【異動分析】供需偏弱消息擾動 盤面波動放大
時間：2024-02-28 08:47瀏覽次數：4641來源：本站
節(jié)后至今，焦煤波動劇烈，其中較為明顯的是2月19日（收跌5.67%），2月21日（收漲6.19%，盤中一度觸及漲停），及2月26日（收跌4.33%，盤中跌幅一度超5.5%，尾盤略有修復），截至目前，主力合約JM2405合約基本跌回節(jié)前水平。單獨來看，2月19日跌幅主要是長假期間焦鋼維持節(jié)前生產節(jié)奏，鋼材累庫明顯，市場以執(zhí)行前期訂單為主，對后市有看空心理，節(jié)后歸來，多地開啟焦炭提降，內外貿情緒走弱，盤面釋放悲觀情緒；隨后，山西煤礦嚴查超產消息發(fā)酵，市場消息稱，山西部分集團煤礦下發(fā)減產要求，其中包括潞安濟源及山煤國際的大規(guī)模減產計劃，煤焦供應收緊預期升溫，疊加宏觀方面超預期降息落地，板塊信心修復，焦炭降價后下游開始釋放部分補庫需求，焦煤領漲黑色板塊，在2月21日一度觸及漲停。元宵后，煤礦加速復產，北方降雪結束，市場運力好轉，但市場新簽訂單依然表現平淡，山西召開煤炭保供會議，山煤國際對此前“減產800萬噸”的消息進行辟謠，在剛需弱勢高爐復產不及預期的背景下，雙焦情緒再度迅速走弱，部分地區(qū)開啟焦炭四輪提降也對市場情緒有一定打壓。綜合來看，在基本面偏弱、下游需求釋放不足的情況下，市場交易方向受消息面擾動較大，因此供應端減產保供及宏觀信號將進一步放大盤面情緒，短期或延續(xù)弱震蕩，不過兩會召開在即，且鋼廠復產及終端“金三銀四”旺季預期尚存，終端多在元宵后進行大規(guī)模復工，中線來看建材市場有望偏強調整運行，帶動雙焦止跌反彈。關注后續(xù)鐵水產量及鋼材去庫情況。
研究員：蔡躍輝
期貨從業(yè)資格號F0251444
期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101
助理研究員：
李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823
本報告中的信息均來源于公開可獲得資料，瑞達期貨股份有限公司力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據此投資，責任自負。本報告不構成個人投資建議，客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本報告版權僅為我公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨股份有限公司研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP
客服熱線：4008-8787-66
掃碼下載瑞達期貨APP
