)注273000支撐。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料價(jià)格，多數(shù)蘭炭企業(yè)跟調(diào)，現(xiàn)貨底部支撐松動(dòng)。期現(xiàn)弱勢(shì)，個(gè)別廠家陷入虧損，有停減產(chǎn)情況，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)38.23%，較上期降0.05%；日均產(chǎn)量16330噸，較上期降95噸。需求方面，貿(mào)易商按需補(bǔ)庫為主，鐵水有見頂趨勢(shì)，終端淡季，鋼招詢盤價(jià)環(huán)比大幅下滑，板塊情緒較差，硅鐵緩慢去庫，價(jià)格或在成本及需求的制約下延續(xù)震蕩。策略建議：SF2409合約延續(xù)沖高回落，日BOLL指標(biāo)顯示開口收窄，期價(jià)在中下軌間運(yùn)行，操作上考慮逢高短空，關(guān)注6950附近支撐，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。成本方面，南非穩(wěn)定發(fā)運(yùn)，外礦報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，氧化礦詢盤轉(zhuǎn)弱。產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，內(nèi)蒙地區(qū)受電力限制影響部分工廠減負(fù)荷生產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量10%；云南電費(fèi)仍將繼續(xù)下降，開工水平仍有提升空間，廣西繼續(xù)執(zhí)行增量電費(fèi)，大廠多停產(chǎn)，南方生產(chǎn)水平整體持穩(wěn)。需求方面，河鋼集團(tuán)7月硅錳定價(jià)7650元/噸，較首輪詢盤漲150元/噸，環(huán)比6月跌770元/噸，短期剛需改善，但鋼材淡季，鐵水產(chǎn)量有見頂回落趨勢(shì)，上方空間需謹(jǐn)慎樂觀，市場(chǎng)當(dāng)前觀望氛圍較濃，關(guān)注后續(xù)錳礦發(fā)運(yùn)情況。策略建議：SM2409合約延續(xù)沖高回落，多日均線糾纏，操作上建議仍以逢高短空思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，后續(xù)將有18座煤礦增產(chǎn)，影響原煤日產(chǎn)5.2萬噸；有10座煤礦減產(chǎn)，影響原煤日產(chǎn)1.87萬噸，山西煤礦將在保證安全的情況下緩慢復(fù)產(chǎn)，貿(mào)易商有觀望態(tài)度。需求方面，終端淡季，建材成交疲軟，短期鐵水仍在相對(duì)高位因此下游保持對(duì)原料的采購(gòu)，部分資源維持挺價(jià)，短期焦鋼的補(bǔ)庫剛需及供應(yīng)的緩慢恢復(fù)或?qū)姑禾峁┮欢ㄖ?，但難以構(gòu)成上行驅(qū)動(dòng)。策略建議：隔夜JM2409合約震蕩偏強(qiáng)，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱收窄，操作上建議以震蕩思路對(duì)待，關(guān)注1585附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2409合約低位震蕩，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利38元/噸，部分煤種探漲，焦企出貨順暢，噸焦維持盈利，焦企開工持穩(wěn)。需求方面，唐山主流樣本鋼廠平均虧損13元/噸，虧損收窄36元/噸，鋼廠虧損修復(fù)，廠內(nèi)庫存低位，對(duì)原料打壓意愿放緩，不過部分鋼廠高爐檢修，鐵水存回落預(yù)期，建材需求偏弱，焦炭二輪提漲落地難度增加，市場(chǎng)情緒走弱。關(guān)注后續(xù)鐵水產(chǎn)量及鋼廠檢修情況。策略建議：隔夜J2409合約低位震蕩，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱收窄，操作上考慮逢高短空，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜鐵礦小幅震蕩。宏觀面，鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍表示，當(dāng)前鐵礦石定價(jià)機(jī)制已不能反映市場(chǎng)的真實(shí)供需情況，倡議廣大企業(yè)發(fā)揮聰明才智，共同成為鐵礦石交易平臺(tái)的受益者。供應(yīng)方面，據(jù)Mysteel鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期45港口到港量2787.3萬噸，環(huán)比增加317.2萬噸，周環(huán)比增12.8%，年同比增20.1%。需求端，鐵水239.32，周環(huán)比降0.12。礦山季末沖量結(jié)束，預(yù)計(jì)下期到港量回落。驅(qū)動(dòng)方面，鋼協(xié)喊話，原料大幅走弱。技術(shù)上，日內(nèi)鐵礦2409上方關(guān)注845附近壓力，下方關(guān)注820附近支撐，操作上建議區(qū)間交易為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

螺紋

隔夜螺紋小幅反彈。宏觀面，2024年6月，10個(gè)重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積總計(jì)922.76萬平方米，環(huán)比增長(zhǎng)20.3%，同比下降25.3%，同比降幅繼續(xù)縮窄。供應(yīng)端，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本期螺紋實(shí)際產(chǎn)量236.75，較上一周下降8.01，表觀需求234.78，環(huán)比下降1.02。需求壓力下，供應(yīng)端產(chǎn)量有所回落，總庫存季節(jié)性回升。驅(qū)動(dòng)方面，原料大幅下跌帶動(dòng)鋼材期貨階段性創(chuàng)新低。操作上，建議日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

熱卷

隔夜熱卷窄幅整理。宏觀面，歐盟委員會(huì)決定正式對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的純電動(dòng)汽車征收臨時(shí)反補(bǔ)貼稅。產(chǎn)業(yè)端，本期熱卷實(shí)際產(chǎn)量326.29，較上一周回升4.44；社庫331.04，較上一周增加8.24；表需317.70，較上周下滑6.96。需求回落，社庫增加較明顯。驅(qū)動(dòng)方面，原料大幅下跌帶動(dòng)鋼材期貨階段性創(chuàng)新低。操作上，建議日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，滇川廠家繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格低位，部分廠家進(jìn)行套保操作，按遠(yuǎn)月合約報(bào)價(jià)。需求方面，有機(jī)硅雖小幅去庫但價(jià)格仍有下行，市場(chǎng)成交偏弱，不過七月投產(chǎn)預(yù)計(jì)增多，后續(xù)或增加部分采購(gòu)需求；鋁合金下游延續(xù)疲軟，多晶硅剛需持穩(wěn)，整體下游釋放訂單不多，貿(mào)易商詢單居多，成交較少，部分硅企讓利出貨，從業(yè)者對(duì)后市行情略顯悲觀，工業(yè)硅仍將承壓運(yùn)行。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約震蕩整理，多日均線糾纏，操作上考慮逢高短空，關(guān)注11350附近壓力，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

主力合約LC2411沖高回落，以漲跌幅-0.27%報(bào)收，持倉(cāng)量增長(zhǎng)，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)?；久婀?yīng)端，因市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰現(xiàn)貨預(yù)期仍偏悲觀，造成鋰礦端報(bào)價(jià)也呈現(xiàn)偏軟走勢(shì)。國(guó)內(nèi)冶煉廠存在一定減產(chǎn)預(yù)期，加之智利出口量級(jí)小幅下滑，均價(jià)上行的影響，令貿(mào)易挺價(jià)情緒逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)。整體來看供給方面，表觀消費(fèi)量穩(wěn)中略有下滑。需求方面，近期某下游電池廠公布訂單預(yù)增的消息，現(xiàn)貨交投情況有所轉(zhuǎn)暖，但由于前期庫存方面的持續(xù)積壓，令需求轉(zhuǎn)暖的增量并不顯著，目前多數(shù)仍以逢低買入策略為主。綜上所述，碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)成交方面略有好轉(zhuǎn)，供需基本面仍維持供過于求局面。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為45.58%，環(huán)比+12.14%，期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)情緒偏多，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)明顯減倉(cāng)。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉(cāng)逢高拋空交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

18:00 美國(guó)6月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)

21:15 美聯(lián)儲(chǔ)理事巴爾發(fā)表講話

22:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表半年度證詞

次日00:00 EIA公布月度短期能源展望報(bào)告

次日01:30 美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼做介紹性發(fā)言

次日04:30 美國(guó)至7月5日當(dāng)周API原油庫存

A股解禁市值為：99.56億

新股申購(gòu)：無

作者

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格證號(hào)：

F0251444  期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0013101

助理研究員：李秋榮 

 期貨從業(yè)資格證號(hào)：F03101823

微信號(hào)：yanjiufuwu

電話：059586778969