據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年5月，中國燒堿進(jìn)口0.3萬噸，出口31.5萬噸。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年1-5月中國燒堿累計(jì)進(jìn)口在0.9萬噸，同比-45%；1-5月累計(jì)出口在110.7萬噸，累計(jì)同比-10%。

進(jìn)口體量常規(guī)性維持在0.1萬噸-0.4萬噸水平，年度進(jìn)口預(yù)期保持在2萬噸，隨著國內(nèi)燒堿產(chǎn)能增長，自給率不斷提升，進(jìn)口依賴度降低，燒堿進(jìn)口量維持低位采購。

出口量來看，燒堿5月出口環(huán)比增長108%，同比增長72%，主要是受海外氧化鋁需求刺激，中國燒堿出口至澳大利亞和印度尼西亞體量明顯提升。

隨著國內(nèi)燒堿產(chǎn)能投放加快，行業(yè)出口占比趨勢提升，雖然2022年受歐洲能源危機(jī)影響出口創(chuàng)新高后，2023年有所回落，但燒堿整體出口量穩(wěn)定在200萬噸量級(jí)，按目前出口規(guī)模以及全球氧化鋁偏緊格局，澳洲和印尼鋁礦至氧化鋁生產(chǎn)產(chǎn)能釋放提升了對(duì)燒堿的需求，燒堿出口有望同比小幅提升，預(yù)估2024年燒堿出口量在260萬噸，給到燒堿底部價(jià)格支撐。

展望來看，燒堿基本面整體供應(yīng)偏寬松，但氧化鋁需求及出口有支撐，價(jià)格表現(xiàn)仍以區(qū)間震蕩對(duì)待。供應(yīng)端，下半年新投產(chǎn)能集中投放，存量裝置檢修結(jié)束開工存在增長預(yù)期，供應(yīng)壓力增長。需求方面，氧化鋁復(fù)產(chǎn)意愿濃厚、但受到進(jìn)口礦供應(yīng)問題，氧化鋁產(chǎn)量難有大幅增長，預(yù)期氧化鋁需求持平或小增；非鋁需求持穩(wěn)，環(huán)比持平或小幅增長，整體看需求預(yù)期小幅增長。燒堿供需平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤?，庫存存累庫預(yù)期，但鋁廠及出口兜底，預(yù)計(jì)32%液堿山東現(xiàn)貨預(yù)計(jì)在740-780震蕩（折百2312-2438），SH409合約預(yù)計(jì)在2650-2900震蕩。

蔡躍輝 期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444 

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