※ 財(cái)經(jīng)概述

財(cái)經(jīng)事件

1、國(guó)新辦舉行“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家金融監(jiān)管總局表示，區(qū)域金融布局優(yōu)化主要根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模、金融總量和發(fā)展趨勢(shì)，以及金融需求變化等因素，各地一直在做，不存在快和慢的問(wèn)題

2、中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于完善市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的意見(jiàn)》。意見(jiàn)提出，完善市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單管理模式；科學(xué)確定市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，放開(kāi)充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域準(zhǔn)入，加強(qiáng)金融行業(yè)準(zhǔn)入監(jiān)管；合理設(shè)定市場(chǎng)禁入和許可準(zhǔn)入事項(xiàng)；加強(qiáng)內(nèi)外資準(zhǔn)入政策協(xié)同聯(lián)動(dòng)。

3、美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，三周前的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決策者普遍對(duì)通脹會(huì)持續(xù)回落到聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)2%更有信心，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，9月可能適合降息。

4、美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局：年度基準(zhǔn)修訂的初步估計(jì)顯示，2024年3月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)下修81.8萬(wàn)人，下修幅度0.5%，此次報(bào)告對(duì)就業(yè)水平的修正幅度是2009年以來(lái)最大的一次。

※ 股指國(guó)債

股指期貨

A股主要指數(shù)昨日集體收跌；上證指數(shù)低開(kāi)震蕩，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.35%，深證成指跌0.28%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.6%。滬深兩市成交額小幅回落，持續(xù)不足6000億；全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，板塊多數(shù)下跌，農(nóng)林牧漁板塊領(lǐng)跌，有色金屬板塊逆市上漲。國(guó)內(nèi)方面，7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，除消費(fèi)品零售總額外，同比增速均較上月有所回落，經(jīng)濟(jì)基本面仍有待修復(fù)。整體來(lái)看，目前，投資者信心不足，市場(chǎng)成交持續(xù)低迷，在國(guó)內(nèi)基本面仍然偏弱的情況下，股指短期內(nèi)走強(qiáng)的可能不大，預(yù)計(jì)維持低位震蕩，但大盤(pán)股由于業(yè)績(jī)較穩(wěn)定防御性較強(qiáng)，相較小盤(pán)股預(yù)計(jì)較為強(qiáng)勢(shì)。策略上，單邊建議逢高沽空，套利可嘗試多IF/IH空IC/IM套利操作；期權(quán)可構(gòu)建熊市價(jià)差。

國(guó)債期貨

銀行間資金面連續(xù)3天邊際收斂，DR007加權(quán)利率上行至1.8%上方。周三國(guó)債期貨全線收跌，TL、T分別跌0.44%、0.21%。銀行間現(xiàn)券收益率先上后下，存單利率上行致債市情緒偏弱，10Y收益率上行，國(guó)債期貨收盤(pán)后，徐忠答金融時(shí)報(bào)記者問(wèn)，市場(chǎng)情緒有所緩和，現(xiàn)券市場(chǎng)尾盤(pán)轉(zhuǎn)強(qiáng)，10Y收益率轉(zhuǎn)為下行0.55bp。商業(yè)銀行已審批房地產(chǎn)“白名單”項(xiàng)目5392個(gè)，審批通過(guò)融資金額近1.4萬(wàn)億元，國(guó)家金融監(jiān)管總局將指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。三四季度穩(wěn)增長(zhǎng)壓力較大，內(nèi)需修復(fù)、提振消費(fèi)政策落實(shí)有待提速。美國(guó)勞工部將截至今年3月的過(guò)去一年非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)下修81.8萬(wàn)人，實(shí)際就業(yè)增長(zhǎng)比最初報(bào)告減少近30%，對(duì)就業(yè)水平的修正幅度為0.5%，是2009年以來(lái)最大的一次。市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)加速降息，甚至超過(guò)歐元區(qū)降息速度，9月降息落幾乎已成定局。美元偏弱，人民幣對(duì)美元中間價(jià)保持平穩(wěn)。隨著美國(guó)降息，國(guó)內(nèi)降息面臨的外部壓力或減少。長(zhǎng)債短期震蕩，10年國(guó)債收益率或在2.1%-2.3%區(qū)間震蕩。若資金面繼續(xù)收斂、政府債券發(fā)行提速，短端利率波動(dòng)加大，曲線或小幅走平。

美元/在岸人民幣

周三晚間在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)7.1344，較前一交易日貶值24個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1307，調(diào)升18個(gè)基點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月零售額較前月增長(zhǎng)1%，較6月份顯著回升，零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期，這可能有助于緩解金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)急劇放緩的預(yù)期。同時(shí)，美國(guó)上周首次申請(qǐng)救濟(jì)金人數(shù)22.7萬(wàn)人，創(chuàng)7月以來(lái)最低。在未經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的基礎(chǔ)上，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)基本處于數(shù)十年來(lái)的最低水平。美國(guó)數(shù)據(jù)好于預(yù)期打消經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂(yōu)，據(jù)CME工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為32.5%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為67.5%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部正式出臺(tái)文件，安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。綜上，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)點(diǎn)的臨近以及我國(guó)擴(kuò)內(nèi)需政策逐步落地，美元支撐因素減弱，人民幣幣值大概率上漲。

美元指數(shù)

截至周四，美元指數(shù)跌0.19%報(bào)101.18，非美貨幣表現(xiàn)分化，歐元兌美元漲0.18%報(bào)1.1150，英鎊兌美元漲0.43%報(bào)1.3090，澳元兌美元跌0.05%報(bào)0.6744，美元兌日元漲0.02%報(bào)145.29。

昨日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將第一季度非農(nóng)就業(yè)人數(shù)向下修正了81.8萬(wàn)個(gè)工作崗位，修正幅度大于預(yù)期的60萬(wàn)個(gè)，是自2009年以來(lái)最大的下調(diào)，顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的增長(zhǎng)比最初報(bào)告的要少，這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策來(lái)說(shuō)是一個(gè)鴿派因素。同時(shí)，昨日公布的7月美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議紀(jì)要顯示“絕大多數(shù)”官員認(rèn)為9月份的降息可能是適當(dāng)?shù)摹?/span>

非美國(guó)家貨幣方面，歐元受到美元走弱的支持創(chuàng)下7個(gè)半月以來(lái)的新高。然而，歐洲央行管理委員會(huì)成員、意大利央行行長(zhǎng)帕內(nèi)塔表示，歐元區(qū)的通脹正在下降，“我們有理由認(rèn)為我們正在進(jìn)入貨幣政策寬松的階段?！?，歐元的漲幅受到抑制。日元方面，周三公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，雖然日本7月出口同比增長(zhǎng)低于預(yù)期，但進(jìn)口擴(kuò)張到1年半以來(lái)的最大增幅，這表明國(guó)內(nèi)消費(fèi)更強(qiáng)勁，對(duì)日本央行的政策構(gòu)成了鷹派壓力。

往后看，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表明勞動(dòng)力市場(chǎng)并不像美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)時(shí)認(rèn)為的那樣強(qiáng)勁，同時(shí)重燃市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)心。短期看美元持續(xù)在低位波動(dòng)震蕩。

集運(yùn)指數(shù)(歐線)

周三集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨多數(shù)上漲，主力合約EC2412收漲6.21%，遠(yuǎn)月合約漲5-6%不等，合約EC2408因臨近交割，持續(xù)高位波動(dòng)，變化較小。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為5918.73點(diǎn)，較上周下降142.10點(diǎn)，環(huán)比下降2.3%。上周五公布的SCFI綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于3281.36點(diǎn)，環(huán)比回升0.84%；SCFI歐線運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于4610美元/TEU，環(huán)比下降3.68%，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。船公司現(xiàn)艙報(bào)價(jià)持續(xù)下調(diào)，特別是在歐線上占據(jù)很大運(yùn)力份額的馬士基，仍在下調(diào)歐線的現(xiàn)艙報(bào)價(jià)，加之現(xiàn)貨端價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回落，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格接下來(lái)料小幅下行。加沙和談效果不及預(yù)期，紅海地區(qū)真正的復(fù)航遙遙無(wú)期，影響市場(chǎng)情緒。但從基本面來(lái)看，三季度作為航運(yùn)傳統(tǒng)旺季，出運(yùn)需求增加，疊加目前港口準(zhǔn)班率下降，有效運(yùn)力依舊偏緊，因此近遠(yuǎn)月合約價(jià)格差距較大。今明兩年仍將有大量集裝箱船新船下水供應(yīng)壓力增加，需關(guān)注船廠交付速度以及歐美補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，集運(yùn)景氣度需繼續(xù)觀察。綜上，船公司的現(xiàn)艙報(bào)價(jià)仍在下調(diào)，馬士基二次下調(diào)運(yùn)價(jià)，后續(xù)或帶動(dòng)其余船公司紛紛跟進(jìn)，使得合約價(jià)格下行，交易難度提升，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

中證商品期貨指數(shù)

周三中證商品期貨價(jià)格指數(shù)漲1.07%報(bào)1366.34，呈先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)；最新CRB現(xiàn)貨指數(shù)漲0.13%，在530至540區(qū)間震蕩。晚間國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)，能源化工品普遍上漲，玻璃漲0.69%，甲醇漲0.56%，原油跌2.06%。黑色系全線上漲，鐵礦石漲1.31%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲，豆粕漲0.85%，棉花漲0.74%?；窘饘贊q跌不一，滬銅漲0.19%，滬鋁漲0.15%，滬鎳跌0.47%。貴金屬全線上漲，滬金漲0.08%，滬銀漲0.38%。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，7月底的貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決策者普遍對(duì)通脹會(huì)持續(xù)回落到聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)2%更有信心，絕大多數(shù)人都預(yù)計(jì)，9月可能適合降息，一些人甚至認(rèn)為，根據(jù)通脹和就業(yè)市場(chǎng)的環(huán)境，上月就已經(jīng)有理由降息。國(guó)內(nèi)7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，除消費(fèi)品零售總額外，同比增速均較上月有所回落，經(jīng)濟(jì)基本面維持弱勢(shì)。具體來(lái)看，中東地緣政治局勢(shì)有所緩和，中國(guó)原油需求放緩，油價(jià)震蕩走弱，化工品成本支撐減弱，但受金九銀十預(yù)期推動(dòng)有所走強(qiáng)；金屬方面，黑色系供需兩弱，但盤(pán)面在季節(jié)性需求的預(yù)期下走高，受降息預(yù)期強(qiáng)化影響，貴金屬再度走高；農(nóng)產(chǎn)品方面，供應(yīng)壓力依然較大，價(jià)格上行空間有限。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面依舊偏弱，還需等待政策效果逐步釋放，但在傳統(tǒng)旺季預(yù)期的作用下，商品指數(shù)預(yù)計(jì)小幅走高。

※ 農(nóng)產(chǎn)品

豆一

隔夜豆一上漲0.26%，新季國(guó)產(chǎn)豆少量上市，部分產(chǎn)區(qū)仍有降雨，關(guān)注降雨對(duì)大 豆長(zhǎng)勢(shì)的影響以及大豆上市量變化；市場(chǎng)觀望情緒較濃，即使省儲(chǔ)和中儲(chǔ)糧拍賣(mài)價(jià)格有所下調(diào)，但拍賣(mài)成交也不理想，陳豆仍有部分庫(kù)存，低價(jià)陳豆壓制新豆上市價(jià)格；同時(shí)進(jìn)口大豆持續(xù)走低，不利國(guó)產(chǎn)豆行情，不過(guò)8月下旬學(xué)校陸續(xù)開(kāi)學(xué)，大豆的銷(xiāo)量或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，對(duì)價(jià)格有一定支撐?？偟膩?lái)說(shuō)，大豆上貨量較為有限，走貨目前暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象， 價(jià)格暫維持穩(wěn)定。

豆二

隔夜豆二上漲0.81%，8月美國(guó)農(nóng)業(yè)部大豆供需報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響較大，阿根廷方面，將2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)期從之前的4950萬(wàn)噸下調(diào)至4900萬(wàn)噸，而此前市場(chǎng)預(yù)期為4960萬(wàn)噸；巴西方面維持了2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)期在1.53億噸不變，而此前市場(chǎng)預(yù)期為1.518億噸，尤其美豆單產(chǎn)和產(chǎn)量遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，美豆跌至955美分/蒲式耳，未來(lái)6-8天美國(guó)中西部天氣氣候溫和，利于大豆生長(zhǎng)，美豆新作豐產(chǎn)格局已定，天氣升水有限，短期美豆需求有所改善以及美農(nóng)報(bào)告利空影響落地，短期美豆企穩(wěn)可能性較高，但遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松格局，大豆市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)承壓。

豆粕

周三美豆下上漲0.51%，美豆粕上漲0.39%，豆粕上漲0.85%，8月美國(guó)農(nóng)業(yè)部大豆供需報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響較大，阿根廷方面，將2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)期從之前的4950萬(wàn)噸下調(diào)至4900萬(wàn)噸，而此前市場(chǎng)預(yù)期為4960萬(wàn)噸；巴西方面維持了2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)期在1.53億噸不變，而此前市場(chǎng)預(yù)期為1.518億噸，尤其美豆單產(chǎn)和產(chǎn)量遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，美豆跌至955美分/蒲式耳；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖、自繁自養(yǎng)盈利環(huán)比微增，養(yǎng)殖成本處于低位，養(yǎng)殖利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，豆粕市場(chǎng)成交環(huán)比增加，但全國(guó)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)機(jī)率高，豆粕庫(kù)存持續(xù)增加，油廠催提壓力較大，下游提貨積極性差，預(yù)計(jì)價(jià)格維持弱勢(shì)。

豆油

周三美豆下上漲0.51%，美豆油上漲0.87%，豆油上漲0.43%，8月美國(guó)農(nóng)業(yè)部大豆供需報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響較大，阿根廷方面，將2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)期從之前的4950萬(wàn)噸下調(diào)至4900萬(wàn)噸，而此前市場(chǎng)預(yù)期為4960萬(wàn)噸；巴西方面維持了2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)期在1.53億噸不變，而此前市場(chǎng)預(yù)期為1.518億噸，尤其美豆單產(chǎn)和產(chǎn)量遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，美豆跌至955美分/蒲式耳，供應(yīng)寬松格局或令大豆市場(chǎng)持續(xù)承壓；競(jìng)品油脂棕櫚油MPOB報(bào)告雖產(chǎn)量增加，但庫(kù)存減少以及出口增加，有偏多支撐，但國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)充足，支撐有限；雖然迫于豆粕壓力，大豆壓榨量略有減少，且油廠持續(xù)催提，豆油庫(kù)存小幅下降，但庫(kù)存仍處高位，豆油預(yù)計(jì)弱勢(shì)運(yùn)行。

棕櫚油

周三馬棕上漲1.05%，棕櫚油上漲0.37%，競(jìng)品油脂棕櫚油MPOB報(bào)告雖產(chǎn)量增加，但庫(kù)存減少以及出口增加，短期提振，但船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-15日棕櫚油出口量為637466噸，較7月1-15日出口的799268噸減少20.2%，馬來(lái)西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，8月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降5.56%，從高頻數(shù)據(jù)看，近期馬棕產(chǎn)量和出口均有所下降，提振有限；國(guó)內(nèi)方面，油脂處于淡季，本周棕櫚油成交降幅明顯，庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，同時(shí)豆棕價(jià)差倒掛，棕櫚油性?xún)r(jià)比降低，短期供應(yīng)寬松，預(yù)計(jì)價(jià)格偏弱運(yùn)行。

菜油

洲際交易所（ICE）油菜籽期貨周三上漲，受累于鐵路停運(yùn)憂(yōu)慮。隔夜菜油2501合約收漲0.58%。當(dāng)前加拿大油菜處于成熟期，就加拿大草原三省天氣來(lái)看，高溫高濕天氣仍將繼續(xù)，截至8月6日，艾伯塔省油菜籽當(dāng)周優(yōu)良率在56.8%，后面將迎來(lái)有利降水。隨著降雨到來(lái)，氣溫也有所下降，有利于改善土壤墑情，加拿大菜籽優(yōu)良率或?qū)⒅匦律?。另外，加拿大鐵路罷工將影響大宗商品的出口。其它方面，印尼調(diào)整DMO政策，上調(diào)價(jià)格上限并下調(diào)國(guó)內(nèi)分銷(xiāo)目標(biāo)，支撐棕櫚市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)口大豆和菜籽到港量仍然較高，油廠開(kāi)機(jī)率保持高位，三大食用油庫(kù)存總量保持增勢(shì)，國(guó)內(nèi)油脂基本面變化不大，菜油供需仍然偏松。不過(guò)，后續(xù)學(xué)校開(kāi)學(xué)，中秋和國(guó)慶備貨啟動(dòng)，需求或有所好轉(zhuǎn)。盤(pán)面來(lái)看，前期大幅下跌后近日跌勢(shì)略有放緩，期價(jià)小幅反彈。不過(guò)，全球油籽增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，菜油期價(jià)持續(xù)承壓。

菜粕

芝加哥期貨交易所（CBOT）美豆期貨周三上漲，因空頭回補(bǔ)。隔夜菜粕2501合約收漲0.91%。美豆天氣狀況持續(xù)良好，美豆有望超預(yù)期豐產(chǎn)使得價(jià)格持續(xù)承壓，拖累國(guó)內(nèi)粕價(jià)。Pro Farmer作物巡查于第二天巡查結(jié)果顯示，印第安納州和內(nèi)布拉斯加州的大豆平均結(jié)頰數(shù)均優(yōu)于去年以及三年平均水平，美豆豐產(chǎn)預(yù)期進(jìn)一步得到支撐。持續(xù)關(guān)注其它州巡查結(jié)果。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，進(jìn)口菜籽持續(xù)到港，疊加國(guó)產(chǎn)菜籽供應(yīng)充足局面不變，菜粕產(chǎn)供量總體有保障且供應(yīng)壓力較大。豆粕市場(chǎng)而言，進(jìn)口大豆到港持續(xù)處于高位，油廠高開(kāi)機(jī)水平下，豆粕庫(kù)存居高不下，油廠維持脹庫(kù)催提模式。粕類(lèi)基本面仍然偏弱。盤(pán)面來(lái)看，利空氛圍充分釋放后，菜粕跌勢(shì)略有放緩，近日期價(jià)略有反彈。不過(guò)，供需寬松格局下，反彈高度或有限。

玉米

芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨周三上漲，因空頭回補(bǔ)。隔夜玉米2411合約收漲0.92%。美國(guó)作物帶天氣狀況向好，優(yōu)良率持續(xù)良好，截止2024年8月18日當(dāng)周，美玉米優(yōu)良率為67%，持平于上周，上年同期為58%，符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，巡查團(tuán)周二巡查結(jié)果顯示，印第安納州和內(nèi)布拉斯加州玉米的單產(chǎn)將高于去年以及三年平均水平，美玉米豐產(chǎn)預(yù)期較高，持續(xù)牽制其市場(chǎng)價(jià)格，國(guó)際玉米價(jià)格比價(jià)優(yōu)勢(shì)良好，繼續(xù)牽制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)玉米外發(fā)缺乏價(jià)格優(yōu)勢(shì)，仍以?xún)?nèi)銷(xiāo)為主，飼用需求較少，多送往深加工企業(yè)，隨著部分深加工企業(yè)陸續(xù)宣布暫停收購(gòu)玉米，貿(mào)易商挺價(jià)惜售心態(tài)松動(dòng)，積極出售低質(zhì)玉米，企業(yè)廠門(mén)到貨增加，企業(yè)采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，收購(gòu)價(jià)不斷下壓。華北黃淮產(chǎn)區(qū)春玉米也陸續(xù)上市，部分貿(mào)易商也開(kāi)始收購(gòu)新玉米，陳糧存在變質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)降雨天氣影響玉米上量的節(jié)奏較緩慢，部分企業(yè)庫(kù)存較為充足，但大部分的企業(yè)庫(kù)存維持在安全水平，加工企業(yè)根據(jù)到貨情況靈活調(diào)整收購(gòu)價(jià)格。盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)氛圍回暖，玉米低位反彈，不過(guò)，供需形式仍舊寬松，繼續(xù)牽制玉米期價(jià)。

淀粉

隔夜玉米淀粉2411合約收漲0.60%。隨著前期檢修或限產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，山東，河南、吉林、安徽等區(qū)域開(kāi)機(jī)恢復(fù)性升高,行業(yè)整體開(kāi)機(jī)與周度產(chǎn)量環(huán)比增加。疊加玉米端價(jià)格穩(wěn)中偏弱，淀粉挺價(jià)積極性減弱。不過(guò)，近期受到未來(lái)開(kāi)學(xué)與中秋節(jié)前需求帶動(dòng)，玉米淀粉下游行業(yè)集中剛需補(bǔ)貨，行業(yè)庫(kù)存有所回降。截至8月14日，全國(guó)玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量110.7萬(wàn)噸，較上周下降4.60萬(wàn)噸，周降幅3.99%，月增幅0.82%；年同比增幅22.32%?？傮w而言，基本面仍然相對(duì)偏弱。盤(pán)面來(lái)看，受玉米反彈提振，近日淀粉期價(jià)同步走高，短期觀望。

生豬

供應(yīng)端，中下旬出欄預(yù)期增加，不過(guò)因?yàn)轲B(yǎng)殖戶(hù)控重挺價(jià)情緒猶存，出欄增加幅度預(yù)計(jì)有限；需求端，考慮到9月開(kāi)學(xué)以及雙節(jié)效應(yīng)，后期需求有望走出低迷，但是短時(shí)間需求仍然疲軟?？傮w來(lái)說(shuō)，在需求端改善之前，由于供應(yīng)端利多效應(yīng)減弱，生豬價(jià)格上漲勢(shì)頭放緩，呈現(xiàn)高位震蕩行情。生豬2411合約回調(diào)幅度超過(guò)預(yù)期，關(guān)注60日均線附近支撐情況。建議暫時(shí)觀望。

雞蛋

天氣炎熱蛋雞產(chǎn)蛋率有所下降，雞蛋供應(yīng)寬松程度減弱。且當(dāng)前市場(chǎng)逐步進(jìn)入季節(jié)性旺季，旅游、開(kāi)學(xué)季、中秋備貨等需求支撐，加上當(dāng)前蔬菜價(jià)格仍然偏高，雞蛋替代性較好，利好蛋價(jià)。不過(guò)，隨著蛋價(jià)創(chuàng)新高，或限制下游走貨，疊加冷庫(kù)陸續(xù)出貨，也將對(duì)蛋價(jià)造成一定沖擊。另外，蛋雞產(chǎn)能整體仍處同期偏高水平，雞蛋供應(yīng)整體壓力仍較往年偏高，持續(xù)牽制期價(jià)表現(xiàn)。盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)在現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)較好與產(chǎn)能壓力之間博弈，期價(jià)相對(duì)震蕩，短期觀望。

蘋(píng)果

主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存富士交易不快，果農(nóng)對(duì)低價(jià)接受度有所增加。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2024年8月15日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存量為68.11萬(wàn)噸，較上周減少6.76萬(wàn)噸。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為11.01%，較上周減少0.61%；陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為4.57%，較上周減少1.06%。山東產(chǎn)區(qū)主流成交依舊圍繞電商及線上渠道進(jìn)行，去庫(kù)依舊緩慢，但冷庫(kù)及客商出貨積極性提高。陜西主產(chǎn)區(qū)早熟嘎啦紅貨較難大量組織以及價(jià)格偏高影響，庫(kù)存富士問(wèn)貨、調(diào)貨客商增多，帶動(dòng)走貨速度略有加快。另外中秋節(jié)日將至，節(jié)日效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)，對(duì)價(jià)格有所支撐，加之主產(chǎn)區(qū)遭遇冰雹等不利天氣影響，預(yù)計(jì)后市蘋(píng)果期價(jià)震蕩偏上運(yùn)行。

紅棗

現(xiàn)貨市場(chǎng)，價(jià)格持續(xù)下調(diào)，需求淡季影響，后市繼續(xù)下調(diào)可能。據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年8月15日紅棗本周36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在5333噸，較上周減少72噸，環(huán)比減少1.33%，同比減少44.88%，本周樣本點(diǎn)庫(kù)存小幅下降，受盤(pán)面價(jià)格下跌影響。現(xiàn)貨市場(chǎng)客商拿貨積極性有所下降，市場(chǎng)到貨量減少，客商多存觀望心態(tài)。操作上，鄭棗主力合約價(jià)格偏空對(duì)待。

棉花

洲際交易所(ICE)棉花期貨周三上漲，受美元走低及美國(guó)棉花作物優(yōu)良率下滑提振。交投最活躍的ICE 12月期棉收漲1.01美分或1.46%，結(jié)算價(jià)報(bào)70.35美分/磅。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，近期新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，陸續(xù)吐絮中，增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。加之商業(yè)庫(kù)存去庫(kù)仍慢，供應(yīng)仍顯寬松局面。下游“金九銀十”消費(fèi)旺季預(yù)期較弱，多數(shù)企業(yè)處于等待新訂單下達(dá)，紡企逢低補(bǔ)庫(kù)，但由于紡紗利潤(rùn)不佳，開(kāi)工積極性不高，預(yù)計(jì)后市棉價(jià)延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局。

白糖

洲際期貨交易所（ICE）原糖期貨周三微幅收高，盡管巴西中南部糖產(chǎn)量強(qiáng)勁，但有跡象表明，糖產(chǎn)量開(kāi)始比去年更快的減少。交投最活躍的ICE 10月原糖期貨合約收盤(pán)收漲0.08美分或0.5%，結(jié)算價(jià)每磅17.65美分。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新榨季甘蔗長(zhǎng)勢(shì)整體良好，具備豐產(chǎn)基礎(chǔ)，加之甜菜糖增產(chǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)提早開(kāi)榨，新糖將在國(guó)慶節(jié)附近上市可能?，F(xiàn)貨市場(chǎng)中秋備貨高峰已過(guò)，需求處于旺季不旺態(tài)勢(shì)。加上前期加工糖快速降價(jià)，對(duì)國(guó)產(chǎn)糖銷(xiāo)售造成一定擠壓。預(yù)計(jì)后市糖價(jià)震蕩偏弱為主。

花生

供應(yīng)端，新花生零星上市，上市花生價(jià)格較高，對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定支撐；港口到港量有所下降，收購(gòu)進(jìn)入掃尾階段，影響有限。需求端，競(jìng)品油脂棕櫚油MPOB因庫(kù)存減少以及出口增加等給予油脂短暫利多提振，但USDA 報(bào)告美國(guó)大豆種植面積、產(chǎn)量以及單產(chǎn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，美豆承壓運(yùn)行，且三大油脂庫(kù)存處于高位，同時(shí)進(jìn)口大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)機(jī)率高，豆粕庫(kù)存持續(xù)增加，國(guó)內(nèi)油脂蛋白粕板塊基本面偏弱，花生壓榨副產(chǎn)品價(jià)格維持弱勢(shì)，油廠壓榨利潤(rùn)短時(shí)間將繼續(xù)保持深度虧損，開(kāi)機(jī)積極性不高，在新陳交替階段，需方以消耗庫(kù)存、隨買(mǎi)隨用陳米為主，對(duì)新米保持觀望態(tài)度。總體來(lái)說(shuō)，新米價(jià)格較高對(duì)價(jià)格有一定支撐，但是在新作花生大量上市之前，市場(chǎng)各方觀望為主，價(jià)格缺乏方向指引，以低位震蕩走勢(shì)為主。

※ 化工品

原油

美國(guó)年度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)向下修正，美元指數(shù)創(chuàng)近八個(gè)月新低。歐佩克聯(lián)盟將自愿減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至9月底，將集體性減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至2025年結(jié)束；加沙停火談判陷入僵局；利比亞沙拉拉油田停產(chǎn)，美國(guó)能源署公布數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油、汽油和餾分油庫(kù)存減少，中國(guó)原油加工量呈現(xiàn)放緩，需求憂(yōu)慮壓制油市，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。技術(shù)上，SC2410合約上方關(guān)注5日均線壓力，短線呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩整理。

燃料油

美國(guó)年度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)向下修正，需求前景憂(yōu)慮壓制油市，國(guó)際原油市場(chǎng)下跌；新加坡燃料油市場(chǎng)下跌，低硫與高硫燃料油價(jià)差升至137美元/噸。LU2411合約與FU2411合約價(jià)差為971元/噸，回落79元/噸；國(guó)際原油震蕩回落，低高硫期價(jià)價(jià)差出現(xiàn)回落，燃料油期價(jià)呈現(xiàn)震蕩整理。前20名持倉(cāng)方面，F(xiàn)U2411合約減多增空，凈空單呈現(xiàn)增加。技術(shù)上，F(xiàn)U2411合約考驗(yàn)2900區(qū)域支撐，建議短線交易為主。LU2411合約考驗(yàn)3900區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)整理走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

瀝青

美國(guó)年度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)向下修正，需求前景憂(yōu)慮壓制油市，國(guó)際原油市場(chǎng)下跌；廠家裝置開(kāi)工下降，貿(mào)易商庫(kù)存呈現(xiàn)回落；山東地區(qū)供應(yīng)有所提升，局部地區(qū)降雨天氣阻礙剛需，煉廠以及貿(mào)易商出貨積極性較高，華北、東北現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下調(diào)。國(guó)際原油震蕩回落，下游需求緩慢恢復(fù)，短線瀝青期價(jià)呈現(xiàn)震蕩。技術(shù)上，BU2410合約期價(jià)考驗(yàn)3350區(qū)域支撐，短線呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

LPG

華南液化氣市場(chǎng)穩(wěn)中上漲，主營(yíng)煉廠及碼頭推漲，上游供應(yīng)無(wú)壓，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)氛圍平淡；國(guó)際原油回落影響氛圍，化工需求有所放緩，燃燒需求處于淡季，港口庫(kù)存出現(xiàn)減少；華南國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格上調(diào)，LPG2410合約期貨較華南現(xiàn)貨貼水為44元/噸左右，較寧波國(guó)產(chǎn)氣升水為176元/噸左右。LPG2410合約多空增倉(cāng)，凈空單呈現(xiàn)回落。技術(shù)上，PG2410合約考驗(yàn)4950區(qū)域支撐，上方測(cè)試60日均線壓力，短期液化氣期價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短線交易為主。

甲醇

近期國(guó)內(nèi)甲醇恢復(fù)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量多于檢修、減產(chǎn)涉及產(chǎn)能產(chǎn)出量，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率增加。本周部分企業(yè)執(zhí)行長(zhǎng)約，貿(mào)易商積極提貨，內(nèi)地企業(yè)庫(kù)存下降。港口方面，本周卸貨速度正常，剛需提貨下外輪集中卸貨帶來(lái)明顯累庫(kù)，港口庫(kù)存再度累庫(kù)至百萬(wàn)噸以上。需求方面，天津渤化烯烴裝置重啟，帶動(dòng)上周?chē)?guó)內(nèi)甲醇制烯烴行業(yè)開(kāi)工繼續(xù)提高，沿海部分區(qū)域裝置負(fù)荷窄幅波動(dòng)，短期仍有裝置存重啟預(yù)期，關(guān)注落地情況。MA2501合約短線關(guān)注2520附近壓力，建議在2490-2520區(qū)間交易。

塑料

L2501合約沖高回落，夜盤(pán)收于8082元/噸。供應(yīng)端，上周臨停、重啟裝置并存，產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.78%至84.22%，產(chǎn)量環(huán)比+2.65%至55.6萬(wàn)噸。需求端，上周農(nóng)膜開(kāi)工持續(xù)緩慢復(fù)蘇，包裝膜、管材、注塑等開(kāi)工率漲跌互現(xiàn)，PE下游平均開(kāi)工率環(huán)比+0.12%。庫(kù)存方面，本周中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存+1.51%至46.34萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存-0.82%至66.94萬(wàn)噸，總庫(kù)存+0.12%至113.28萬(wàn)噸。雖上游裝置推遲重啟，但生產(chǎn)商挺價(jià)打壓下游采購(gòu)積極性，廠庫(kù)環(huán)比上升；下游開(kāi)工復(fù)蘇緩慢，社庫(kù)小幅消耗?？値?kù)存小幅上升，壓力偏高。本周中化泉州臨時(shí)停車(chē)檢修，上海石化、海南煉化推遲重啟，總體來(lái)看預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅波動(dòng)、變化不大。LLDPE主要下游農(nóng)膜復(fù)蘇緩慢；“金九銀十”將至，然下游訂單未有較大提升，包裝膜、管材、注塑開(kāi)工短期內(nèi)難改善，預(yù)計(jì)下游需求增長(zhǎng)有限。綜合來(lái)看，短期內(nèi)LLDPE基本面變化不大。下方關(guān)注7950附近支撐，上方關(guān)注8180附近壓力。

聚丙烯

PP2501合約沖高回落，終盤(pán)于7573元/噸。供應(yīng)端，上周渤海石化、金能化學(xué)重啟，中韓石化等裝置受油制虧損加劇影響臨時(shí)停車(chē)，產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.67%至73.58%，產(chǎn)量環(huán)比-0.89%至65.69萬(wàn)噸。需求端，上周下游行業(yè)開(kāi)工多數(shù)維穩(wěn)或上升，PP下游行業(yè)平均開(kāi)工率環(huán)比+0.36%至49.06%。庫(kù)存方面，截至8月21日，聚丙烯商業(yè)庫(kù)存總量環(huán)比-3.63%至69.74萬(wàn)噸，其中生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比-4.82%，貿(mào)易商庫(kù)存環(huán)比+1.22%，港口庫(kù)存環(huán)比-3.09%。周內(nèi)上游臨停裝置增加，疊加月中合同戶(hù)開(kāi)單完成銷(xiāo)售計(jì)劃，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降；上游廠庫(kù)向下傳導(dǎo)，下游緩慢消耗，貿(mào)易商庫(kù)存環(huán)比上升；海運(yùn)價(jià)格轉(zhuǎn)弱利好出口，港口庫(kù)存出庫(kù)為主。本周中韓石化停車(chē)檢修，東華能源（茂名）檢修損失量擴(kuò)大，前期因虧損臨停的裝置重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅波動(dòng)、變化不大。終端需求開(kāi)始恢復(fù)，塑編、無(wú)紡布等訂單出現(xiàn)上升，預(yù)計(jì)PP需求緩慢提升，庫(kù)存壓力或?qū)⒕徑?。下方關(guān)注7470附近支撐，上方關(guān)注7620附近壓力。

苯乙烯

EB2410合約震蕩偏強(qiáng)，夜盤(pán)收于9117元/噸。供應(yīng)端，上周部分工廠負(fù)荷小幅提升，產(chǎn)能利用率環(huán)比+0.76%至68.79，產(chǎn)量環(huán)比+1.11%至29.96萬(wàn)噸。需求端，苯乙烯下游開(kāi)工率漲跌互現(xiàn)，以漲為主；下游主體消費(fèi)量環(huán)比+1.41%至23.07萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，上周中國(guó)苯乙烯工廠樣本庫(kù)存量環(huán)比-0.64%至16萬(wàn)噸。截至8月19日，江蘇苯乙烯港口樣本庫(kù)存總量環(huán)比+0.8萬(wàn)噸至4.04萬(wàn)噸，商品量庫(kù)存環(huán)比+0.61萬(wàn)噸至2.63萬(wàn)噸。工廠庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移順暢，港口提貨量顯著上升，總庫(kù)存環(huán)比下降。目前工廠庫(kù)存中性偏高，港口庫(kù)存緊張，總庫(kù)存處于中性區(qū)間。一體化裝置盈利優(yōu)越，非一體化裝置小幅虧損。本周暫無(wú)計(jì)劃停車(chē)裝置，天津渤化計(jì)劃重啟，預(yù)計(jì)產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率小幅上升。EPS、PS、ABS產(chǎn)銷(xiāo)盈利尚可，但下游交投氛圍一般，預(yù)計(jì)需求提升有限。港口庫(kù)存預(yù)計(jì)維持低位，總體庫(kù)存預(yù)計(jì)維持在中性區(qū)間。苯乙烯旺季尚未到來(lái)，供需延續(xù)弱平衡，預(yù)計(jì)本周期價(jià)水平震蕩為主，EB2410在8900-9200區(qū)間運(yùn)行。

PVC

V2501合約沖高回落，夜盤(pán)收于5719元/噸。供應(yīng)端，上周裝置重啟量大于臨停量，產(chǎn)能利用率環(huán)比+0.02%至74.75%。需求端，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求平淡，PVC下游開(kāi)工率延續(xù)低位維穩(wěn)行情。庫(kù)存方面，截至8月16日，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存量環(huán)比-2.40%至56.92萬(wàn)噸。供應(yīng)端小幅增量，然現(xiàn)貨市場(chǎng)成交平淡，庫(kù)存向下轉(zhuǎn)移受阻；下游剛需消耗，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比去化；總庫(kù)存壓力仍偏高。本周陜西北元50萬(wàn)噸裝置停車(chē)檢修，前期重啟的內(nèi)蒙君正32萬(wàn)噸裝置影響擴(kuò)大。當(dāng)前PVC利潤(rùn)偏低，部分企業(yè)可能降負(fù)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)能利用率維穩(wěn)或小幅下降。國(guó)內(nèi)需求方面，PVC硬制品需求將持續(xù)受到房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷拖累，軟制品需求在9月旺季有望得到提振，但短期內(nèi)對(duì)需求改善仍有限。海外市場(chǎng)方面，受?chē)?guó)內(nèi)價(jià)格優(yōu)勢(shì)影響，近期出口交投氛圍改善，關(guān)注印度BIS認(rèn)證是否延期。“金九銀十”將至，市場(chǎng)預(yù)期改善，期價(jià)探底反彈。預(yù)計(jì)V2501在5500-5800區(qū)間震蕩。

燒堿

SH2409夜盤(pán)跌2.82%至2451元/噸，山東32%液堿折百價(jià)維持2500元/噸。上周燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率環(huán)比-0.7%至80%，液堿樣本企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存環(huán)比-6.4%至36.91萬(wàn)噸（濕噸）。上游供應(yīng)減量，下游剛需消耗，庫(kù)存壓力緩解但仍處于中性偏高位置。云南地區(qū)氧化鋁復(fù)產(chǎn)至滿(mǎn)產(chǎn)，但需求量受鋁土礦供應(yīng)拖累。截至8月15日，下游粘膠短纖產(chǎn)能利用率較上周-1.73%至85.64%，江浙印染企業(yè)開(kāi)機(jī)率維穩(wěn)在61.91%。本周暫無(wú)計(jì)劃停車(chē)裝置，煙臺(tái)萬(wàn)華、九二鹽業(yè)、中鹽?；妊b置將重啟。液氯價(jià)格倒掛延續(xù)，部分虧損企業(yè)或?qū)⒄{(diào)低負(fù)荷，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)能利用率維穩(wěn)或小幅上升。需求端，氧化鋁新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但原料鋁土礦供應(yīng)偏緊，削弱氧化鋁產(chǎn)能釋放。非鋁需求將進(jìn)入旺季，關(guān)注下游訂單、開(kāi)工變化。SH2409合約月份將至，期價(jià)高位時(shí)大量多單離場(chǎng)，導(dǎo)致夜盤(pán)價(jià)格下跌劇烈。預(yù)計(jì)后市SH2409在2400-2580區(qū)間運(yùn)行。

對(duì)二甲苯

隔夜PX震蕩走勢(shì)。目前PXN價(jià)差至266美元/噸附近。供應(yīng)方面，周內(nèi)PX產(chǎn)量為75.61萬(wàn)噸，環(huán)比+0.94%。國(guó)內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率90.15%，環(huán)比+0.84%。需求方面，PTA產(chǎn)能利用率82.43%。PX成本端支撐偏弱。近期九江石化90萬(wàn)噸PX裝置檢修后重啟，海外日韓前期短停裝置均重啟，PX開(kāi)工負(fù)荷增加，下游PTA裝置有意外短停的情況出現(xiàn)，基本面邊際走弱，PXN價(jià)差壓縮，預(yù)計(jì)PX震蕩偏弱走勢(shì)為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

PTA

隔夜PTA震蕩走勢(shì)。成本方面，當(dāng)前PTA加工差下跌至344元/噸附近。供應(yīng)方面，PTA產(chǎn)能利用率82.43%。周內(nèi)PTA產(chǎn)量為140.53萬(wàn)噸，較上周+5.89萬(wàn)噸，較同期+11.18萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至81.75%，環(huán)比+3.39%，同比+1.59%。需求方面，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.28%。庫(kù)存方面，周內(nèi)PTA工廠庫(kù)存在3.76天，較上周-0.09天，較同期-0.38天。聚酯工廠PTA原料庫(kù)存在7.42天，較上周-0.69天，較同期+0.35天。近期海南2#提滿(mǎn)，臺(tái)化2#重啟，江陰漢邦計(jì)劃外臨停后重啟。上游成本端對(duì)PTA支撐偏弱，PTA供應(yīng)上升，下游聚酯剛需支撐，庫(kù)存基本持平，預(yù)期PTA震蕩偏弱運(yùn)行，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

乙二醇

隔夜乙二醇震蕩走勢(shì)。供應(yīng)方面，周內(nèi)乙二醇產(chǎn)量36.09萬(wàn)噸，較上周提升0.99%?？偖a(chǎn)能利用率60.36%，環(huán)比提升0.59%。周內(nèi)石腦油制和乙烯制生產(chǎn)利潤(rùn)下跌。需求方面，國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率為85.31%。庫(kù)存方面，截至8月19日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量61.19萬(wàn)噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期去庫(kù)0.3萬(wàn)噸。近期內(nèi)蒙古榮信年產(chǎn)20萬(wàn)噸/年以及新疆廣匯40萬(wàn)噸/年的合成氣裝置重啟。乙二醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅上升，聚酯剛需采購(gòu)，供需有轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期，乙二醇價(jià)格走勢(shì)以震蕩為主。EG2501合約上方關(guān)注4800附近壓力，下方關(guān)注4600附近支撐，區(qū)間交易。

短纖

隔夜短纖震蕩偏弱。短纖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲0-35元/噸，目前短纖產(chǎn)銷(xiāo)81.10%，較上一交易日上升11.18%。供應(yīng)方面，周內(nèi)滌綸短纖產(chǎn)量為14.50萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.08萬(wàn)噸，環(huán)比降幅為0.55%；產(chǎn)能利用率平均值為71.19%，環(huán)比下滑0.42%。需求方面，近一周純滌紗行業(yè)平均開(kāi)工率在72.22%，較上期數(shù)值下滑0.11%。庫(kù)存方面，滌綸短纖工廠權(quán)益庫(kù)存13.54天，較上期上漲0.18天，純滌紗原料備貨平均6.58天，較上期下滑0.16天。短纖開(kāi)工率和產(chǎn)量繼續(xù)下滑，局部秋季訂單啟動(dòng)，但大環(huán)境疲軟下，向上傳導(dǎo)較為緩慢，預(yù)計(jì)短纖價(jià)格震蕩為主。PF2410合約上方關(guān)注7400壓力，下方關(guān)注7100支撐，區(qū)間交易。

紙漿

隔夜紙漿震蕩走勢(shì)。針葉漿國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格持平，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示7月紙漿進(jìn)口量繼續(xù)走低，針葉漿進(jìn)口量小幅上漲。需求端，紙廠存在成本壓力，按需采購(gòu)為主，周內(nèi)紙漿下游成品紙開(kāi)工上漲，白卡紙環(huán)比+0.2%，雙膠紙環(huán)比+0.6%，銅版紙環(huán)比+0.3%，生活紙環(huán)比+0.15%。截止2024年8月15日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量：177.1萬(wàn)噸，較上期上漲0.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲0.2%。目前港口庫(kù)存處于年內(nèi)中位水平，外盤(pán)價(jià)格維持高位，國(guó)內(nèi)下游需求處于淡季，注意紙漿進(jìn)口情況，預(yù)計(jì)短期難離震蕩趨勢(shì)。SP2501合約建議下方關(guān)注5700附近支撐，上方6000附近壓力，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

純堿

近期企業(yè)檢修及個(gè)別企業(yè)設(shè)備問(wèn)題等因素，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)純堿開(kāi)工及產(chǎn)量下降。目前下游需求表現(xiàn)偏弱，采購(gòu)不積極，按需為主，浮法玻璃價(jià)格下降，部分產(chǎn)線進(jìn)入虧損，冷修產(chǎn)線增多；光伏玻璃虧損加大，庫(kù)存壓力下產(chǎn)線冷修也出現(xiàn)增加，整體需求減弱，國(guó)內(nèi)純堿庫(kù)存整體繼續(xù)增加。SA2501合約短線建議在1600-1670區(qū)間交易。

玻璃

近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量小幅下降，但仍維持高位，上周日度平均產(chǎn)銷(xiāo)率轉(zhuǎn)弱，全國(guó)浮法玻璃行業(yè)轉(zhuǎn)為累庫(kù)狀態(tài)。華北市場(chǎng)整體不溫不火，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，多數(shù)廠家出貨一般；華東市場(chǎng)小部分企業(yè)提漲促銷(xiāo)，部分企業(yè)庫(kù)存下降；華中市場(chǎng)企業(yè)間出貨不一，部分延續(xù)累庫(kù)狀態(tài)；華南市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)較高，整體庫(kù)存仍呈下降趨勢(shì)。下游深加工訂單天數(shù)繼續(xù)下降，采購(gòu)積極性一般，后市關(guān)注終端地產(chǎn)情況以及玻璃深加工企業(yè)資金和訂單情況是否能得到有效改善。FG2501合約短線建議在1300-1335區(qū)間交易。

天然橡膠

近期全球產(chǎn)區(qū)處于季節(jié)性上量階段，但天氣端對(duì)割膠有所擾動(dòng)；當(dāng)前國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)持續(xù)下雨，膠水收購(gòu)偏少，疊加濃乳行情好轉(zhuǎn)，原料收購(gòu)價(jià)堅(jiān)挺。近期海關(guān)問(wèn)題有所松動(dòng)，海外貨源到港入庫(kù)得到好轉(zhuǎn)，部分主流倉(cāng)庫(kù)開(kāi)始累庫(kù)，由于部分輪胎企業(yè)逢價(jià)格回調(diào)集中補(bǔ)貨，青島一般貿(mào)易庫(kù)存量繼續(xù)去庫(kù)但幅度較小。上周?chē)?guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅波動(dòng)，多數(shù)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率維持高位，目前國(guó)內(nèi)雪地胎生產(chǎn)旺季，對(duì)整體產(chǎn)能利用率支撐尚存；全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅走低，部分企業(yè)檢修對(duì)整體產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。ru2501合約短線建議在16000-16400區(qū)間交易，nr2410合約短線建議在12550-12950區(qū)間交易。

合成橡膠

國(guó)內(nèi)丁二烯供方價(jià)格上漲，外盤(pán)價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)貨供應(yīng)略顯偏緊，下游詢(xún)盤(pán)謹(jǐn)慎；順丁橡膠出廠價(jià)格上調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，主流報(bào)盤(pán)維持溢價(jià)，業(yè)者謹(jǐn)慎惜售，實(shí)單按需商談。順丁橡膠裝置開(kāi)工小幅上升，高順順丁橡膠庫(kù)存增加；輪胎行業(yè)開(kāi)工回升，下游需求表現(xiàn)偏弱。上游丁二烯回升，成本端有所支撐，部分順丁裝置計(jì)劃重啟，高價(jià)原料抑制需求加劇震蕩。技術(shù)上，BR2410合約受5日均線支撐，上方測(cè)試14800區(qū)域壓力，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。操作上，短線交易為主。

尿素

近期部分企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，加上短時(shí)的故障出現(xiàn)，使得國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)量有所下降。當(dāng)前農(nóng)業(yè)需求處于空檔期；上周?chē)?guó)內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率提升，但幅度有限，伴隨發(fā)運(yùn)預(yù)期好轉(zhuǎn)，企業(yè)生產(chǎn)積極性提升，預(yù)計(jì)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升，但成品庫(kù)存偏高將限制開(kāi)工率提升幅度；三聚氰胺開(kāi)工率有所下降，采購(gòu)多剛需跟進(jìn)，維持隨用隨采。近期尿素價(jià)格持續(xù)下行，市場(chǎng)心態(tài)悲觀，剛需推動(dòng)不足，本周?chē)?guó)內(nèi)尿素企業(yè)繼續(xù)大幅累庫(kù)。UR2501合約短線關(guān)注1930附近壓力，建議在1880-1930區(qū)間交易。

※ 有色黑色

貴金屬

夜盤(pán)滬市貴金屬普遍收漲，滬銀漲幅較大。昨日美國(guó)一季度非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下修81.8萬(wàn)個(gè)工作崗位，遠(yuǎn)超預(yù)期d額60萬(wàn)個(gè)崗位，側(cè)面反映勞動(dòng)力市場(chǎng)或持續(xù)走弱，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所增強(qiáng)。在杰克遜霍爾會(huì)議前，美國(guó)通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)接連走弱，側(cè)面體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，進(jìn)而抬高了市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)整體降息力度的預(yù)期。除此之外，歐元區(qū)及英國(guó)等非美國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)于近期展現(xiàn)了一定的韌性，就業(yè)市場(chǎng)及通脹水平不約而同地小幅回升，這也導(dǎo)致非美央行年內(nèi)降息路徑不確定性進(jìn)一步增加，美國(guó)與非美國(guó)家利差持續(xù)縮小也導(dǎo)致美元指數(shù)相對(duì)承壓。往后看，短期內(nèi)美元指數(shù)受利差影響或維持較為低迷的狀態(tài)，同時(shí)年內(nèi)降息幅度預(yù)期走闊或持續(xù)給予長(zhǎng)端美債收益率一定壓力，貴金屬價(jià)格受美元及美債收益率走弱或?qū)⒁诐q難跌。操作上建議，日內(nèi)觀望為主，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬銅

隔夜銅主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼：如果通脹持續(xù)下降，將支持降息。仍然認(rèn)為通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家發(fā)改委負(fù)責(zé)人表示，將持續(xù)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，加快推動(dòng)出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法。鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)積極參與國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)、大規(guī)模設(shè)施更新和消費(fèi)品以舊換新?；久嫔?，礦端擾動(dòng)再現(xiàn)，礦端偏緊預(yù)期有所提升。供給方面，8月冶煉廠有檢修計(jì)劃較7月明顯減少，預(yù)計(jì)供應(yīng)量方面仍將保持相對(duì)充足；需求方面，下游需求在國(guó)內(nèi)宏觀政策的引導(dǎo)、海外恐慌情緒的修復(fù)以及“金九銀十”消費(fèi)季預(yù)期的影響下，現(xiàn)貨市場(chǎng)已逐步開(kāi)始成交，市場(chǎng)預(yù)期回暖。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)明顯去化，海外LME銅庫(kù)存仍處于快速累積的狀態(tài)。綜合來(lái)看，滬銅基本面處于供給相對(duì)充足，需求逐步回暖的態(tài)勢(shì)，庫(kù)存拐點(diǎn)逐漸確認(rèn)。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉(cāng)購(gòu)沽比為0.98，環(huán)比-0.02，期權(quán)市場(chǎng)多空情緒偏空，隱含波動(dòng)率下降。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱。宏觀方面，國(guó)家發(fā)改委負(fù)責(zé)人表示，將持續(xù)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，加快推動(dòng)出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法。鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)積極參與國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)、大規(guī)模設(shè)施更新和消費(fèi)品以舊換新?；久嫔?，原料端國(guó)內(nèi)大面積復(fù)產(chǎn)遲遲未有明確信號(hào)，海外鋁土礦因幾內(nèi)亞季節(jié)性影響發(fā)運(yùn)量下降，礦端偏緊預(yù)期仍存。氧化鋁供給方面，云南地區(qū)電解鋁廠均全面復(fù)產(chǎn)至滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，加之內(nèi)蒙新增產(chǎn)能的助力，令國(guó)內(nèi)供應(yīng)量維持增長(zhǎng)，但考慮國(guó)內(nèi)礦端偏緊現(xiàn)狀限制氧化鋁部分產(chǎn)能，令增量幅度較??；需求方面，內(nèi)蒙古新增產(chǎn)能及西南地區(qū)零星產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)為氧化鋁需求增量。整體來(lái)看，氧化鋁基本面處于供需緊平衡狀態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格偏高位運(yùn)行，上下游博弈階段。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鋁

隔夜滬鋁主力合約震蕩運(yùn)行，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼：如果通脹持續(xù)下降，將支持降息。仍然認(rèn)為通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家發(fā)改委負(fù)責(zé)人表示，將持續(xù)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，加快推動(dòng)出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法。鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)積極參與國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)、大規(guī)模設(shè)施更新和消費(fèi)品以舊換新?；久婀┙o端，國(guó)內(nèi)除內(nèi)蒙新增產(chǎn)能及貴州、四川等零星產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期外，供應(yīng)基本保持穩(wěn)定；需求端，下游需求在國(guó)內(nèi)宏觀政策的引導(dǎo)、海外恐慌情緒的修復(fù)以及臨近的“金九銀十”消費(fèi)旺季的影響下，市場(chǎng)預(yù)期逐步改善，開(kāi)工率有所復(fù)蘇，電解鋁庫(kù)存拐點(diǎn)逐漸臨近。整體來(lái)看，由于氧化鋁現(xiàn)貨的高位運(yùn)行，在成本端為電解鋁提供支撐，供需方面呈現(xiàn)供給充足、需求逐步復(fù)蘇的局面，滬鋁或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為0.99，環(huán)比+0.01，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏空，隱含波動(dòng)率略降。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

滬鉛

夜盤(pán)滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.43%。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示預(yù)計(jì)9月份將首次降息，晚些時(shí)候至少還會(huì)再降息一次，明年將進(jìn)一步放松貨幣政策?；久妫现茉偕U開(kāi)工率下降，因成品庫(kù)存較高加下游接貨情況沒(méi)有好轉(zhuǎn)，部分煉廠有減產(chǎn)計(jì)劃，后市供應(yīng)出現(xiàn)或階段性下滑，不過(guò)上周鉛蓄電池企業(yè)周度綜合開(kāi)工率環(huán)比同樣下滑，此前鉛價(jià)大幅下跌，經(jīng)銷(xiāo)商避險(xiǎn)情緒較濃，電池采購(gòu)僅以剛需為主，部分鉛蓄電池企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)或放假的情況?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：昨日滬鉛呈沖高回落態(tài)勢(shì)，持貨商出貨各異，部分貨少挺價(jià)，部分則積極出貨，整體報(bào)價(jià)偏貼水方向，同時(shí)煉廠廠提貨源報(bào)價(jià)較低，下游企業(yè)僅以剛需采購(gòu)，散單市場(chǎng)成交仍是偏弱。操作上建議，多空交織下，滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

滬鋅

宏觀面，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派信號(hào)，9月議息會(huì)議上降息預(yù)期繼續(xù)上升，令美元指數(shù)走弱?；久妫\礦端延續(xù)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，原料緊張緩慢傳導(dǎo)至冶煉端；冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)，目前冶煉廠原料緊張的壓力上升，產(chǎn)量還將維持較低水平。下游雖然目前訂單依舊偏弱，開(kāi)工率相對(duì)偏低，但金九銀十傳統(tǒng)需求旺季臨近，下游對(duì)供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂(yōu)較強(qiáng)，因此逢低采買(mǎi)備貨意愿高，庫(kù)存錄得明顯下降。預(yù)計(jì)鋅價(jià)震蕩上漲。技術(shù)面，滬鋅持倉(cāng)增量，多頭氛圍較重，關(guān)注MA10支撐。操作上，建議多頭思路。

滬鎳

宏觀面，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派信號(hào)，9月議息會(huì)議上降息預(yù)期繼續(xù)上升，令美元指數(shù)走弱?；久妫隙擞∧酭KAB審批緩慢，且菲律賓降雨影響鎳礦運(yùn)輸，因此鎳礦成本處在偏高水平。冶煉端國(guó)內(nèi)各大冶煉廠維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量穩(wěn)中有升；但印尼鎳鐵產(chǎn)能受限制較大，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，鎳鐵價(jià)格偏強(qiáng)。三元前驅(qū)體淡季階段，企業(yè)訂單依舊較弱。不銹臨近需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)，不過(guò)目前接單不理想，且生產(chǎn)利潤(rùn)面臨虧損，增產(chǎn)存在難度，因此需求端前景仍缺乏信心。技術(shù)面，滬鎳持倉(cāng)略升，多頭氛圍增加，站上MA30。操作上，建議輕倉(cāng)做多。

不銹鋼

原料端，印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開(kāi)工率，鎳鐵價(jià)格再度呈現(xiàn)走強(qiáng)；供應(yīng)端，不銹鋼臨近傳統(tǒng)需求旺季，鋼廠有意提高排產(chǎn)量，但目前訂單情況不佳，并且原料成本堅(jiān)挺，使得鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)倒掛，增產(chǎn)存在一定難度。需求端，建筑行業(yè)夏季尾聲項(xiàng)目開(kāi)工有望回升，但目前訂單不理想，需求前景難言樂(lè)觀。當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)供需兩弱局面，近期價(jià)格企穩(wěn)，下游進(jìn)行采購(gòu)備貨，庫(kù)存有所下降。預(yù)計(jì)近期不銹鋼價(jià)格企穩(wěn)調(diào)整。技術(shù)面，不銹鋼持倉(cāng)減量，空頭氛圍下降，站上MA10。操作上，建議暫時(shí)觀望。

滬錫

宏觀面，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派信號(hào)，9月議息會(huì)議上降息預(yù)期繼續(xù)上升，令美元指數(shù)走弱?；久嫔?，供給端，緬甸錫礦庫(kù)存供應(yīng)增加，但礦山生產(chǎn)依舊沒(méi)有恢復(fù)，后續(xù)進(jìn)口供應(yīng)仍受限；冶煉端，國(guó)內(nèi)精錫煉廠基本維持正常生產(chǎn)，不過(guò)原料供應(yīng)趨緊對(duì)冶煉生產(chǎn)壓力增大，后續(xù)減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸升高。國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。需求端，目前仍處在消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)訂單量偏少但保持穩(wěn)定；終端電子產(chǎn)品需求前景偏樂(lè)觀，近期下游逢低采購(gòu)為主。技術(shù)面，滬錫持倉(cāng)持穩(wěn)，多頭氛圍較強(qiáng)，站上MA60。操作上，建議做多思路，區(qū)間關(guān)注260000-275000 。

硅鐵

硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，蘭炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，內(nèi)蒙古部分主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料采購(gòu)價(jià)格50元/噸，主產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)因電路檢修停減產(chǎn)，寧夏地區(qū)整體生產(chǎn)積極性不高，硅鐵產(chǎn)量或有明顯下滑；部分區(qū)域出貨量減少，有累庫(kù)情況。需求方面，鋼招詢(xún)價(jià)環(huán)比下行，終端行業(yè)淡季特征明顯，鋼材成交延續(xù)低迷，鋼廠高爐檢修增多。關(guān)注后續(xù)主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)情況。策略建議：SF2410合約沖高回落，板塊回暖，硅鐵跟隨走強(qiáng)，但當(dāng)前基本面難言利多，操作上建議暫以震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

錳硅

錳硅市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，港口錳礦震蕩偏弱，全國(guó)錳硅廠家虧損繼續(xù)擴(kuò)大，后續(xù)北方停減產(chǎn)情況也將增多，青海地區(qū)庫(kù)存水平偏低，廠家均維持排單生產(chǎn)狀態(tài)，部分企業(yè)排單到九月中下旬，部分企業(yè)廠區(qū)無(wú)成品現(xiàn)貨等待發(fā)貨。需求方面，鋼廠控制采購(gòu)節(jié)奏，河鋼拖延定價(jià)，期現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，廠家出貨難不暢，累庫(kù)明顯，市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃。策略建議：SM2501合約高開(kāi)震蕩，板塊回暖，合金跟隨偏強(qiáng)運(yùn)行，但上行空間受偏弱基本面壓制，操作上維持震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦煤

隔夜JM2501合約窄幅震蕩，焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開(kāi)工率67.29%較上期增1.09%；日均產(chǎn)量56.71萬(wàn)噸增1.47萬(wàn)噸；原煤庫(kù)存286.43萬(wàn)噸增11.93萬(wàn)噸；精煤庫(kù)存193.28萬(wàn)噸增3.89萬(wàn)噸。產(chǎn)業(yè)方面，焦炭五輪提降落地，焦企虧損將進(jìn)一步擴(kuò)大，下游負(fù)反饋持續(xù)，焦炭市場(chǎng)仍有繼續(xù)提降預(yù)期，煉焦煤剛需承壓，線上競(jìng)拍流拍情況較多，成交重心持續(xù)下移。策略建議：隔夜JM2501合約窄幅震蕩，操作上建議暫時(shí)觀望，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

焦炭

隔夜J2501合約窄幅震蕩，焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，焦炭五輪提降落地，終端依然偏弱，焦企開(kāi)工下滑但焦炭持續(xù)累庫(kù)，市場(chǎng)或進(jìn)行第六輪提降，情緒面延續(xù)悲觀，淡旺季轉(zhuǎn)換在即，近期鋼材成交重心小幅上移，但需求弱勢(shì)暫未改善，關(guān)注成材價(jià)格變化及鋼廠利潤(rùn)修復(fù)。策略建議：隔夜J2501合約窄幅震蕩，操作上建議日內(nèi)短線交易，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

鐵礦

隔夜I2501合約小幅承壓。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)公布了7月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員上月強(qiáng)烈傾向于在9月的政策會(huì)議上降息，其中幾位官員甚至愿意立即降息。供需方面，鋼廠高爐開(kāi)率下調(diào)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，鐵礦石港口庫(kù)存則保持在較高水平。但礦價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌，空頭壓力明顯釋放，同時(shí)成材供應(yīng)壓力緩解，鋼價(jià)反彈對(duì)爐料構(gòu)成支撐。技術(shù)上，I2501合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA向上走高，并突破0軸壓力。操作上建議，短線于745-720.區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損參考10元/噸。

螺紋

隔夜RB2410合約減倉(cāng)調(diào)整。宏觀面，60城出臺(tái)商品房“收儲(chǔ)”措施，福州、武漢國(guó)資率先“下單”。供需方面，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)下調(diào)，產(chǎn)能利用率下滑至35%附近，終端和中間商采購(gòu)積極性明顯增加，庫(kù)存量或繼續(xù)下滑。成本端，中焦協(xié)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)市場(chǎng)分析會(huì)，會(huì)議內(nèi)容包括但不限于“即日起，虧損企業(yè)要加大限產(chǎn)力度，限產(chǎn)比例要達(dá)到30%-50%以上”，爐料存反彈預(yù)期，成本端支撐或顯現(xiàn)。技術(shù)上，RB2410合約 1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示DIFF與 DEA向上走高。操作上建議，回調(diào)短多，止損參考3160。

熱卷

隔夜HC2410合約減倉(cāng)調(diào)整。宏觀面，為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，推動(dòng)能源重點(diǎn)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新和技術(shù)改造，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局組織編制并印發(fā)《能源重點(diǎn)領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新實(shí)施方案》。供需方面，熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)向下調(diào)整，產(chǎn)能利用率下降至76%附近，由于前期壓制需求得到部分釋放，市場(chǎng)成交進(jìn)一步增加。技術(shù)上，HC2410 合約1小時(shí) MACD指標(biāo)顯示 DIFF與 DEA向上走高。操作上建議，回調(diào)擇機(jī)做多，止損參考3245。

工業(yè)硅

工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。成本坍塌，多地硅價(jià)暫穩(wěn)，福建地區(qū)硅價(jià)小幅走弱，減產(chǎn)廠家增多，西南部分硅企表示近期訂單交付完畢后或計(jì)劃停爐，整體供應(yīng)收緊但庫(kù)存依然高位，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，7月工業(yè)硅產(chǎn)量環(huán)比增加8%。需求方面，多晶硅部分企業(yè)提產(chǎn)，有機(jī)硅及鋁合金維持按需采購(gòu)。現(xiàn)貨成交僵持，盤(pán)面貼水較多，期現(xiàn)商較活躍，部分空頭止盈離場(chǎng)，多空博弈，商品市場(chǎng)走強(qiáng)，投機(jī)氛圍略有回暖。技術(shù)上，工業(yè)硅主力合約大幅上行，操作上建議暫以震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

碳酸鋰

碳酸鋰主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久?，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，礦端價(jià)格亦有跟隨下調(diào)的趨勢(shì)。海內(nèi)外礦商仍有一定挺價(jià)情緒，但在供給偏多，庫(kù)存積壓的壓力下報(bào)價(jià)也開(kāi)始下調(diào)。供給方面，由于現(xiàn)貨價(jià)格的不斷走低，部分外購(gòu)礦石的冶煉廠面臨成本利潤(rùn)倒掛，存在一定減停產(chǎn)的規(guī)劃。需求方面，下游鐵鋰廠排產(chǎn)有明顯增長(zhǎng)，對(duì)需求的提升有一定助力。但由于冶煉廠仍存在挺價(jià)情緒，令下游加工企業(yè)更多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主、逢低買(mǎi)入現(xiàn)貨。隨著鋰價(jià)的持續(xù)走弱，下游的外采意愿將有一定增長(zhǎng)。整體來(lái)看，碳酸鋰基本面主要矛盾仍是供給偏多，需求方面預(yù)計(jì)將隨著“金九銀十”的逐步臨近而緩步恢復(fù)。期權(quán)方面，持倉(cāng)量沽購(gòu)比值為38.36%，環(huán)比+0.31%，期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)情緒偏多，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)凈增加。技術(shù)上，60分鐘MACD，DIF上穿DEA與0軸，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩偏多交易，注意交易節(jié)奏控制風(fēng)險(xiǎn)。

※ 每日關(guān)注

待定 國(guó)內(nèi)成品油開(kāi)啟新一輪調(diào)價(jià)窗口

待定 杰克遜霍爾全球央行年會(huì)舉行

09:00 中國(guó)7月Swift人民幣在全球支付中占比

15:15 法國(guó)8月制造業(yè)PMI初值

15:30 德國(guó)8月制造業(yè)PMI初值

16:00 歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI初值

16:30 英國(guó)8月制造業(yè)PMI

16:30 英國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI

18:00 英國(guó)8月CBI工業(yè)訂單差值

19:30 歐洲央行公布7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

20:30 美國(guó)至8月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

21:45 美國(guó)8月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值

21:45 美國(guó)8月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值

22:00 美國(guó)7月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化

22:30 美國(guó)至8月16日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

A股解禁市值為：18.74億

新股申購(gòu)：無(wú)